俄烏局勢(shì)擾動(dòng)全球權(quán)益市場(chǎng) 部分QDII已虧完去年下半年收益

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

隨著俄烏局勢(shì)發(fā)酵，全球權(quán)益市場(chǎng)巨震在上周集中爆發(fā)。事實(shí)上，年初至今，全球各大權(quán)益資產(chǎn)指數(shù)紛紛出現(xiàn)下跌。

受此影響，今年以來QDII基金凈值虧損嚴(yán)重，除部分原油及黃金等資產(chǎn)持續(xù)堅(jiān)挺外，多數(shù)QDII基金在配置上遭受較大回撤，部分年內(nèi)凈值的累計(jì)虧損已超過去年下半年的累計(jì)漲幅，如部分配置全球醫(yī)藥、科技、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的QDII基金，部分區(qū)間凈值跌幅超過20%。

盡管有機(jī)構(gòu)表示俄烏局勢(shì)對(duì)基本面影響較小，但也有分析指出，當(dāng)前全球市場(chǎng)情緒面影響因素或大于基本面，尤其需要關(guān)注地區(qū)紛爭(zhēng)的時(shí)間跨度，或在中短期內(nèi)持續(xù)對(duì)海外資產(chǎn)配置帶來消極影響。

視覺中國(guó)圖 劉國(guó)梅制圖

QDII基金遭遇凈值重創(chuàng)

2月24日，歐洲及中東地區(qū)各大指數(shù)紛紛收跌，俄羅斯MOEX指數(shù)單日跌幅超過33%，MSCI歐洲指數(shù)跌5.06%。此外，年初至今，納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)跌幅均已超過10%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅達(dá)8.57%。在滬、深及港股市場(chǎng)，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月25日中午12點(diǎn)，僅恒生香港中資企業(yè)指數(shù)今年以來收漲，其余主要指數(shù)累計(jì)收益均為負(fù)。

可見，地區(qū)局勢(shì)的突變對(duì)世界股市的影響巨大。有國(guó)外分析人士指出，很難評(píng)估全球市場(chǎng)何時(shí)能恢復(fù)正常。國(guó)內(nèi)也有分析人士指出，不能單獨(dú)從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀后續(xù)對(duì)股市的沖擊影響，該事件或牽扯多方國(guó)家利益，因此是一個(gè)更加龐大的系統(tǒng)性影響。

西南證券首席研究員張仕員就公開表示，還需要考慮俄烏局勢(shì)涉及的利益沖突或不單單對(duì)當(dāng)事國(guó)造成影響。全球資本市場(chǎng)巨震引發(fā)的權(quán)益投資風(fēng)險(xiǎn)仍不可避免。

在此背景下，一眾以全球權(quán)益資產(chǎn)配置見長(zhǎng)的QDII基金遭遇凈值重創(chuàng)，從今年開始，此類基金凈值失血嚴(yán)重，部分基金凈值跌幅已超過去年下半年累計(jì)漲幅。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月25日，現(xiàn)有QDII基金384只，除部分FOF或以海外ETF配置為主的產(chǎn)品外，絕大多數(shù)仍依靠基金經(jīng)理主動(dòng)進(jìn)行選股。然而從數(shù)據(jù)來看，無論哪種策略，在收益方面，目前僅存部分避險(xiǎn)資產(chǎn)得以幸免，絕大多數(shù)凈值累計(jì)增幅年內(nèi)為負(fù)。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月24日，在前述統(tǒng)計(jì)的384只產(chǎn)品中，已有11只年內(nèi)凈值累計(jì)跌幅超過20%，易方達(dá)標(biāo)普生物科技人民幣C跌超23.47%；嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)人民幣同期跌幅超21.38%，去年下半年累計(jì)凈值漲幅6.28%。此外，截至2月24日，已有79只基金今年以來跌幅超過去年下半年累計(jì)漲幅，浦銀安盛全球智能科技A反差強(qiáng)烈，今年凈值已跌超17.72%，去年下半年漲幅僅1.55%。絕對(duì)值差距在10個(gè)百分點(diǎn)以上的有6只產(chǎn)品，包含浦銀安盛、嘉實(shí)、中銀及工銀瑞信旗下產(chǎn)品。

尤其是主配科技、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的QDII凈值虧損嚴(yán)重。外界分析認(rèn)為，此前美國(guó)加息帶來的流動(dòng)性緊縮對(duì)于科技成長(zhǎng)板塊的景氣度壓制是十分明顯的，加之疫情和近期地區(qū)沖突影響，持續(xù)擾動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和科技的發(fā)展。

原油和黃金成熱門品種

當(dāng)然，目前QDII基金中并非全線潰敗，部分避險(xiǎn)資產(chǎn)配置和受大宗商品價(jià)格上漲相關(guān)的資產(chǎn)配置賺錢效應(yīng)明顯。原油和黃金成為兩大熱門品種，但部分已暫停申購(gòu)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至北京時(shí)間2月24日，易方達(dá)原油A美元現(xiàn)匯今年以來最新凈值增長(zhǎng)率已達(dá)19.93%，2月以來漲幅近6.50%；嘉實(shí)原油同期凈值增長(zhǎng)率分別為19.79%和5.95%。另有19只產(chǎn)品今年以來最新凈值增長(zhǎng)率超過10%，其中包括國(guó)泰大宗商品、諾安油氣能源、上投摩根全球天然資源等。

可見，油、氣等大宗商品的配置價(jià)值在當(dāng)下凸顯，而此前國(guó)際油價(jià)已輪番上漲多次，疊加俄羅斯是世界上重要的石油及天然氣生產(chǎn)國(guó)之一，有分析指出，外部局勢(shì)突變下，國(guó)際油價(jià)、國(guó)際天然氣價(jià)格仍處于上漲區(qū)間。

張仕員亦表示，大宗商品的需求是持續(xù)性的，因此，俄烏局勢(shì)勢(shì)必會(huì)傳導(dǎo)至大宗商品價(jià)格上并產(chǎn)生持續(xù)性影響。“能源價(jià)格進(jìn)一步上行是肯定的。”

與大宗商品漲價(jià)的邏輯不同，黃金等重金屬的避險(xiǎn)屬性也在當(dāng)下凸顯配置價(jià)值?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者看到，易方達(dá)黃金主題A、C美元，以及諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金等QDII凈值漲幅在5%左右，部分已收復(fù)去年下半年凈值虧損。

對(duì)于市場(chǎng)避險(xiǎn)資產(chǎn)受寵，有機(jī)構(gòu)公開表示，或與局部沖突或地緣事件關(guān)聯(lián)不大。深圳某基金公司表示，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言議程，部分人士的偏鷹派講話可能引起加息憂慮再次升溫。而地緣事件對(duì)黃金的提振偏于短期，因此黃金市場(chǎng)在熱度提升的同時(shí)也應(yīng)提防沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)。