步入投資周期尾聲 中通Q3市占率20.8% 凈利11.48億元 賴梅松再批“價格戰(zhàn)”

每經(jīng)記者 王郁彪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

11月18日，中通快遞（US：ZTO；HK：2057）公布了2021年第三季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年Q3中通快遞營收為73.9億元（人民幣，下同），對比去年同期增長了11.3%；凈利潤為11.48億元，同比去年減少了5.2%，若剔除2020年收到的2019年度所得稅返還的一次性影響后，可比凈利潤較去年同期增長了13.7%。

快遞業(yè)務(wù)量方面，財報顯示，中通快遞Q3包裹量為57億件，同比增長23.3%，日均業(yè)務(wù)量超6300萬票，市場占有率為20.8%。此外，中通快遞預(yù)計，2021年全年包裹量將在222-227億件之間，同比增長30.6%-33.5%。

中通快遞Q3交上了一張相對中規(guī)中矩的答卷 圖片來源：IC photo

整體而言，處在618年中大促后、雙11年末大促前的Q3，相對是快遞行業(yè)的傳統(tǒng)“淡季”，從增速以及核心業(yè)務(wù)指標(biāo)來看，中通快遞Q3交上了一張相對中規(guī)中矩的答卷，但資本市場的情緒似乎有所不同。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，或受財報影響，11月18日中通快遞港股盤中一度漲幅超10%，截至收盤，較上一交易日上漲5.35%。

為外界關(guān)注的是，近日來，因為極兔官宣收購百世集團國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，打開淘系市場大門，更像一條鯰魚，攪動著暗流涌動的快遞深水池?？爝f行業(yè)出清前夜，面對市場新的排位賽，快遞“老大哥”們也得拼命向上游。

步入投資周期尾聲

除常規(guī)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)外，記者注意到，中通快遞在財報中披露了今年雙11的成績單。

數(shù)據(jù)顯示，雙11期間，中通快遞最高單日訂單量1.8億，最高單日攬收量1.3億，最高單日派件量1.1億。累計訂單量和業(yè)務(wù)量在11月12日均突破10億件。

“收轉(zhuǎn)運派”四個環(huán)節(jié)都有單日“破億”的記錄，也說明中通在快遞全流程都達(dá)到了億件級的服務(wù)能力。這一點在經(jīng)營數(shù)據(jù)中亦有所體現(xiàn)：中通快遞Q3經(jīng)營性利潤同比增長了16.4%，可比凈利潤較去年同期增長了13.7%。對于這一數(shù)據(jù)，中通快遞集團董事長兼CEO賴梅松認(rèn)為，來自于高質(zhì)量增長以及客戶滿意度的保持。

三季報還顯示，中通快遞在油價同比上升27%的情況下，單票干線運輸成本減少5.9%至人民幣0.5元，單票分揀成本減少2.0%至人民幣0.29元。

從其他經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，截至2021年9月30日，中通擁有96個分揀中心，超30300個攬派件網(wǎng)點，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量約5600余名，分揀中心間干線運輸路線為3600余條，干線車輛數(shù)量約為10500輛，其中約8450輛自有卡車為車長15至17米的高運力車型。

產(chǎn)能的提升也讓中通Q3凈利潤提升到11.5億元。此外，針對凈利潤的提升，中通快遞集團首席財務(wù)官顏惠萍還解釋稱，這主要是由快遞單票價格下降7.2%的影響部分被7.3%單票成本的效益提升所抵消形成的。

值得一提的是，中通快遞Q3經(jīng)營性現(xiàn)金流增長20.7%達(dá)到了18億元，Q3資本開支總計26億元。顏惠萍說：“隨著我們進(jìn)入投資周期的尾聲，資本開支水平預(yù)計將開始持平或下降，未來兩年里隨著利潤的顯著增長和強勁的現(xiàn)金產(chǎn)出，我們會恢復(fù)自由現(xiàn)金流的狀況。”

記者梳理發(fā)現(xiàn)，從2016年開始，中通快遞開啟了自建“生態(tài)”之路。特別是在2020年9月，賴梅松首次對外公布了包括中通快遞、中通快運、中通云倉科技、中通商業(yè)、中通國際、星航聯(lián)盟、中通科技、中通金融、中快傳媒等各業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成的集團生態(tài)圈。

彼時，中通快遞方面對記者表示，快運云倉等業(yè)務(wù)都在體系之外，沒有并表，獨立發(fā)展。即便并未公開具體業(yè)務(wù)發(fā)展情況，但顯然中通快遞已經(jīng)逐漸布下關(guān)鍵落子，隨著投資周期尾聲的到來，或許也意味著“中通生態(tài)”將更快推進(jìn)。

快遞頭部也現(xiàn)兩級分化 規(guī)模和效率成取勝關(guān)鍵

發(fā)布三季報之時，中通快遞集團創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官賴梅松再次提及“價格戰(zhàn)”。

“過于偏激的價格競爭無疑會擾亂合理競爭的市場秩序，給行業(yè)的持續(xù)性發(fā)展帶來阻礙。”他表示。

而近幾個月，為了遏制價格戰(zhàn)的升級，今年9月，中通快遞等多個快遞企業(yè)紛紛宣布，為快遞員增加0.1元/單的派費，數(shù)額雖小，但一定程度上有利于引導(dǎo)網(wǎng)點弱化低價搶占市場的策略。賴梅松同時強調(diào)了政府相關(guān)機構(gòu)宏觀的正向引導(dǎo)和調(diào)控，對行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展提供了保障。

此前，賴梅松在Q2財報中，對于Q2市場份額小幅回落的原因曾解釋稱，是由于中通快遞選擇了盈利件量，“不必要的低價虧損件或以利潤換取短期市場份額增長的做法，既非明智也不可持續(xù)。”

對于快遞行業(yè)整體格局，賴梅松則認(rèn)為，“今年三季度，快遞行業(yè)市場的集中度有了進(jìn)一步的提高，相對規(guī)模和盈利能力在頭部幾家中也形成了鮮明的兩極分化。”而在快遞頭部企業(yè)已至分化時段之時，他認(rèn)為取勝的關(guān)鍵是規(guī)模和效率的提升。

整體而言，隨著快遞價格戰(zhàn)趨緩，行業(yè)競爭開始回歸理性，賴梅松覺得未來主要工作仍是做好質(zhì)量、業(yè)務(wù)量市場份額和盈利的平衡。具體而言，除強化全網(wǎng)能力建設(shè)和效率提升這個固本強基的關(guān)鍵外，中通快遞未來會通過數(shù)智化運營和分析來優(yōu)化資源的調(diào)配等。

但即便穩(wěn)坐快遞市場王座多年，快遞大佬和所有快遞玩家一樣，在資本的裹挾下開始邁入行業(yè)出清的前夜。

就在中通三季報出爐的當(dāng)天，市場傳出極兔速遞完成新一輪C1輪融資，估值已近200億美元的消息，雖然極兔方面對《每日經(jīng)濟新聞》記者回應(yīng)“不實消息”，也再一次牽動了快遞市場的敏感神經(jīng)。

據(jù)百世集團Q3財報披露，其國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)與極兔交易將于2022年一季度完成。不可否認(rèn)的是，“黑馬”新人的入局正攪動著本就不平靜的快遞舊有格局，速度之快也不得不讓賽道上的玩家更加加大警惕。

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