10月新能源車市掀“造星”運動！特斯拉與寧德時代雙雙突破“萬億”關(guān)口，政策加碼下行業(yè)已步入“1到N”新階段

每經(jīng)記者 李碩  段思瑤    每經(jīng)編輯 裴健如    

10月，新能源汽車市場熱度不減。

在中國，當月新能源汽車銷量同比增長134.9%，再創(chuàng)歷史新高，比亞迪單月新能源車銷量破8萬輛，寧德時代（300750.SZ）市值破萬億元，被冠以“萬億寧王”的稱號。

在歐洲，德國電動車10月滲透率首次突破30%，創(chuàng)下新高，法國和英國的電動車滲透率環(huán)比也有所提升，表明歐洲汽車電動化進程仍在不斷提速。

基于中、歐兩大新能源汽車市場的同頻共振，多家機構(gòu)認為，隨著電動化和智能化加速，汽車行業(yè)競爭格局將發(fā)生較大變化，新勢力、頭部自主和特斯拉等有望勝出，自主崛起邏輯不變。同樣，汽車上游零部件行業(yè)格局也將重塑，順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢的公司有望成長為國際巨頭。

比亞迪單月銷量破8萬輛

10月，我國新能源汽車市場再度“一枝獨秀”。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月我國新能源汽車銷量為38.3萬輛，再創(chuàng)歷史新高，同比增長134.9%，環(huán)比增長7.2%；1~10月我國新能源汽車累計銷售254.2萬輛，同比增長176.6%。

制表：每經(jīng)記者 李碩

值得一提的是，10月我國新能源汽車市場滲透率繼續(xù)維持歷史高位，為16.4%，新能源乘用車市場滲透率為18.2%。1~10月，我國新能源車滲透率提升至12.1%，環(huán)比提升0.5個百分點。

“10月新能源車銷量與前期保持一致，基本不受芯片短缺影響，呈現(xiàn)獨立自強的良好特征。新能源車與傳統(tǒng)燃油車走勢形成強烈差異化的特征，實現(xiàn)對燃油車市場的替代效應(yīng)，并拉動車市加速向新能源化轉(zhuǎn)型的步伐。”全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹表示。

分車型看，10月新能源車市呈現(xiàn)出中、低端車型穩(wěn)步提升的趨勢。其中A00級電動車批發(fā)銷量為9.4萬輛，在10月純電動車整體銷量中的占比為31%；A0級電動車月度銷量細分數(shù)據(jù)首次公開，為5.1萬輛；A級電動車在當月純電動車整體銷量中所占份額為25%，保持相對穩(wěn)定；B級電動車銷量環(huán)比10月降低8%至7.9萬輛，在當月純電動車銷量中占比為26%。

制表：每經(jīng)記者 李碩

分品牌看，10月國內(nèi)新能源乘用車市場依舊“百家爭鳴”，共有6家企業(yè)批發(fā)銷量破萬輛。其中，比亞迪以8.03萬輛的成績穩(wěn)坐頭名；特斯拉中國則憑借5.44萬輛的批發(fā)銷量位列第二；第三名上汽通用五菱的銷量為4.21萬輛；上汽乘用車、廣汽埃安和小鵬汽車則分別以2.41萬輛、1.21萬輛和1.01萬輛的銷售成績分列四至六位。

值得注意的是，宏光MINIEV車型當月零售銷量為4.78萬輛，超過上汽通用五菱品牌的單月批發(fā)銷量。崔東樹在接受采訪時表示，這主要是因為9月上汽通用五菱品牌經(jīng)銷商批發(fā)量較大而零售量較低，致使部分車輛在9月批入10月售出，才出現(xiàn)了上述情況。

制表：每經(jīng)記者 李碩

除小鵬汽車月銷繼續(xù)破萬輛外，10月哪吒、理想、威馬等新勢力車企銷量同比和環(huán)比數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不俗。其中，哪吒汽車10月交付新車8107輛，躋身造車新勢力第一梯隊。理想汽車10月交付量則為7649輛，環(huán)比上升7.82%。但蔚來10月銷量遭遇“腰斬”，僅為3667輛，排名造車新勢力第五位。

相較而言，主流合資品牌中“南北大眾”的新能源車零售銷量為1.63萬輛，占主流合資品牌新能源車總銷量的72%。豪華品牌中，寶馬新能源車10月銷量為4283輛，表現(xiàn)亮眼，其他合資與豪華品牌則仍待發(fā)力。

中信證券研報認為，當前國內(nèi)新能源汽車市場景氣度延續(xù)較高水平，產(chǎn)品從“好用”轉(zhuǎn)向“實用”，助力汽車市場電動化滲透率提升。中信證券預(yù)計2021年我國新能源車全年銷量為320萬輛，同比增長133%；中長期看，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從補貼驅(qū)動跨越至市場驅(qū)動，從“0到1”的導(dǎo)入階段步入“1到N”的成長階段。

動力電池裝機量同比增長近1.6倍

10月，我國新能源車出口表現(xiàn)同樣喜人。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1~10月，我國新能源車出口25.5萬輛，實現(xiàn)較大幅度增長，其中10月新能源車出口增長貢獻率為43.3%。

數(shù)據(jù)顯示，10月我國新能源汽車出口量超過千輛的有特斯拉中國（約4.07萬輛），上汽乘用車（6659輛）和比亞迪（1026輛），其他車企新能源車出口量也在持續(xù)走強。

“目前，我國新能源汽車出口價格不低于外資品牌，充分說明中國汽車品牌競爭力在增強，這提升了中國品牌的海外市場份額。”中國汽車工業(yè)協(xié)會副總工程師許海東表示。

圖片來源：每經(jīng)記者 孫桐桐 攝（資料圖）

值得注意的是，特斯拉品牌在10月批發(fā)銷量中只有大約25%的車型被中國消費者買走，其余75%則出口海外，與9月銷量構(gòu)成形成反差。有分析認為，特斯拉內(nèi)銷與出口呈現(xiàn)著“季末保國內(nèi)、平時供海外”的特征，即每個季度上半段生產(chǎn)的新車主要用于出口，下半段則會更多投放在本土市場。

在此前的2021年第三季度財報會議上，特斯拉方面表示，整個第三季度，中國一直都是特斯拉的主要出口中心，特斯拉在中國的產(chǎn)能已大幅提高。目前，上海超級工廠正在進一步優(yōu)化，以提高生產(chǎn)效率，并將繼續(xù)推動上海超級工廠關(guān)鍵零部件的本地化。

圖片來源：每經(jīng)記者 孫桐桐 攝（資料圖）

新能源汽車銷量火爆的同時，上游動力電池裝機量也“同頻共振”。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年10月，我國動力電池裝機量為15.4GWh，同比上升162.8%，環(huán)比下降1.8%。

其中，三元鋰電池10月裝車7.0GWh，同比上升104.3%，環(huán)比上升13.5%；磷酸鐵鋰電池裝車8.4GWh，繼續(xù)維持對三元鋰電池的優(yōu)勢地位，同比上升249.5%，環(huán)比下降11.6%。

“磷酸鐵鋰電池主要具備安全性高、經(jīng)濟性好、原材料來源相對廣泛等突出優(yōu)勢，除商用車配套外，今年磷酸鐵鋰電池在乘用車市場應(yīng)用占比提升是其逆襲的主要原因。不過三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池配套選用要對車型性能與成本進行綜合考量，目前看磷酸鐵鋰電池具有一定的增長潛力，但二者均有自己的適用領(lǐng)域，未來都不會被對方完全取代。”中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長助理兼技術(shù)部部長王耀表示。

具體到動力電池供應(yīng)商來看，10月我國動力電池裝機量排名前三的企業(yè)分別是寧德時代、比亞迪和國軒高科。行業(yè)集中度方面，10月我國新能源車市場共計39家動力電池企業(yè)實現(xiàn)裝車配套，較去年同期增加兩家。排名前3、前5、前10的動力電池企業(yè)動力電池裝車量占總裝車量比例分別為75.5%、83.6%和91.8%，行業(yè)集中度較上月有所降低。

制表：每經(jīng)記者 李碩

充電基礎(chǔ)設(shè)施方面，2021年10月，我國新增公共充電樁1.8萬臺。截至2021年10月，全國充電基礎(chǔ)設(shè)施累計數(shù)量為225.3萬臺，同比增加50.4%；換電站保有量1086座。

圖片來源：中國充電聯(lián)盟

“充電設(shè)施是消費者選購新能源車時很重要的一個參考因素，近年來國家層面和地方政府層面在推進充電基礎(chǔ)設(shè)施方面做了很多工作，下一步還會繼續(xù)加強建設(shè)，包括換電站和加氫站，均有布局和政策支持。”中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華表示。

中金公司分析認為，展望2022年，預(yù)計新能源車和儲能需求高增長將繼續(xù)帶動產(chǎn)業(yè)鏈景氣度向上。新能源車方面，上調(diào)2022年全球汽車銷量至1000萬輛，同步上調(diào)全球動力電池出貨量至656.0GWh，同比增加91.6%。

歐洲新能源車銷量季末沖高回落

10月，歐洲市場新能源車銷量呈現(xiàn)季末沖高回落態(tài)勢。

公開數(shù)據(jù)顯示，歐洲七國10月新能源車銷量為14.5萬輛，同比增長23.93%，環(huán)比下降20.15%。

制表：每經(jīng)記者 李碩

值得一提的是，10月德國電動車滲透率首次突破30%，創(chuàng)下新高，法國和英國的電動車滲透率環(huán)比也有所提升，表明歐洲汽車電動化進程仍在不斷提速。

其中，特斯拉10月在德國、法國、瑞典、挪威、荷蘭、意大利、西班牙、英國、瑞士、丹麥、芬蘭11個國家銷量約為0.28萬輛左右，預(yù)計歐洲整體銷量在0.3萬輛左右，季節(jié)性銷量波動特征明顯。

平安證券分析認為，隨著中國上海工廠加大出口以及德國柏林工廠的投產(chǎn)，特斯拉在歐洲市場的產(chǎn)能問題將得到大幅緩解，助力其在歐銷量維持高增長。

圖片來源：每經(jīng)記者 孫桐桐 攝（資料圖）

美國市場方面，據(jù)Marklines發(fā)布的數(shù)據(jù)，受能源政策利好影響，10月美國新能源車銷量約為5.52萬輛，創(chuàng)單月歷史新高，環(huán)比增加24%。其中，特斯拉10月在美銷量為2.71萬輛，同比提升38.5%，市場份額同比提升1.1個百分點；福特Mustang Mach-E銷量為2848輛，大眾ID系列銷量為1900輛，極星品牌銷量為551輛，均與特斯拉表現(xiàn)存在較大差距。

國融證券認為，下半年以來美國新能源相關(guān)政策持續(xù)推動，使得新能源汽車月度銷量屢創(chuàng)新高，預(yù)計2022年美國市場大概率會復(fù)制 2020年歐洲新能源車銷量的爆發(fā)式增長，2021~2023年美國新能源車銷量有望達到 60 萬輛、120萬輛和180 萬輛。

汽車股普漲 個別股落后

10月，資本市場中，汽車板塊勢頭良好。

A股市場中，比亞迪（002594.SZ）領(lǐng)漲整車板塊，市值增加了1799億元，總市值逼近9000億元關(guān)口，緊隨其后的長城汽車（601633.SH)，市值也增加了上千億元。長安汽車（000625.SZ）、廣汽集團（601238.SH)和上汽集團（600104.SH）同樣表現(xiàn)不俗。反而在9月市值逆勢飄紅的北汽藍谷（600733.SH）10月市值卻縮水了26.15億元。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

港股市場中，“北汽系”的北京汽車（01958.HK)在H股整車板塊獨自下跌，市值蒸發(fā)近10億港元。登陸H股不久的小鵬汽車（09868.HK）和理想汽車（02015.HK）則上漲勢頭頗猛。“老將”吉利汽車（00175.HK)“不甘示弱”，10月市值增長461.59億元。而市值連跌數(shù)月的恒大汽車（00708.HK）在10月則止住了下滑腳步。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

10月“蔚小理”在美股市場也是順風順水。其中小鵬汽車(XPEV)股價漲幅最高，市值增加了近百億美元；理想汽車 (LI)緊隨其后，蔚來（NIO)股價則相對增幅較小。10月，小鵬汽車總交付量約為1.01萬輛，同比增長233%，連續(xù)兩個月交付破萬輛。而蔚來汽車隨著江淮蔚來合肥制造基地生產(chǎn)線的升級，11月產(chǎn)量將恢復(fù)正常水平。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

特斯拉（TSLA）10月在美股市場的領(lǐng)跑表現(xiàn)顯而易見，月股價漲幅43.65%，市值增加3259.95億美元，總市值突破萬億美元。

當?shù)貢r間10月25日，美國汽車租賃公司赫茲發(fā)布消息稱，計劃訂購10萬輛特斯拉汽車和部分充電設(shè)施。受此消息影響，特斯拉當日股價大幅上漲12.66%，報每股1024.86美元，市值突破1萬億美元，成為繼蘋果、亞馬遜、微軟和谷歌之后美國又一家市值超萬億美元的上市公司，也是第一家達成此業(yè)績的汽車制造商。

如果說，特斯拉是10月美股市場的“明星股”，那么A股市場10月的“明星股”非寧德時代莫屬，其市值接近1.5萬億元。公開資料顯示，寧德時代已經(jīng)超越貴州茅臺（600519.SH）成為公募基金頭號重倉股。

制表：每經(jīng)記者 段思瑤

寧德時代之外，億緯鋰能（300014.SZ）、國軒高科（002074.SZ）等動力電池股市值也增加了上百億元。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至10月29日收盤，79家鋰電池公司均披露了三季度業(yè)績報告。其中，65家公司實現(xiàn)前三季度歸母凈利潤同比增長，占比約82%。

財信證券分析師楊甫預(yù)判，從配置角度，因新能源汽車高景氣度，疊加四季度多款智能汽車上市，部分新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股有望獲得資金青睞。

 

政策為市場注入強心劑

10月，資本市場的強力表現(xiàn)，從側(cè)面說明了新能源汽車的高景氣度依然持續(xù)。

楊甫認為，短期來看，市場受缺芯的影響依舊嚴峻，但芯片短缺最困難的時候已經(jīng)過去，后續(xù)汽車產(chǎn)銷量有望穩(wěn)健回升。中期來看，隨著新能源汽車滲透率不斷提升，銷量不斷超預(yù)期，我國全年新能源汽車銷量預(yù)期已經(jīng)提高至320萬~340萬輛。

平安證券在研報中也表示，隨著政策端和車企端的加力，新能源汽車在全球市場的滲透正迎來新一輪提速，行業(yè)景氣不斷上行。

圖片來源：攝圖網(wǎng)-500868029

多家券商認為新能源汽車行業(yè)繼續(xù)保持高景氣度，是市場和政策不斷帶來的信心。10月美國汽車租賃公司赫茲向特斯拉訂購10萬輛汽車，以建立其電動汽車租賃車隊，這筆交易將為特斯拉帶來42億美元的收入，是有史以來最大的電動汽車采購，鎖定了特斯拉約10%的年產(chǎn)能。

特斯拉近期新增業(yè)務(wù)訂單的上漲，為全球新能源汽車行業(yè)及相關(guān)子行業(yè)發(fā)展注入了有力的強心劑。因為新能源汽車趨勢的愈發(fā)加強，對汽車芯片、器件、顯示終端、被動元件等領(lǐng)域均形成強力業(yè)績帶動。尤其是隨著晶圓廠汽車芯片供應(yīng)逐步增加和新建廠將陸續(xù)投產(chǎn)，汽車芯片短缺局面顯著緩解，從而帶動新能源汽車產(chǎn)銷量實現(xiàn)第二階段的高速增長。

圖片來源：視覺中國

政策方面，10月21日，上海市人民政府關(guān)于印發(fā)《上海市關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的實施方案》的通知，明確要打造綠色物流，全面完成國三柴油貨車淘汰，中心城區(qū)載貨汽車、郵政用車等全面使用新能源汽車，加快完善充電樁、加氫站等配套設(shè)施建設(shè)等。

10月26日，國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案》提出，大力推廣新能源汽車，逐步降低傳統(tǒng)燃油汽車在新車產(chǎn)銷和汽車保有量中的占比，推動城市公共服務(wù)車輛電動化替代，推廣電力、氫燃料、液化天然氣動力重型貨運車輛。到2030年，當年新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左右。

萬聯(lián)證券分析師周春林認為，公共領(lǐng)域汽車新能源化趨勢有望持續(xù)提升國內(nèi)新能源汽車銷量，中長期來看，我國新能源汽車銷量有望維持高速增長。

記者：李碩 段思瑤

編輯：裴健如

視覺：陳冠宇

排版：裴健如 馬原