全年營收1791億元，研發(fā)投入增超50% 美團重回虧損

3月25日，美團（3690.HK）發(fā)布2021年第四季度及全年業(yè)績，其中，美團2021全年營收為1791億元，同比增長56.0%，營收保持穩(wěn)健增長。不過因騎手成本、研發(fā)投入及對于零售業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入加大，全年凈虧損擴大至155.7億。

從具體業(yè)務(wù)來看，美團各項業(yè)務(wù)指標(biāo)都取得穩(wěn)步增長。2021年美團外賣實現(xiàn)營收963億元，較上一年同比增長43.6%；2021年到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入325億元，同比增加53.1%。而隨著公司戰(zhàn)略升級為“零售+科技”，其繼續(xù)擴大對新業(yè)務(wù)尤其是商品零售的投入，2021年新業(yè)務(wù)及其他分部的收入為503億元，同比增長84.4%。

值得一提的是，在主營業(yè)務(wù)穩(wěn)固的基礎(chǔ)上，美團將更多籌碼放在科技方面的投入，財報顯示， 2021年全年公司科研投入達到167億元，同比增長53.1%，主要集中在無人配送部分。

對此，美團CEO王興表示，“中國經(jīng)濟是一片澎湃的大海，美團會堅定不移地履行平臺責(zé)任，堅定不移地加大科技投入，堅定不移地繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)，圍繞‘零售+科技’戰(zhàn)略，深耕中國市場，為商家、用戶、騎手等生態(tài)伙伴創(chuàng)造更多價值。”

主體業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)固 全年補貼騎手超140億元

從主營業(yè)務(wù)來看，美團餐飲外賣及到店、酒店及旅游分部收入實現(xiàn)穩(wěn)健增長，餐飲外賣分部經(jīng)營溢利總額由2020年的28億元增至2021年的62億元，到店、酒店及旅游分部業(yè)務(wù)克服疫情影響逐步恢復(fù)，經(jīng)營溢利總額由2020年的82億元增至2021年的141億元。

2021年，在局部疫情和極端天氣等外部不利因素的挑戰(zhàn)下，線下服務(wù)業(yè)作為實體經(jīng)濟的重要組成部分受到影響。美團主動承擔(dān)平臺責(zé)任，以穩(wěn)定經(jīng)營創(chuàng)造就業(yè)機會，助力行業(yè)復(fù)蘇。

財報顯示，美團外賣通過商家獲得的傭金收入（技術(shù)服務(wù)費）為285.47億元，上年同期185.03億元，同比增長54.3%；對比2021年公司餐飲外賣交易金額，外賣平臺傭金率約為4.1%。2021年，超過527萬騎手通過美團平臺獲得收入，外賣騎手配送成本支出達約682億元，較上一年增長38.3%，占外賣收入比例達71%。

財報的各細分數(shù)據(jù)顯示，2021年，美團從商家、用戶處收取的餐飲配送服務(wù)收入為542.04億元，而全年騎手配送成本為681.83億元。上述數(shù)據(jù)表明，美團全年用于直接補貼騎手的費用近140億元。

除了騎手端之外，美團對于商家也在推出新的傭金政策。美團在財報中提到，為降低疫情反復(fù)給中小商家?guī)淼牟焕绊?，對沖房租、原材料、人工等成本的壓力，美團于商家側(cè)推出費率透明化政策，以更透明、更清晰的成本結(jié)構(gòu)，惠及平臺上的廣大中小商家，2022年將力爭實現(xiàn)全國覆蓋。

同時，美團外賣于3月1日正式發(fā)布六項具體幫扶舉措，包括疫情中高風(fēng)險地區(qū)以及困難中小商戶傭金優(yōu)惠、提升小商戶線上運營能力、提供外賣智能硬件等，從降本和增收兩方面為受疫情沖擊、經(jīng)營陷入困境的中小商戶提供幫助。這一系列舉措也得到了相關(guān)部門的認可和支持，正在各地加速推進之中。

新業(yè)務(wù)虧損環(huán)比收縮 倉儲、物流為主要投入方向

雖然美團的主營業(yè)務(wù)營收穩(wěn)定，但是其新業(yè)務(wù)的虧損在持續(xù)擴大。新業(yè)務(wù)主要包括美團優(yōu)選、閃購、和美團買菜等業(yè)務(wù)。

財報顯示，第四季度，包括美團優(yōu)選在內(nèi)的新業(yè)務(wù)及其他分部的收入同比增長58.7%至147億元，經(jīng)營虧損同比擴大至人民幣102億元，而經(jīng)營虧損率則環(huán)比收窄至69.5%。2021年全年，新業(yè)務(wù)及其他分部的收入同比增長84.4%至503億元。新業(yè)務(wù)及其他分部的經(jīng)營虧損由2020年的人民幣109億元擴大至2021年的人民幣384億元，經(jīng)營虧損率同比擴大36.6%。

而對于新業(yè)務(wù)的進展，財報提及，美團優(yōu)選業(yè)務(wù)板塊打造的次日提貨三級倉配物流網(wǎng)絡(luò)體系已經(jīng)覆蓋30個省份的大部分社區(qū)和農(nóng)村。美團閃購業(yè)務(wù)在2021年12月的單日訂單量峰值超過630萬單。美團買菜業(yè)務(wù)在2021年的用戶規(guī)模和交易金額持續(xù)增加，已經(jīng)完成對4個一線城市的覆蓋，并且優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)，加強倉儲及物流能力，完善前置倉的運營。

美團CFO陳少暉在電話會上表示，閃購市場的潛在規(guī)模是1萬億，美團閃購活躍用戶數(shù)就有2.3億，去年美團閃購的銷售額相當(dāng)于餐飲外賣交易額的12%，預(yù)計今年閃購業(yè)務(wù)的增速將超過餐飲外賣業(yè)務(wù)的增速。

這也就意味著，雖然目前依然為美團財報中的虧損大頭，但是新業(yè)務(wù)代表著美團“下一個十年”的發(fā)展方向，且新業(yè)務(wù)已經(jīng)為主營業(yè)務(wù)帶來了更多的增量空間和流量入口。

財報同時披露，新業(yè)務(wù)的虧損主要來自對倉儲、物流等基礎(chǔ)設(shè)施的投入，以及環(huán)比虧損已經(jīng)在收縮。以后也會繼續(xù)關(guān)注業(yè)務(wù)效率和質(zhì)量，轉(zhuǎn)而投入到了科技、物流、倉儲。

創(chuàng)新科技雙輪驅(qū)動 繼續(xù)堅持長期主義

雖然全年凈利依然虧損，美團的戰(zhàn)略也逐漸清晰，即重金投入科技和未來?？萍挤矫娴耐度肟梢钥吹?，2021年全年公司科研投入達到167億元，同比增長53.1%，穩(wěn)步提升，主要集中在無人配送部分。而在物流、倉儲領(lǐng)域的投入則很容易被人忽視。

據(jù)美團方面表示，美團在社區(qū)零售領(lǐng)域的倉儲物流投入相當(dāng)于在建設(shè)一套新的次（兩）日達物流系統(tǒng)，這套系統(tǒng)目前已經(jīng)覆蓋了全國2000多個區(qū)縣，且仍在繼續(xù)向低線城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村滲透。

今年，《關(guān)于加快農(nóng)村寄遞物流體系建設(shè)的意見》出臺，專門就農(nóng)村物流體系建設(shè)發(fā)文，農(nóng)村寄遞物流是農(nóng)產(chǎn)品出村進城、消費品下鄉(xiāng)進村的重要渠道之一，對滿足農(nóng)村群眾生產(chǎn)生活需要、釋放農(nóng)村消費潛力、促進鄉(xiāng)村振興具有重要意義。

財報發(fā)布后的分析師電話會上，美團CEO王興也表示，科技是美團能夠提供各類服務(wù)和商品零售的基礎(chǔ)。他還提到，未來希望能通過各種新技術(shù)能力實現(xiàn)貨物和服務(wù)與人的連接，幫助商家降本增效以及提升用戶體驗，這其中也包括廣義的Robotics（機器人）技術(shù)。

財報顯示，截至2021年底，美團無人機已在深圳進行常態(tài)化試運營近1年，為深圳多個區(qū)域提供無人機即時配送服務(wù)，其中，城市低空物流網(wǎng)絡(luò)90%以上的核心部件都由美團自主研發(fā)，實現(xiàn)核心技術(shù)國產(chǎn)化。截至2021年12月，美團自動配送車服務(wù)在北京順義已拓展到20個小區(qū)，配送近19萬訂單，自動駕駛里程超70萬公里，日均配送1000多單。

“美團的發(fā)展，和中國經(jīng)濟的大環(huán)境息息相關(guān)，也離不開廣大中小商家以及騎手等相關(guān)的勞動者的共同努力。我們會繼續(xù)把高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展作為公司的目標(biāo)，努力帶動消費和行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，讓所有相關(guān)方都能從中受益。”美團CFO陳少暉表示。

在他看來，中國已經(jīng)成為全世界最大的商品消費國和最有活力的服務(wù)消費國，數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展和零售的變革將繼續(xù)推動中國經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，并在供給升級、消費擴大、行業(yè)創(chuàng)新和社會就業(yè)等方面持續(xù)發(fā)揮帶動效應(yīng)。美團將圍繞‘零售+科技’的戰(zhàn)略進行長期投入，通過創(chuàng)新和科技驅(qū)動，助力更多創(chuàng)業(yè)者、就業(yè)者分享數(shù)字經(jīng)濟的紅利。