每經(jīng)IPO周報(bào)第36期丨才府玻璃再闖A股IPO終被否，盛美上海中簽棄購(gòu)率超5%創(chuàng)歷史紀(jì)錄 北交所周一開(kāi)市

每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平    每經(jīng)編輯 魏官紅    

一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一條漫漫長(zhǎng)路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過(guò)會(huì)；有的公司在半途，就主動(dòng)撤回申報(bào)材料，打道回府；還有公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫(huà)皮……

一般來(lái)說(shuō)，注冊(cè)制下，“問(wèn)詢－回復(fù)”會(huì)經(jīng)歷多輪反復(fù)，之后有倒在上市委會(huì)議上的，也有提交注冊(cè)不成功的，更有主動(dòng)撤回申報(bào)材料，終止上市路的。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對(duì)上周過(guò)會(huì)、被否及新增材料獲受理的公司進(jìn)行梳理，以饗讀者。上周（11月8日～11月14日，下同），在過(guò)會(huì)方面，一共有7家公司上會(huì)，其中5家公司過(guò)會(huì)，1家暫緩審議，1家公司被否，被否公司為財(cái)通證券保薦的才府玻璃。

上周，在IPO新增受理方面，共新增了2家擬IPO公司，分別是興欣新材和康力源。興欣新材和康力源分別擬登陸深交所主板和創(chuàng)業(yè)板。

新股表現(xiàn)方面，在經(jīng)歷了此前新股“破發(fā)潮”之后，上周上市交易的8只新股表現(xiàn)良好，沒(méi)有出現(xiàn)破發(fā)的情況，且大賺的新股不少。其中，安路科技和巨一科技中一簽分別獲利超過(guò)2萬(wàn)和1.6萬(wàn)元，算是年內(nèi)表現(xiàn)不錯(cuò)的新股了。

在撤回IPO、中止審查、暫緩表決的公司方面，上周一共有4家公司。包括益豐股份、宣泰醫(yī)藥、川寧生物和華奧汽車。

而本周（11月15日~11月22日），將上會(huì)的公司數(shù)量依然不少，達(dá)到了9家。其中主板有2家，科創(chuàng)板有4家，創(chuàng)業(yè)板有3家。集中在本周三、周四和周五上會(huì)。

上周5家公司過(guò)會(huì) 仁度生物業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)或難持續(xù)

上周共有7家公司上會(huì)，其中有5家公司過(guò)會(huì)。其中，上海仁度生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱仁度生物）成功過(guò)會(huì)，本次IPO，仁度生物擬發(fā)行不超過(guò)1000萬(wàn)股，擬募集資金7.01億元，將用于精準(zhǔn)診斷試劑和智能設(shè)備產(chǎn)業(yè)化研發(fā)項(xiàng)目，以及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。

仁度生物成立于2007年，是中國(guó)最早專注于RNA（核糖核酸）分子診斷技術(shù)和產(chǎn)品的生命科學(xué)企業(yè)之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)是基于技術(shù)平臺(tái)的分子診斷試劑及設(shè)備一體化產(chǎn)品。

招股書(shū)（上會(huì)稿）顯示，2018年至2020年及2021年上半年（報(bào)告期），仁度生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為6934萬(wàn)元、9917萬(wàn)元、2.5億元和1.4億元；同期歸母凈利潤(rùn)分別為-3205萬(wàn)元、374萬(wàn)元、6138萬(wàn)元和3304萬(wàn)元。

不難發(fā)現(xiàn)，去年仁度生物業(yè)績(jī)激增。其中，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)152％，歸母凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)幅度更是超過(guò)15倍。對(duì)此，仁度生物解釋稱，主要系新冠疫情下，公司自主研發(fā)的全自動(dòng)核酸檢測(cè)分析系統(tǒng)（AutoSAT）和新冠檢測(cè)試劑銷售收入增加所致。

公司坦言，2020年以來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受疫情影響較大，而新冠檢測(cè)需求具有一定偶發(fā)性及不可持續(xù)性，若未來(lái)其他產(chǎn)品收入增長(zhǎng)不能彌補(bǔ)新冠檢測(cè)收入的下降，公司業(yè)績(jī)存在不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。

才府玻璃IPO終被否 業(yè)績(jī)真實(shí)性遭質(zhì)疑

上周，1家公司IPO被否。被否的才府玻璃可謂是“老熟人”了。2019年6月，擬登陸上交所主板的才府玻璃在上會(huì)前夕主動(dòng)申請(qǐng)撤回申報(bào)材料，首發(fā)審核被取消。而臨門(mén)“撤材料”背后的原因，眾說(shuō)紛紜。

今年9月，才府玻璃“歸來(lái)”再戰(zhàn)A股IPO，但落得“暫緩表決”的結(jié)果。兩個(gè)月后，才府玻璃再度上會(huì)，最終被否。

結(jié)合11月11日，發(fā)審委對(duì)才府玻璃問(wèn)詢的主要問(wèn)題來(lái)看，監(jiān)管方面主要對(duì)才府玻璃業(yè)績(jī)真實(shí)性、自然人毛紅實(shí)“突擊”入股、與關(guān)聯(lián)方認(rèn)定等方面重點(diǎn)關(guān)注。

在問(wèn)詢中，發(fā)審委指出，才府玻璃營(yíng)業(yè)收入逐年增加，但向非直接用戶類客戶銷售波動(dòng)較大。要求才府玻璃說(shuō)明2020年銷售收入未受疫情影響且較2019年增長(zhǎng)的原因，是否存在放寬信用政策調(diào)節(jié)收入的情形。

另外，發(fā)審委還要求才府玻璃說(shuō)明2019年其向非直接用戶上海尚程的銷售金額及占比相對(duì)較小的原因，并結(jié)合菲律賓2020年新冠疫情的嚴(yán)重程度，說(shuō)明上海尚程向才府玻璃所購(gòu)產(chǎn)品大幅增加且全部向菲律賓出口的合理性。

針對(duì)本次申報(bào)前，自然人毛紅實(shí)投資入股才府玻璃事宜。發(fā)審委要求才府玻璃說(shuō)明：毛紅實(shí)于申報(bào)前入股的詳細(xì)過(guò)程，才府玻璃申報(bào)前引入該股東的合理性；入股價(jià)格的確定依據(jù)、合理性及是否存在不當(dāng)利益輸送情況；毛紅實(shí)入股比例是否存在刻意規(guī)避相關(guān)股東核查及股份鎖定期相關(guān)規(guī)定的情形。

隨著2家公司未成功過(guò)會(huì)，IPO周過(guò)會(huì)率達(dá)到71.43%，略低于正常的水平?；仡櫧衲暌詠?lái)的情況，可以發(fā)現(xiàn)，周IPO過(guò)會(huì)率一直都維持在比較高的位置，鮮有低于80%情況。

本周9家企業(yè)上會(huì) ?？垂煞輼I(yè)務(wù)較為單一

本周，將有科捷智能、禾川科技、中亦科技、百合股份、正和科技、?？垂煞?、華新環(huán)保、峰岹科技、德龍激光等9家公司迎來(lái)上會(huì)。

這其中，?？垂煞葺^引人關(guān)注。海看股份成立于2010年，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括IPTV（交互式網(wǎng)絡(luò)電視）業(yè)務(wù)和移動(dòng)媒體平臺(tái)服務(wù)業(yè)務(wù)。經(jīng)山東廣播電視臺(tái)授權(quán)，公司獨(dú)家運(yùn)營(yíng)與山東IPTV集成播控相關(guān)的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)。山東廣電傳媒集團(tuán)直接持有公司77.32%的股份，為公司的控股股東，山東廣播電視臺(tái)為公司的實(shí)際控制人。

在業(yè)績(jī)方面，2017年~2019年以及2020年上半年，?？垂煞輰?shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為4.66億元、6.95億元、8.62億元、4.74億元，凈利潤(rùn)分別為1.8億元、2.4億元、3.62億元、2.04億元。

目前，海看股份的業(yè)務(wù)比較單一，2017年~2019年以及2020年上半年，公司來(lái)自IPTV業(yè)務(wù)的收入分別為3.96億元、6.26億元、8.06億元、4.56億元，占各期營(yíng)業(yè)收入比例分別為85.03%、89.99%、93.53%和96.1%。公司有近9成的收入都是來(lái)自IPTV業(yè)務(wù)，且這一業(yè)務(wù)的收入占比還在持續(xù)提高。2021年上半年，這一比例提高至97.2%。

截至11月14日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部668家公司中，處于注冊(cè)生效（注冊(cè)結(jié)果）的有384家，緊隨其后的是“終止”135家，“已問(wèn)詢”的有59家，中止及財(cái)報(bào)更新的有29家。

截至11月14日，北交所官網(wǎng)顯示，新三板精選層已有82家公司已注冊(cè)，終止審查的有41家公司，中止審查的有10家，已問(wèn)詢的有38家，已受理有12家，報(bào)送證監(jiān)會(huì)有1家。

上周，北交所新增受理了昆工科技、金潤(rùn)股份、寶藝股份、中兵通信、水治理等5家公司。按照注冊(cè)地來(lái)看，彼時(shí)擬掛牌精選層的公司，來(lái)自江蘇、廣東和北京的位居前三。

上周新股無(wú)一破發(fā) 安路科技中一簽獲利超2萬(wàn)

A股上周上市了7只注冊(cè)制新股，相比前一段時(shí)間，新股出現(xiàn)“破發(fā)潮”，上周新股無(wú)一破發(fā)。其中，11月12日上市的新股——安路科技首日表現(xiàn)最好，該公司首日上漲超過(guò)170%，加之發(fā)行價(jià)較高，散戶中一簽，將獲利超過(guò)2萬(wàn)元。

而發(fā)行市盈率高企的巨一科技，中一簽后獲利也不少。招股書(shū)顯示，巨一科技的發(fā)行市盈率高達(dá)70.87倍，明顯高于40.84倍的行業(yè)市盈率，而巨一科技上市首日上漲超過(guò)94%，中一簽獲利超過(guò)1.6萬(wàn)元。

盛美上海棄購(gòu)率5.74%，創(chuàng)A股歷史新高 破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)大？

不過(guò)，隨著新股發(fā)行越來(lái)越市場(chǎng)化，“新股不敗”神話破滅，“無(wú)腦打新”或?qū)⒊蔀闅v史。11月11日晚間，盛美上海公布首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行結(jié)果，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量達(dá)到60.32萬(wàn)股，放棄認(rèn)購(gòu)金額達(dá)5126.9萬(wàn)元，棄購(gòu)率達(dá)到5.74%，成為A股史上棄購(gòu)率最高的新股。

盛美上海高發(fā)行價(jià)和高市盈率或是投資者望而卻步的重要原因。盛美上海發(fā)行價(jià)85元/股，發(fā)行市盈率近400倍。盛美上海主要從事半導(dǎo)體清洗設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)，號(hào)稱是國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域的引領(lǐng)者。然而，再優(yōu)質(zhì)的賽道也需要匹配合理的估值，否則存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，新股破發(fā)潮以來(lái)，棄購(gòu)比例明顯升高。創(chuàng)業(yè)板新股強(qiáng)瑞技術(shù)和天億馬的網(wǎng)上發(fā)行結(jié)果顯示，分別有50.91萬(wàn)股、27.78萬(wàn)股被棄購(gòu)，棄購(gòu)比例分別高達(dá)2.76%和2.36%。

本周（11月15日~11月21日），A股有萬(wàn)三羊馬、炬芯科技、永安期貨、金鐘股份、華塑股份、云路股份、海力風(fēng)電等7只個(gè)股將迎來(lái)申購(gòu)。

年內(nèi)已有420家公司完成招股 粵浙蘇居前三

截至11月14日，年內(nèi)A股已有420家公司完成招股。其中廣東、浙江、江蘇位居前三。

從承銷機(jī)構(gòu)的分布來(lái)看，420家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券獨(dú)攬59家居首。

北交所11月15日開(kāi)市 首批81家公司將入場(chǎng)

本周一（11月1日），北交所鳴鐘開(kāi)市。首批北交所上市公司達(dá)到81家，其中71家由新三板精選層“平移”而來(lái)，此外還有10只新股。

具體而言，這10張“新面孔”是漢鑫科技、中設(shè)咨詢、中寰股份、晶賽科技、科達(dá)自控、同心傳動(dòng)、大地電氣、志晟信息、廣道高新、恒合股份。絕大多數(shù)公司的發(fā)行規(guī)模在1000萬(wàn)股至2500萬(wàn)股之間且市盈率低于20倍。其中，科達(dá)自控的市盈率最高，超40倍。

在投資者方面，截至11月12日，累計(jì)有超210萬(wàn)戶投資者預(yù)約開(kāi)通北交所合格投資者權(quán)限，加上此前精選層約190萬(wàn)戶投資者，合計(jì)有400萬(wàn)戶投資者。共有112家證券公司獲得會(huì)員資格成為北交所正式會(huì)員。

雖然將囊括81家上市公司、數(shù)百萬(wàn)戶投資者，中金公司研報(bào)指出，預(yù)計(jì)以上公司登陸北交所初期，對(duì)A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)和流動(dòng)性影響有限。其預(yù)計(jì)，北交所初期的成交額可能在150億元至300億元，占目前A股市場(chǎng)總成交額的1.3%至2.7%。

另外，北交所首屆上市委委員名單也出爐。具體而言，北交所第一屆上市委員會(huì)共有委員33名，由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌委員會(huì)委員平移擔(dān)任。從人員構(gòu)成看，除了9名北交所內(nèi)部委員，北交所第一屆上市委員的外部委員有7名來(lái)自證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)單位，12名來(lái)自律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，5名來(lái)自基金公司。