輝瑞“官宣”新冠口服藥大陸商業(yè)運營方：運營細(xì)則尚未明朗，中國醫(yī)藥、潛在原料商股價已飆升

每經(jīng)記者 林姿辰    實習(xí)生 何京蔚    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞（資料圖）

3月10日，中國醫(yī)藥（600056.SH）股價開盤漲停封板，報19.03元。

這源于公司前一天晚間的一則公告。公告顯示，中國醫(yī)藥與輝瑞公司簽訂協(xié)議，將在2022年負(fù)責(zé)輝瑞公司新冠病毒治療藥物Paxlovid在中國大陸市場的商業(yè)運營。同時，輝瑞官方微信公眾號也對這一事實發(fā)文“蓋章”，稱“非常榮幸可以同通用技術(shù)中國醫(yī)藥合作，支持中國政府和人民，積極應(yīng)對這一公共衛(wèi)生危機”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者就商業(yè)運營內(nèi)容，聯(lián)系到輝瑞制藥和中國醫(yī)藥的內(nèi)部人士，對方均表示一切信息以公告為準(zhǔn)，但這一消息很快帶動了Paxlovid潛在原料商的股價上漲，其中包括之前澄清與Paxlovid合作關(guān)系的森萱醫(yī)藥和雅本化學(xué)（300261.SZ）。

記者注意到，目前國內(nèi)并無企業(yè)明確披露自己為Paxlovid的原料供應(yīng)商。

暫無商業(yè)運營細(xì)則信息 中國醫(yī)藥：公告外內(nèi)容還在協(xié)商溝通

盡管中國醫(yī)藥在公告中提醒，產(chǎn)品（Paxlovid）的最終使用及銷售情況受疫情防控等因素影響存在較大不確定性，且預(yù)計相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模占公司整體業(yè)務(wù)量比重較小，對公司近期經(jīng)營業(yè)績無重大影響，但市場投資熱情依舊高漲。

這種對Paxlovid商業(yè)化進展的關(guān)注，很大程度上來源于藥物本身。

去年11月5日，輝瑞在其官網(wǎng)上公布Paxlovid的Ⅱ/Ⅲ期研究后，憑借優(yōu)異的臨床效果成為全球新冠治療藥物中的重要一員。對于2022年的業(yè)績表現(xiàn)，輝瑞預(yù)計全年營收為980億美元至1020億美元，新冠口服藥Paxlovid營收約為220億美元，占比高達(dá)21.57%。

今年2月，國家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)Paxlovid上市，用于治療成人伴有進展為重癥高風(fēng)險因素的輕至中度新冠肺炎患者。作為國內(nèi)首個獲批上市的口服新冠病毒治療藥物，其后續(xù)銷售渠道、商業(yè)化表現(xiàn)自然備受市場關(guān)注。

這也解釋了官宣“Paxlovid大陸商業(yè)運營伙伴”的身份后，中國醫(yī)藥股價為何漲停。但截至目前，市場仍未有商業(yè)運營的詳細(xì)內(nèi)容流出。《每日經(jīng)濟新聞》記者聯(lián)系輝瑞內(nèi)部人士和中國醫(yī)藥證券部人士時，對方均表示以公告為準(zhǔn)，后者透露“（公告以外的）其他情況都還在洽談溝通中”，但未回應(yīng)洽談溝通內(nèi)容。

根據(jù)公開資料，中國醫(yī)藥是通用技術(shù)集團下屬的醫(yī)藥企業(yè)，最初主營業(yè)務(wù)為技術(shù)進出口貿(mào)易，自2005年起轉(zhuǎn)型醫(yī)藥公司，并將醫(yī)藥國際貿(mào)易作為公司業(yè)務(wù)的重要一極，該業(yè)務(wù)占到公司2020年總營收的32%。

此外，中國醫(yī)藥與拜耳、輝瑞、葛蘭素史克、默沙東、貝克曼等國內(nèi)外眾多生產(chǎn)企業(yè)保持著長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。這也可能是輝瑞選擇中國醫(yī)藥作為代理商的部分原因。

但中國醫(yī)藥本身的業(yè)績表現(xiàn)并不理想。1月29日，中國醫(yī)藥發(fā)布年度業(yè)績預(yù)減公告，預(yù)計2021年歸屬凈利潤為3億元到7億元，同比減少77%到減少47%，主要由于受海外疫情形勢變化影響，出口防疫業(yè)務(wù)同比大幅下降。此外，受帶量采購、醫(yī)保目錄調(diào)整等因素影響，公司醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)業(yè)績同比亦有所下降。

國內(nèi)原料商并未揭曉 潛在標(biāo)的股價上漲

無論2月份輝瑞新冠口服藥引進上市，還是這次其與國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)巨頭的聯(lián)手，國產(chǎn)新冠藥物相關(guān)公司的股價表現(xiàn)都是市場關(guān)注的焦點。

今日（3月10日），國內(nèi)新冠藥物廠家騰盛博藥（02137.HK）的股價下跌2.88%。作為手握首個國產(chǎn)新冠特效藥的公司，騰盛博藥的單克隆抗體安巴韋單抗/羅米司韋單抗的聯(lián)合療法于去年12月上市，目前尚未有價格及銷售渠道等信息露出。

而在輝瑞與美國政府的采購協(xié)議中，5天一療程的Paxlovid定價530美元，而中和抗體藥物的價格是它的近4倍。市場猜測，輝瑞新冠口服藥物商業(yè)化運營落地，可能會憑借價格優(yōu)勢搶占市場份額。

此外，國內(nèi)布局新冠口服小分子藥物的其他企業(yè)，開拓藥業(yè)（09939.HK）、先聲藥業(yè)（02096.HK）、君實生物（688180.SH）等今日的股價走勢則出現(xiàn)分化。

其中，君實生物在新冠治療領(lǐng)域共有4款在研產(chǎn)品，今日股價上漲10.13%；開拓藥業(yè)此前曾披露在研新冠藥物中期結(jié)果不理想，計劃調(diào)整臨床試驗方案，今日股價下降3.25%；先聲藥業(yè)的3CL蛋白酶抑制劑候選藥物還處于臨床前研究階段，今日股價上漲3.76%。

相比之下，股價漲勢最為統(tǒng)一的是Paxlovid在國內(nèi)的潛在原料廠商。據(jù)了解，新冠藥物Paxlovid是3CL蛋白酶抑制劑PF-07321332與低劑量利托那韋的復(fù)方制劑。

精華制藥（002349.SZ）子公司森萱醫(yī)藥生產(chǎn)、銷售利托那韋系列醫(yī)藥中間體，今日精華制藥股價上漲3.65%；可研發(fā)生產(chǎn)醫(yī)藥中間體卡龍酸酐（合成新冠口服藥物的另一種重要原料）的雅本化學(xué)股價大漲20.02%；飛凱材料（300398.SZ）可以生產(chǎn)合成輝瑞新冠口服藥的另一重要中間體溴乙腈，其今日股價上漲6.01%。

值得注意的是，出于商業(yè)保密協(xié)議等原因，目前國內(nèi)并無企業(yè)明確披露自己為Paxlovid的原料供應(yīng)商。其中，森萱醫(yī)藥還曾緊急澄清“未與輝瑞公司簽訂利托那韋醫(yī)藥中間體相關(guān)購銷合同，未向其供應(yīng)利托那韋系列中間體”，雅本化學(xué)也曾表示“未與輝瑞公司簽署任何合作協(xié)議……無法確定公司卡龍酸酐及其衍生產(chǎn)品是否間接供給輝瑞公司”。