彭欣楊：擅長從宏觀基本面尋找機會的成長“農夫”

清華大學理學碩士畢業(yè)的彭欣楊，進入投資領域的第一站是從賣方開始，在券商機構經歷了2年多的研究員生涯，于2012年3月加入華商基金，開始從賣方轉向買方。

加入華商基金之后，彭欣楊的成長路徑和很多基金經理相似，先是從行業(yè)研究員做起，再到基金經理助理，一步步穩(wěn)扎穩(wěn)打，如今已成長為權益投資部基金經理，管理華商產業(yè)升級混合、華商價值精選混合2只公募基金，截至2021年12月31日，這兩只基金已分別收獲了150.64%、137.90%的近3年收益率。

在彭欣楊的投資框架中，他主張“自上而下與自下而上相結合”。自上而下，是從行業(yè)對比出發(fā)，選擇最符合社會發(fā)展趨勢的賽道，要觀察其是否具備足夠大的空間和足夠好的競爭格局；然后自下而上，在賽道中對公司進行篩選，選擇具有較強核心競爭力的公司去投資。

據了解，彭欣楊尤其注重根據宏觀基本面辨識中期具備確定成長性的行業(yè)作為配置方向，進而根據自下而上的策略篩選出該方向上具備高度確定性成長的個股。這就像是從氣象的變化、四季的更替中，找到適合那個季節(jié)的作物。

對于今年市場，彭欣楊在2021年4季報中表示：“2021年四季度，經濟面臨的不確定因素開始增多：內需較弱，外需邊際走弱，成本端又受到供給沖擊。在此經濟背景之下，市場并無清晰主線，整體缺乏趨勢性的行情。在倉位選擇和行業(yè)配置上，我們都會更加均衡。行業(yè)配置上，熱門賽道（醫(yī)藥、新能源、電子、軍工）會去優(yōu)中選優(yōu)，冷門賽道也會加強配置研究。個股層面，高估值高預期的個股會做精選，而低估值低預期的個股也會加強關注?！?/p>