刷新紀(jì)錄！A股迎史上“最貴新股”，中一簽要繳近28萬，這公司什么來頭？

每經(jīng)編輯 盧祥勇 易啟江    

12月7日晚，禾邁股份發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告，公司發(fā)行價(jià)定價(jià)為557.80元/股。

這意味著，禾邁股份的發(fā)行價(jià)超越了今年上市的義翹神州（292.92元/股），刷新A股新股最高發(fā)行價(jià)紀(jì)錄，而禾邁股份將此紀(jì)錄翻了近一倍。

禾邁股份將于周四（12月9日）進(jìn)行新股申購(gòu)，頂格申購(gòu)僅需滬市市值2.5萬元，但按照科創(chuàng)板中一簽500股計(jì)算，中簽禾邁股份的投資者全額繳款金額高達(dá)近28萬元。

來源：wind

A股史上“最貴新股”出爐

杭州禾邁電力電子股份有限公司（簡(jiǎn)稱“禾邁股份”）是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。在光伏逆變器領(lǐng)域，公司產(chǎn)品包括微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備，根據(jù)微型逆變器理念設(shè)計(jì)的模塊化逆變器及其他電力變換設(shè)備。

2020年12月30日，上交所受理禾邁股份科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。2021年7月30日，通過科創(chuàng)板上市委審核。2021年8月13日，提交注冊(cè)，并于11月13日注冊(cè)生效。

禾邁股份此次公開發(fā)行股票為1000萬股，發(fā)行后總股本為4000萬股，按發(fā)行價(jià)每股557.80元計(jì)算，募資總額為55.78億元。

禾邁股份的發(fā)行價(jià)大大超過前段時(shí)間上市的義翹神州，成為A股史上最貴新股。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在禾邁股份之前，A股發(fā)行價(jià)超過200元的新股共有4只，分別為義翹神州（292.92元）、石頭科技（271.12元）、福昕軟件（238.53元）和康希諾（209.71元）。

來源：wind

高發(fā)行價(jià)背后，禾邁股份發(fā)行市盈率為225.94倍，遠(yuǎn)超51.02倍的行業(yè)市盈率。禾邁股份公告稱，在剔除無效報(bào)價(jià)以及最高報(bào)價(jià)部分后，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）根據(jù)網(wǎng)下發(fā)行詢價(jià)報(bào)價(jià)情況，綜合評(píng)估公司合理投資價(jià)值、可比公司二級(jí)市場(chǎng)估值水平、所屬行業(yè)二級(jí)市場(chǎng)估值水平等方面，充分考慮網(wǎng)下投資者有效申購(gòu)倍數(shù)、市場(chǎng)情況、募集資金需求及承銷風(fēng)險(xiǎn)等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為557.80 元。

根據(jù)發(fā)行安排，禾邁股份將于12月9日啟動(dòng)申購(gòu)。股民若中一簽（500股）禾邁股份，需要繳款27.89萬元。

那么，這只“大肉簽”上市能讓股民吃多少“肉”呢？據(jù)測(cè)算，若上市首日漲幅能達(dá)到20%，中一簽便可賺超5萬元；若漲幅能達(dá)到36%，則可實(shí)現(xiàn)中一簽賺10萬元；若漲幅能達(dá)到80%，則其股價(jià)將超過1000元，中一簽可賺超22萬元。

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禾邁股份為何受追捧？

據(jù)了解，光伏逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心設(shè)備，其作用是將光伏電池發(fā)出的直流電轉(zhuǎn)化為符合電網(wǎng)電能質(zhì)量要求的交流電。一般可以按照技術(shù)路線及功率水平分為集中式逆變器、組串式逆變器、模塊化逆變器和微型逆變器等。

受益于光伏市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，近年來二級(jí)市場(chǎng)上陽(yáng)光電源、錦浪科技、上能電氣、固德威等相關(guān)標(biāo)的股價(jià)水漲船高。其中，陽(yáng)光電源股價(jià)自2020年啟動(dòng)以來，至今累計(jì)漲幅已逾15倍。

對(duì)于禾邁股份為何出現(xiàn)如此高的發(fā)行價(jià)格，有市場(chǎng)人士認(rèn)為盤子小、成長(zhǎng)快是最主要的原因。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，接受采訪的部分大中型公募、保險(xiǎn)公司和私募基金人士認(rèn)為，禾邁股份成長(zhǎng)性高，該定價(jià)較合理。公司近三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)186％，從詢價(jià)情況來看，市場(chǎng)認(rèn)可度較高。

微型逆變器售價(jià)比較高，市場(chǎng)增長(zhǎng)空間較大，市場(chǎng)多數(shù)認(rèn)為禾邁未來可對(duì)標(biāo)對(duì)手enphase（微型逆變器領(lǐng)域的全球龍頭企業(yè)），其美股市值300億美元左右，而禾邁逆變器性價(jià)比相對(duì)更高，預(yù)期未來有望搶占更大市場(chǎng)份額。光伏產(chǎn)業(yè)作為近期熱點(diǎn)題材，市場(chǎng)普遍認(rèn)為預(yù)計(jì)未來數(shù)年也會(huì)保持20%左右的增速。

圖片來源：禾邁股份官網(wǎng)

業(yè)績(jī)方面，招股書披露，禾邁股份于2020年、2019年、2018年分別錄得營(yíng)收4.95億元、4.60億元、3.07億元；凈利潤(rùn)1.04億元、0.81億元、0.16億元。2021年上半年，公司營(yíng)收3.18億元，凈利潤(rùn)0.79億元。

今年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.07億元，較2020年同期增長(zhǎng)約65.94%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約1.22億元，同比增加85.99%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.18億元，同比增加90.51%。

禾邁股份在投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告中提示，公司發(fā)行市盈率為225.94倍，高于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率（51.02倍），高于同行業(yè)可比公司平均靜態(tài)市盈率（178.31倍），存在未來發(fā)行人股價(jià)下跌給投資者帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性，理性做出投資。

（文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|盧祥勇 王嘉琦 易啟江

校對(duì)|孫志成

封面圖來源：攝圖網(wǎng)-500369376

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