道達(dá)投資手記：個(gè)股漲多跌少 兩個(gè)積極現(xiàn)象

1月6日，大盤(pán)指數(shù)雖然是跌的，但卻是探底回升，個(gè)股漲多跌少，兩市個(gè)股漲跌幅中位數(shù)是上漲0.56%，一些賽道股迎來(lái)反彈。

盤(pán)面出現(xiàn)了一些積極現(xiàn)象，達(dá)哥想跟朋友們聊一聊。

新老基建上漲

首先，想必大家也知道，隔夜美股市場(chǎng)大跌。尤其是納指直接跌了3.34%，科技股遭受重挫。說(shuō)來(lái)很有意思，蘋(píng)果前兩次破1萬(wàn)億美元和2萬(wàn)億美元關(guān)口的時(shí)候，美股都迎來(lái)一波幅度不小的調(diào)整，不知道這次會(huì)不會(huì)又趕巧呢？

隔夜美股大跌，主要和美聯(lián)儲(chǔ)公布的2021年12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要有關(guān)。這份紀(jì)要比之前那份更加鷹派，不僅暗示有必要比預(yù)期更早、更大幅度加息，還暗示縮表速度也可能更快。美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策在大家預(yù)期之中，但是比預(yù)期還要糟糕一些，美股一“聽(tīng)”就慌了，直接“躺倒”。

美股大跌，顯然給連續(xù)挨了兩天“悶棍”的A股帶來(lái)了壓力，指數(shù)低開(kāi)就不意外了。不過(guò)，從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，A股還是頂住了壓力，探底回升是一個(gè)比較好的現(xiàn)象。

另外一個(gè)好現(xiàn)象就是有了板塊效應(yīng)。從板塊漲跌幅來(lái)看，除了消息刺激的幽門(mén)螺旋桿菌概念和冰雪產(chǎn)業(yè)概念以外，以“穩(wěn)增長(zhǎng)”為主，新老基建都出現(xiàn)了上漲。中國(guó)電建漲停，帶動(dòng)大基建板塊走強(qiáng)，中國(guó)交建、山東路橋、中國(guó)鐵建、重慶建工等漲幅居前。

行情要見(jiàn)底，或者說(shuō)要走好，就必須出現(xiàn)板塊效應(yīng)，走出一條主線，這樣才是行情走好的基礎(chǔ)。而且這條主線還必須被市場(chǎng)大多數(shù)人認(rèn)可，不管是政策面也好，資金技術(shù)面也好，都要有支撐才行。

當(dāng)然，憂(yōu)慮還是有。市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)的是人民幣匯率的下行壓力，因?yàn)橐坏┍編抛呷?，外資流入將放緩，股市特別是北上資金，流入速度放緩甚至開(kāi)始流出，資金減少將使得核心資產(chǎn)和賽道股承壓。對(duì)于這個(gè)利空還需要進(jìn)一步觀察。

不能斷言見(jiàn)底

最近兩三天，有兩篇文章引起了達(dá)哥的注意。一是中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)辦公室分管日常工作的副主任韓文秀撰文稱(chēng)，各地區(qū)各部門(mén)都要擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，這不僅是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，更是政治問(wèn)題。二是央行主管的《金融時(shí)報(bào)》發(fā)文稱(chēng)，企業(yè)要應(yīng)對(duì)好“四差變化”帶來(lái)的人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，還列出了四大理由，一是本外幣利差縮小，二是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差變化，三是對(duì)外貿(mào)易差縮小，四是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期差逆轉(zhuǎn)。

文章提示企業(yè)特別是進(jìn)口企業(yè)、借用外債企業(yè)要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，有效對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)防匯率貶值帶來(lái)?yè)p失。金融機(jī)構(gòu)要積極為企業(yè)提供匯率避險(xiǎn)服務(wù)，降低中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)成本。

達(dá)哥想起之前證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)給2022年工作的定調(diào)：2022年證監(jiān)會(huì)工作將圍繞“穩(wěn)字當(dāng)頭”“改革攻堅(jiān)”兩個(gè)關(guān)鍵詞開(kāi)展。在達(dá)哥看來(lái)，其實(shí)這也是一種未雨綢繆。既然是早有預(yù)期，就大可不必杞人憂(yōu)天。

至于擔(dān)憂(yōu)美股對(duì)A股造成壓力，這種影響其實(shí)是短期的。美聯(lián)儲(chǔ)的政策更多是為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，美股大幅回調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)也兜不住，說(shuō)不定美聯(lián)儲(chǔ)馬上就會(huì)出來(lái)放軟話(huà)。美股本身漲幅很大，即便是調(diào)整，偏震蕩的概率比較高。

前面談了市場(chǎng)出現(xiàn)的兩個(gè)積極現(xiàn)象，有利于情緒回升，不過(guò)不能因此斷言大盤(pán)就見(jiàn)底了，操作上謹(jǐn)慎些才好。還記得達(dá)哥之前談到的正反饋嗎？1月6日進(jìn)場(chǎng)的朋友不能馬上把倉(cāng)位加上去，要看這次抄底的籌碼會(huì)不會(huì)被套，如果盈利不錯(cuò)，再加碼也不遲。

當(dāng)下的熱點(diǎn)還是集中在中藥和元宇宙上，回調(diào)仍當(dāng)機(jī)會(huì)看待。除此之外，達(dá)哥還想提一下氫能源，冰雪產(chǎn)業(yè)的很多公司和氫能源關(guān)系緊密，氫能源也是新能源的范疇，漲幅遠(yuǎn)不如其他新能源。還有一個(gè)月就是冬奧會(huì)了，氫能源疊加冰雪產(chǎn)業(yè)題材，還是值得關(guān)注。

從下周開(kāi)始，年報(bào)預(yù)報(bào)的披露就會(huì)逐步加碼。也就是說(shuō)，現(xiàn)在也應(yīng)該關(guān)注一下年報(bào)預(yù)報(bào)不錯(cuò)的公司或行業(yè)，畢竟業(yè)績(jī)炒作也算是A股的傳統(tǒng)。

（張道達(dá)）

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