長遠(yuǎn)鋰科研報(bào)：三元正極領(lǐng)軍者，全產(chǎn)業(yè)鏈布局構(gòu)筑成本護(hù)城河【民生電新團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，3月10日民生證券電新研究團(tuán)隊(duì)“電新鄧永康團(tuán)隊(duì)”公眾號(hào)發(fā)布了長遠(yuǎn)鋰科研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：公司是五礦集團(tuán)旗下的正極廠商，國內(nèi)三元材料頭部企業(yè)；三元正極技術(shù)路線多樣，4680體系創(chuàng)造廣闊增量；集團(tuán)資源內(nèi)供+一體化布局實(shí)現(xiàn)成本下探，綁定優(yōu)質(zhì)客戶打造強(qiáng)勁盈利能力。

投資建議：根據(jù)測(cè)算，公司21-23年的營收分別為68.41億元、159.08億元、291.08億元，同比增速為240.2%、132.5%、83%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.01億元、12.67億元和19.35億元，同比增速為538.1%、80.6%、52.7%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為50倍、28倍、18倍，考慮公司處于優(yōu)質(zhì)賽道，且一體化優(yōu)勢(shì)顯著，成本控制明顯優(yōu)于行業(yè)平均水平，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車銷量不及預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；行業(yè)競爭加劇；大客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)。

(記者 湯輝)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。