基金管理人積極實(shí)踐綠色投資：公募基金全面領(lǐng)先，PE、VC促進(jìn)被投企業(yè)提升綠色績(jī)效表現(xiàn)突出

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日（3月21日）晚間，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中基協(xié)）公布了2021年度《基金管理人綠色投資自評(píng)估報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），不同類型的基金管理人實(shí)踐綠色投資的情況也隨之曝光。

2018年11月，中基協(xié)發(fā)布《綠色投資指引（試行）》，對(duì)基金行業(yè)發(fā)展綠色投資作出引導(dǎo)性規(guī)范。在此之后，中基協(xié)連續(xù)3年開(kāi)展基金管理人綠色投資自評(píng)估調(diào)查，并發(fā)布了3期《基金管理人綠色投資自評(píng)估報(bào)告》，向行業(yè)傳遞綠色/ESG投資核心理念，分享ESG研究成果與最佳實(shí)踐，擴(kuò)大行業(yè)共識(shí)。

從此次《報(bào)告》的內(nèi)容來(lái)看，公募基金依然是綠色投資體系建設(shè)的先行者，部分基金公司已建立較為完備的綠色投資制度體系。相比之下，大部分私募證券投資和私募股權(quán)創(chuàng)投基金管理人在綠色投資體系建設(shè)上，尚處于綠色投資研究的探索階段，但后者開(kāi)展實(shí)踐的機(jī)構(gòu)較2020年有了較大增長(zhǎng)，且在采取主動(dòng)措施促進(jìn)被投企業(yè)提升綠色績(jī)效方面表現(xiàn)突出。

圖片來(lái)源：《報(bào)告》，下同

公募基金：綠色投資體系建設(shè)先行者，綠色投資產(chǎn)品發(fā)行逐年增加

《報(bào)告》顯示，在中基協(xié)獲得的證券版459份有效樣本中，包含公募基金管理公司56家、私募證券投資基金管理人388家、除公募基金管理公司外的證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)15家。股權(quán)版363份有效樣本中，包含私募股權(quán)及創(chuàng)投基金管理人345家、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)14家、其他私募投資基金管理人4家。

截至2021年三季度末，公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)23.8萬(wàn)億元，其中填寫(xiě)問(wèn)卷的公募機(jī)構(gòu)基金資產(chǎn)凈值合計(jì)19.4萬(wàn)億元、占比81.5%；56家樣本公募機(jī)構(gòu)基金凈資產(chǎn)合計(jì)17.8萬(wàn)億元、占比74.8%?！秷?bào)告》指出，對(duì)比2019年~2021年問(wèn)卷填寫(xiě)情況，公募機(jī)構(gòu)“綠色投資實(shí)踐連續(xù)三年向好，綠色投資產(chǎn)品發(fā)行逐年增加”。

具體來(lái)看，在綠色投資戰(zhàn)略管理方面，將“綠色投資”明文納入公司戰(zhàn)略的機(jī)構(gòu)數(shù)量，占樣本公募機(jī)構(gòu)比重的42.9%，規(guī)模占樣本公募機(jī)構(gòu)比重59.0%。為進(jìn)一步落實(shí)綠色投資戰(zhàn)略，18家機(jī)構(gòu)依據(jù)其戰(zhàn)略建立了公司層面的綠色投資業(yè)務(wù)目標(biāo)，其中13家機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)一步披露目標(biāo)完成情況。另外，45家樣本公募機(jī)構(gòu)表示有高管或委員會(huì)對(duì)綠色投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)。

而在綠色投資制度建設(shè)方面，開(kāi)展綠色投資研究的機(jī)構(gòu)數(shù)量最多，建立環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)暴露應(yīng)急處置機(jī)制的機(jī)構(gòu)數(shù)量相對(duì)較少，多數(shù)機(jī)構(gòu)傾向于將綠色投資嵌入現(xiàn)有投研與風(fēng)險(xiǎn)管理體系中。

綠色投資產(chǎn)品運(yùn)作方面，38家樣本公募機(jī)構(gòu)發(fā)行過(guò)或正在發(fā)行以綠色投資為目標(biāo)的產(chǎn)品，產(chǎn)品合計(jì)106只，其中19家機(jī)構(gòu)發(fā)行了多只產(chǎn)品。整體看，填報(bào)的106只基金中，94.3%樣本基金遵循特定綠色投資策略，32.1%樣本基金主動(dòng)采取措施促進(jìn)被投企業(yè)提升綠色績(jī)效。

總體來(lái)說(shuō)，公募基金管理公司是綠色投資體系建設(shè)的先行者，部分基金公司已建立較為完備的綠色投資制度體系。在具體實(shí)踐中，基金公司傾向?qū)⒕G色投資制度融入現(xiàn)有投研體系，但投后管理有待健全，對(duì)已投資標(biāo)的的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和處置機(jī)制有待加強(qiáng)；此外，部分基金管理公司能夠通過(guò)管理層交流的方式提升重倉(cāng)公司綠色績(jī)效。

私募證券與私募股權(quán)創(chuàng)投基金處于探索階段，開(kāi)展實(shí)踐的PE、VC數(shù)量增長(zhǎng)明顯

與公募基金在綠色投資方面的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)相比，私募證券與私募股權(quán)創(chuàng)投基金則還處于探索階段。

《報(bào)告》顯示，本次樣本私募證券機(jī)構(gòu)較2020年增加191家，較2020年增長(zhǎng)97.0%。截至2021年三季度，樣本私募證券機(jī)構(gòu)管理基金規(guī)模5596.6億元，12家樣本私募證券機(jī)構(gòu)發(fā)行了以綠色投資為目標(biāo)的產(chǎn)品，產(chǎn)品合計(jì)16只，基金凈資產(chǎn)合計(jì)7.0億元。91.8%的樣本私募證券機(jī)構(gòu)表示有高管或公司級(jí)委員會(huì)對(duì)綠色投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)，這一比例明顯高于綠色戰(zhàn)略和綠色投資目標(biāo)建設(shè)。

相比之下，雖然也在探索階段，但2021年開(kāi)展實(shí)踐的私募股權(quán)創(chuàng)投基金管理人較2020年有了較大增長(zhǎng)，且在采取主動(dòng)措施促進(jìn)被投企業(yè)提升綠色績(jī)效方面表現(xiàn)突出。約半數(shù)綠色投資產(chǎn)品會(huì)在投后積極介入被投企業(yè)，助力綠色轉(zhuǎn)型。

具體說(shuō)來(lái)，《報(bào)告》指出，對(duì)比2019年~2021年問(wèn)卷填寫(xiě)情況，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)中有管理人員對(duì)綠色投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)的比例大幅提升，產(chǎn)品數(shù)量小幅增長(zhǎng)。311家樣本私募股權(quán)機(jī)構(gòu)有高管或公司級(jí)委員會(huì)對(duì)綠色投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)、占比90.1%，明顯高于其他單項(xiàng)結(jié)果。

在綠色投資產(chǎn)品運(yùn)作方面，有46家樣本私募股權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行過(guò)以綠色投資為目標(biāo)的產(chǎn)品，產(chǎn)品只數(shù)合計(jì)75只。值得一提的是，其中有68只產(chǎn)品遵循特定綠色投資策略，如投資標(biāo)的屬于綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)；43只產(chǎn)品披露策略，且40只產(chǎn)品持續(xù)披露。此外，42只產(chǎn)品采取主動(dòng)措施促進(jìn)被投企業(yè)提升綠色績(jī)效，其中10只產(chǎn)品披露綠色投資績(jī)效。

2021年7月，中基協(xié)黨委委員、副秘書(shū)長(zhǎng)黃麗萍在第15屆基金行業(yè)年會(huì)暨資產(chǎn)管理高層論壇上表示，2019年以來(lái)，在綠色投資指引和ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的引導(dǎo)、支持下，基金管理公司加速搭建內(nèi)部綠色/ESG投研體系，開(kāi)發(fā)綠色/ESG產(chǎn)品，積極通過(guò)主題投資、負(fù)面篩選、ESG整合、股東參與等方式發(fā)展綠色/ESG投資，通過(guò)基金的力量改善投資邏輯，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展。

《報(bào)告》也指出，在雙碳政策背景下，各類型基金管理人在綠色投資領(lǐng)域進(jìn)行有益探索。隨著環(huán)境信息披露法規(guī)的不斷完善、綠色投資產(chǎn)品界定逐漸規(guī)范，綠色投資體系建設(shè)將向常態(tài)化、規(guī)范化、體系化發(fā)展。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_500749508