一個(gè)利空，一個(gè)利好——道達(dá)投資手記

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來源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

A股又跌了，這已經(jīng)是上證指數(shù)開年后的第五跌了，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)七連跌了。

這樣的行情，焦慮的不僅是股民，還有基金經(jīng)理，害怕收到老朋友的問候，連跑去丈母娘家蹭飯的勇氣都沒有了。

當(dāng)然，這些只是基金圈的一些調(diào)侃，行情不好，大家也只能苦中作樂。每逢市場(chǎng)下跌，都不缺少段子，總能給枯燥的炒股生活增添很多樂趣，達(dá)哥很希望市場(chǎng)能夠迅速轉(zhuǎn)好，善待股民朋友們。

從段子來看市場(chǎng)，情緒已然是冰點(diǎn)了?；疬B續(xù)登上熱搜，很多基金經(jīng)理都在自購(gòu)自己的基金，也從側(cè)面驗(yàn)證了低迷的冰點(diǎn)，越是這種時(shí)候，我們?cè)讲荒茏詠y陣腳，對(duì)行情要有清晰的認(rèn)知。

今天，兩市指數(shù)都在下跌，要從消息面來解釋，沒有多大的利空，隔夜美股還是深V。在達(dá)哥看來，沒有利空才是最大的利空，這恰恰說明了市場(chǎng)就一個(gè)字——弱。

時(shí)間和空間相互牽制，就比如一個(gè)很強(qiáng)壯的小伙子，如果不給他充足的睡眠時(shí)間，你讓他去干活，他肯定是發(fā)揮不了他本身的力量的，等他吃飽喝足，休息夠了，才有力氣干活。現(xiàn)在的市場(chǎng)就是這樣，耐心就好。

這兩天上證指數(shù)的走勢(shì)簡(jiǎn)直就是上周四、周五的翻版，探底回升緊接著就是沖高回落，把這四個(gè)交易日連在一起看，就是一個(gè)很清楚的弱勢(shì)箱體震蕩結(jié)構(gòu)，短期可能會(huì)去考驗(yàn)3530點(diǎn)附近的支撐，這是去年11月29日受奧密克戎影響指數(shù)大幅低開后企穩(wěn)的位置。同時(shí)，這個(gè)位置也在年線附近。

再來看創(chuàng)業(yè)板，最大的利好就是跌多了，繼續(xù)大跌的可能性不大，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再繼續(xù)下探，短期可能會(huì)出現(xiàn)低點(diǎn)，這個(gè)低點(diǎn)之后就要觀察反彈力度了，不過也別太樂觀。

市場(chǎng)快速殺跌并不可怕，可怕的是橫盤調(diào)整，這讓達(dá)哥想到了2021年3-4月的上證指數(shù)，在上下100多點(diǎn)的區(qū)間內(nèi)反復(fù)拉扯，陽(yáng)線出來你覺得市場(chǎng)變好了吧，突然就是“一悶棍”，跌下來你覺得市場(chǎng)很差吧，忽然又回暖了。

隱約間，市場(chǎng)好像有了這種情況的雛形，多數(shù)板塊的持續(xù)性很差，一方面我們要控制倉(cāng)位；另一方面切不可追漲殺跌，有高拋低吸能力的，可以做T；能力達(dá)不到的，要等確定性機(jī)會(huì)出來。

現(xiàn)在持續(xù)性好的主要集中在低估值，也就是2021年板塊跌幅靠前的，大體上有四個(gè)方向：大金融、房地產(chǎn)、基建、大消費(fèi)。

大金融2021年整體是個(gè)震蕩行情，保險(xiǎn)股調(diào)整得比較多。最近銀行板塊走得好，銀行跟地產(chǎn)密切相關(guān)，房地產(chǎn)回暖，銀行也就不會(huì)差。銀行股經(jīng)常有穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，在行情不好的時(shí)候，銀行股經(jīng)常會(huì)有表現(xiàn)，但如果行情變好，銀行股就不見得能繼續(xù)表現(xiàn)了，在操作上，可以反著市場(chǎng)來做。放在全年來看，券商股可能更有機(jī)會(huì)。

房地產(chǎn)說過很多次了，銀行-地產(chǎn)-建材-基建-家電-家居，都是地產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。相比而言，基建反而更有機(jī)會(huì)，而且這方面也沒有政策的利空。

昨天召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于爬坡過坎的關(guān)口”、“把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出的位置”、“堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略”、“有針對(duì)性擴(kuò)大最終消費(fèi)和有效投資”。行動(dòng)上，將加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃《綱要》確定的102項(xiàng)重大工程項(xiàng)目和專項(xiàng)規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施。圍繞糧食能源安全、先進(jìn)制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、交通物流和網(wǎng)絡(luò)通信等基礎(chǔ)設(shè)施、城市保障性住房等重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)。抓緊實(shí)施“前期已論證多年的重大水利項(xiàng)目”。

大消費(fèi)是之前達(dá)哥多次提及的方向，醫(yī)藥板塊仍是市場(chǎng)焦點(diǎn)，中藥和醫(yī)藥商業(yè)最近的漲幅都不小，追漲不合適，短期只能是板塊內(nèi)做輪動(dòng)的機(jī)會(huì)。

對(duì)于近期超跌的高景氣賽道品種，確實(shí)比較難受，但他們長(zhǎng)期的邏輯變了嗎？至少目前沒有。從板塊指數(shù)來看，距離支撐位也不遠(yuǎn)了，經(jīng)過這次殺跌以后，那些真正有核心技術(shù)、行業(yè)景氣度持續(xù)向好、超預(yù)期的品種，仍然有機(jī)會(huì)。

總之，炒股就得吃著碗里的，看著鍋里的。

（張道達(dá)）

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