德邦證券再被二股東轉(zhuǎn)讓股權(quán) 4000萬(wàn)股能否順利轉(zhuǎn)出？

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

德邦證券4000萬(wàn)股股權(quán)轉(zhuǎn)讓推介從11月15日起在北京產(chǎn)權(quán)交易所正式披露，本次轉(zhuǎn)讓的主體為德邦證券第二大股東。德邦證券2020年年報(bào)顯示，公司第二大股東為遼寧人信金控，持股達(dá)1.14億股，持股比例為2.88%。

值得注意的是，遼寧人信金控曾在去年底多次掛牌轉(zhuǎn)讓德邦證券股權(quán)，但并未成功。而上一次掛牌轉(zhuǎn)讓4000萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.26億元，相當(dāng)于3.15元/股。2020年底德邦證券每股凈資產(chǎn)為1.98元/股，上次掛牌轉(zhuǎn)讓底價(jià)PB估值為1.59倍。

德邦證券股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓

北京產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，德邦證券4000萬(wàn)股股權(quán)轉(zhuǎn)讓推介披露起止日期為2021年11月15日至2021年12月31日。北京產(chǎn)權(quán)交易所表示，此項(xiàng)目受沈陽(yáng)聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所委托發(fā)布。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者打開沈陽(yáng)聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站進(jìn)一步了解到，轉(zhuǎn)讓方為德邦證券第二大股東，持股比例2.88%。

德邦證券2020年年報(bào)顯示，公司第二大股東為遼寧人信金控管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱：“遼寧人信金控”），持股數(shù)量為1.14億股，持股比例達(dá)2.88%，而遼寧人信金控持有股權(quán)最初來(lái)自行政無(wú)償劃撥。

記者了解到，2016年10月11日，經(jīng)沈陽(yáng)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司批準(zhǔn)，原股東沈陽(yáng)恒信資產(chǎn)托管有限公司持有的德邦證券約6721.99萬(wàn)股股份以行政劃撥方式無(wú)償劃轉(zhuǎn)至遼寧人信金控。此后，2017年3月、6月德邦證券分別完成非公開發(fā)行，遼寧人信金控持有德邦證券股份達(dá)1.64億股。

2017年6月27日，遼寧人信金控以掛牌轉(zhuǎn)讓的方式，將其所持德邦證券5000萬(wàn)股股份分別轉(zhuǎn)讓給廈門國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司2000萬(wàn)股和自然人劉鋒3000萬(wàn)股，該股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)已于2017年6月27日由沈陽(yáng)聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所出具股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)交易憑證。截至2017年底，遼寧人信金控持有德邦證券1.14億股，持股比例達(dá)2.88%，與2020年年底持股數(shù)量相同。

數(shù)據(jù)顯示，2020年德邦證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.04億元，同比下降0.78%，凈利潤(rùn)為0.87億元，同比增長(zhǎng)35.58%。截至2020年底總資產(chǎn)為202.23億元，歸屬于母公司股東的權(quán)益為78.37億元，分別同比增長(zhǎng)36.07%和1.22%。

前三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓未成功

對(duì)于轉(zhuǎn)讓最為關(guān)心的價(jià)格問(wèn)題，沈陽(yáng)聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露的公號(hào)內(nèi)容中并沒透露，僅表示，本次轉(zhuǎn)讓德邦證券股權(quán)的掛牌價(jià)格，將根據(jù)評(píng)估報(bào)告及國(guó)資監(jiān)管部門的核準(zhǔn)文件確定?？梢愿鶕?jù)意向購(gòu)買人的購(gòu)買數(shù)量，將4000萬(wàn)股股權(quán)分包掛牌轉(zhuǎn)讓。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，在去年底遼寧人信金控曾在沈陽(yáng)聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所三次掛牌出售德邦證券股權(quán)，但從德邦證券2020年年報(bào)及本次披露的信息對(duì)比，遼寧人信金控持有德邦證券股權(quán)比例均為2.88%，這也說(shuō)明前三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓并未成功。

具體來(lái)看，2020年11月25日、2020年12月3日和2020年12月30日，遼寧人信金控分別轉(zhuǎn)讓德邦證券2500萬(wàn)股、1500萬(wàn)股及4000萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓底價(jià)分別為7875萬(wàn)元、4725萬(wàn)元和1.26億元，據(jù)此可計(jì)算，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為3.15元/股。

截至2020年底，德邦證券每股凈資產(chǎn)為1.98元/股，因此，若是按照3.15元/股的底價(jià)，上次掛牌轉(zhuǎn)讓底價(jià)PB估值為1.59倍。而此前多個(gè)券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓案例來(lái)看，1.3倍至1.5倍的市凈率PB估值是一個(gè)常見的水平。

記者注意到，今年以來(lái)新時(shí)代證券、民生證券、九州證券、大同證券、金元證券等都有股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生。比如前段時(shí)間引發(fā)業(yè)內(nèi)強(qiáng)烈關(guān)注的新時(shí)代證券，98.24%的股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓，對(duì)應(yīng)的股份數(shù)量達(dá)28.59億股，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為131.35億元，相當(dāng)于4.59元/股，而2020年底新時(shí)代證券每股凈資產(chǎn)為3.28元/股，對(duì)應(yīng)PB估值為1.40倍。