關(guān)鍵位置，五大方向梳理——道達(dá)對(duì)話牛博士

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

一周行情戰(zhàn)罷，A股在經(jīng)歷了兩個(gè)月的磨人行情之后，三大指數(shù)的周K線難得地全部收出陽線，尤其是周五，A股扛住外圍局勢(shì)和外圍市場(chǎng)大跌的壓力，實(shí)屬不易，脊梁終于硬了一把，北上資金大幅凈流入，市場(chǎng)信心正在逐步恢復(fù)。

盤面上，熱點(diǎn)輪番切換，周一的新冠藥，周二的賽道崛起，周三的大基建，周四的土壤檢測(cè)，周五的“東數(shù)西算”。該如何撥開迷霧，厘清當(dāng)前的主線邏輯？上證指數(shù)3500點(diǎn)壓力之下，又該如何抉擇呢？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，上證指數(shù)本周收出四連陽，實(shí)屬不易，尤其是周五A股頂住了外盤的壓力，走出自己的節(jié)奏，接下來是不是可以樂觀預(yù)期有一波做多行情了？

道達(dá)：確實(shí)，本周A股的表現(xiàn)是超預(yù)期的，但預(yù)期接下來馬上有一波做多行情，就有些過于樂觀了。先說中期觀點(diǎn)，從周線上來看，上證指數(shù)是一個(gè)箱體震蕩的蓄力結(jié)構(gòu)，上方高點(diǎn)在3700點(diǎn)附近，下方低點(diǎn)在3300點(diǎn)附近，目前上證指數(shù)在箱體的下軌附近，低點(diǎn)正在確認(rèn)過程中。

從波段角度看，如果上證指數(shù)接下來能有一波行情，高點(diǎn)可以看到3700點(diǎn)，但由于大盤這個(gè)箱體震蕩蓄力結(jié)構(gòu)已經(jīng)持續(xù)了兩年時(shí)間，一旦形成突破箱體的行情，是可以往上看更高的。因此，從中長期來說是可以樂觀的。但有一條，在這個(gè)中長期的行情到來之前，我們需要保護(hù)好自己的本金，避免損失過大。

可能有人對(duì)這個(gè)很懷疑，達(dá)哥在這里只說一件事，那就是我們自己去看看海外是什么情況，除了面對(duì)疫情、通脹壓力，一些西方國家對(duì)國際爭(zhēng)端煽風(fēng)點(diǎn)火，唯恐天下不亂。再來看看國內(nèi)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)，更說明了我們專注于做好自己的事情。相比之下，國與國之間的格局高下立判，這些基本面最終都會(huì)從A股反應(yīng)出來。

回來說說短期指數(shù)低點(diǎn)確認(rèn)的情況，春節(jié)之前我們就提出了指數(shù)見底的兩種模式（詳見《有備無患，“見底”模式2選1》），到目前為止，這個(gè)觀點(diǎn)不變。上證指數(shù)從快速下跌階段過渡到抵抗下跌階段，即便空間可能到位，但整理尚需時(shí)日，在此市況下操作需以短線波段為主，總體倉位還是要控制，一半倉位即可。具體情況可以參考上證指數(shù)2021年3月-5月這種震蕩結(jié)構(gòu)。

上證指數(shù)在經(jīng)過周五拉升之后，目前已經(jīng)逼近3500點(diǎn)，就是我們周四提出的壓力位。接下來大盤就面臨比較關(guān)鍵的抉擇了，如果能夠迅速放量向上拉出力度，就是突破走勢(shì)；相反，如果顯得很疲軟，很可能就會(huì)出現(xiàn)短期高點(diǎn)了。在壓力位附近，要盡量避免追高。

牛博士：既然說到了“東數(shù)西算”，那咱們就要好好說道說道，這里面有哪些好的機(jī)會(huì)嗎？

道達(dá)：東數(shù)西算簡單說就是將東部的數(shù)據(jù)傳輸?shù)轿鞑窟M(jìn)行計(jì)算和處理，與南水北調(diào)、西電東送、西氣東輸當(dāng)屬同系列工程，都是全國范圍內(nèi)的資源調(diào)配。我認(rèn)為，主要核心還是炒數(shù)據(jù)中心題材。利用東部的技術(shù)優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)西部技術(shù)不足，結(jié)合西部資源成本優(yōu)勢(shì)來做大數(shù)據(jù)整合，取長補(bǔ)短，算是資源的最大化利用。

“東數(shù)西算”工程是為數(shù)字經(jīng)濟(jì)做鋪墊，而東數(shù)西算所涉及的產(chǎn)業(yè)鏈極其廣闊，與東數(shù)西算密不可分的就是軟件應(yīng)用，其次是離不開5G的應(yīng)用，各地?cái)?shù)據(jù)中心基建會(huì)加速發(fā)展，IT設(shè)備制造、信息通信、基礎(chǔ)軟件、綠色能源供給等，產(chǎn)業(yè)鏈條廣闊。

東數(shù)西算政策制定的本質(zhì)性因素，我認(rèn)為是能源，暗線其實(shí)還有個(gè)綠色電力，我們知道數(shù)據(jù)中心極其耗電，將數(shù)據(jù)中心直接建在西部就可以原地利用當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)能、光伏等新能源。從這個(gè)角度就可以得出，隱藏在這個(gè)東數(shù)西算板塊里面深層次利好的板塊之一：儲(chǔ)能，所以儲(chǔ)能板塊也是值得關(guān)注的。

據(jù)央視測(cè)算，東數(shù)西算每年拉動(dòng)4000億元的投資，年平均增速超過20%，妥妥的萬億級(jí)的市場(chǎng)。國家如此重視，A股自然先炒為敬。但我們也要提防，各大券商、各大媒體對(duì)東數(shù)西算“哐哐”一堆吹之后，很容易導(dǎo)致同質(zhì)化的齊漲共跌。

按照炒作邏輯，最先炒作的方向自然從利潤最大化的上游開始，之后才會(huì)逐漸擴(kuò)散到中下游方向上。結(jié)合市場(chǎng)目前炒三低（低位、低價(jià)、低估值）的風(fēng)格，同時(shí)考慮到數(shù)據(jù)安全的重要性，首先考慮國企，投資者可以結(jié)合這兩個(gè)指標(biāo)選擇投資標(biāo)的。

順著“東數(shù)西算”的方向，這項(xiàng)工程可能只是“開胃菜”，接下來新基建方向或還會(huì)有更多利好。為什么這么說呢？

按照到2035年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量或人均收入翻一番的目標(biāo)，2021-2035年的15年中，GDP年均復(fù)合增速需要在4.7%左右。而2020-2021年這兩年的年均經(jīng)濟(jì)增速是5.1%，有券商預(yù)測(cè)2022年GDP增速目標(biāo)很可能是5.5%。

想要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，政策的發(fā)力方向自然就落在了投資身上，然而由于傳統(tǒng)基建中房地產(chǎn)占比很高，考慮到目前“房住不炒”等政策背景，房地產(chǎn)很難說有多大的發(fā)展空間，因此新基建就會(huì)被寄予眾望，有更多利好是可以預(yù)期的。

再往大的方向說，東數(shù)西算是為國家未來競(jìng)爭(zhēng)布局——兩個(gè)方向：一個(gè)是新能源競(jìng)爭(zhēng)，一個(gè)是智能化競(jìng)爭(zhēng)。國家大力發(fā)展新能源解決能源競(jìng)爭(zhēng)，而東數(shù)西算為解決智能化競(jìng)爭(zhēng)。

牛博士：A股本周一天一個(gè)題材，周一的新冠藥、周二的賽道崛起、周三的大基建、周四的土壤檢測(cè)，周五的“東數(shù)西算”，股民每天都要學(xué)習(xí)新東西，市場(chǎng)主線該如何把握？

道達(dá)：市場(chǎng)板塊方面，確實(shí)是一天一個(gè)樣，輪動(dòng)很快，普通投資者摸不著頭腦。市場(chǎng)運(yùn)行到現(xiàn)在，主要有五大風(fēng)向：基建、賽道股修復(fù)、避險(xiǎn)方向、消息面預(yù)期和后疫情方向。

基建方向包括新基建和老基建，新基建以數(shù)字貨幣、算力等題材為最強(qiáng)，老基建以建筑裝飾、建筑材料等為引領(lǐng)，這是我們這輪反彈行情中重點(diǎn)提到最多的板塊，也是目前市場(chǎng)延續(xù)性最好的板塊。有朋友可能還是對(duì)老基建很抗拒，但我覺得應(yīng)該尊重市場(chǎng)的選擇，去年的電力板塊起初不也讓人覺得很雞肋嗎？可如今再來看，電力是不是覺得很香呢？

賽道股修復(fù)包括鹽湖提鋰、鋰電池、光伏、特高壓等，他們是創(chuàng)業(yè)板這輪下跌的罪魁禍?zhǔn)?，未來?chuàng)業(yè)板有反彈，解鈴還須系鈴人，景氣賽道顯然是會(huì)有機(jī)會(huì)的。避險(xiǎn)方向以黃金為主，主要抵御國際爭(zhēng)端帶來的不確定性，同時(shí)也有抗通脹的意思存在，適合耐心潛伏。

消息面預(yù)期有題材——共同富裕和農(nóng)業(yè)種植，最近的共同富裕（三胎概念、乳業(yè)、職業(yè)教育等）盤中異動(dòng)較多，是對(duì)全國兩會(huì)召開在即的預(yù)期；農(nóng)業(yè)種植，從時(shí)間窗口上來說，往往都是一季度資金博弈的重點(diǎn)，暫時(shí)回調(diào)當(dāng)機(jī)會(huì)看待。博弈利好，等利好出來的時(shí)候，就該小心了。

后疫情方向包括景點(diǎn)旅游、航空運(yùn)輸?shù)龋鱾€(gè)板塊需要加以區(qū)分，景點(diǎn)旅游目前處于大級(jí)別箱體震蕩上軌附近，需要等調(diào)整或突破回踩的機(jī)會(huì)；航空運(yùn)輸板塊目前已經(jīng)走出趨勢(shì)，未來的漲幅很難說，喜歡的朋友只能看長做短，尋找回調(diào)機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)目前的輪動(dòng)方向很快，但總的來說資金進(jìn)攻方向還是很明晰的，未來市場(chǎng)有大的行情，大概率也逃不開這些已經(jīng)異動(dòng)的板塊?？刂坪脗}位，一方面我們要對(duì)自己看好的方向進(jìn)行布局，另一方面我們也要留一部分資金來順應(yīng)市場(chǎng)最終的方向選擇。前面提到了大盤面臨關(guān)鍵壓力位，指數(shù)想要上攻，大金融得發(fā)力才行，能不能成，下周前半段時(shí)間即見分曉。

（張道達(dá)）

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