與投資者共享指數(shù)投資機(jī)遇 鵬華Ashares指數(shù)基金品牌多領(lǐng)域探索ETF紅利

作為我國(guó)金融市場(chǎng)的有利補(bǔ)充，ETF正在成為國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者重要的投資工具，其跟蹤的指數(shù)類型也由早期的寬基向窄基下沉。公募基金廣泛參與其中，鵬華基金亦在其中發(fā)揮“和而不同”的作用，積極布局高景氣行業(yè)的同時(shí)，注重創(chuàng)新型產(chǎn)品的研發(fā)，并在酒類、國(guó)防、券商、碳中和、大數(shù)據(jù)等賽道探索細(xì)分投資機(jī)遇，不斷為投資人創(chuàng)造價(jià)值，并向外界輸出先進(jìn)的投資管理經(jīng)驗(yàn)，助力資本對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

ETF大年凸顯五大配置優(yōu)勢(shì)

主動(dòng)管理，權(quán)益為綱，公募探索價(jià)值發(fā)現(xiàn)的同時(shí)也追求投資工具的創(chuàng)新，特別是以ETF為代表的指數(shù)投資工具，隨著行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化或調(diào)整，越來越多的機(jī)構(gòu)開始布局此類產(chǎn)品，在業(yè)內(nèi)看來，或與其顯著優(yōu)于個(gè)股的五大優(yōu)勢(shì)有關(guān)。

鵬華基金表示，首先，在注冊(cè)制背景下，ETF作為頭部公司的替代具備基本面優(yōu)勢(shì)；其次，ETF可分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，避免個(gè)股黑天鵝；第三，做市商機(jī)制的存在，使得ETF具備充裕的流動(dòng)性；第四，相較于個(gè)股，ETF交易成本更加低廉，無印花稅；最后，ETF更為高效，通過ETF申贖機(jī)制，可變相實(shí)現(xiàn)日內(nèi)T+0交易。

鮮明的工具化屬性凸顯ETF功能價(jià)值，尤其是在國(guó)內(nèi)外新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)、新趨勢(shì)不斷涌現(xiàn)背景下，各類行業(yè)細(xì)分賽道受到基金公司關(guān)注，不僅如此，傳統(tǒng)賽道的ETF也開始出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，規(guī)模及流動(dòng)性漸向優(yōu)勢(shì)ETF產(chǎn)品集中。

今年以來，新發(fā)ETF基金產(chǎn)品數(shù)量屢攀新高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月26日，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，已發(fā)、待發(fā)ETF產(chǎn)品數(shù)量已近300只，遠(yuǎn)超去年全年數(shù)量。中信證券報(bào)告顯示，今年三季度單季ETF上市數(shù)量創(chuàng)下歷史新高。其中，雙創(chuàng)ETF規(guī)模大幅增加，基建板塊ETF與中概互聯(lián)網(wǎng)ETF更受資金青睞。

另一方面，年內(nèi)新上市的超200只非貨幣ETF中，已累計(jì)有超20只跌破5000萬元清盤紅線，占比近一成，個(gè)別基金甚至出現(xiàn)了發(fā)行失利。業(yè)內(nèi)人士普遍分析稱，賽道日益擁擠是導(dǎo)致這一現(xiàn)象的主因，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)格局下，流動(dòng)性及規(guī)模優(yōu)勢(shì)將持續(xù)吸引投資人目光。

特別是在今年一季度，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，發(fā)生明顯的結(jié)構(gòu)性變化，順周期行情持續(xù)走俏，以化工行業(yè)為代表的領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼。鵬華基金積極擁抱市場(chǎng)需求，旗下鵬華化工ETF在細(xì)分賽道中成為行業(yè)首發(fā)，截至2021年3月12日，份額為23.15億份，規(guī)模為21.45億元，自今年3月3日上市以來，日均成交額1.11億元，是當(dāng)時(shí)全市場(chǎng)規(guī)模領(lǐng)先、流動(dòng)性較好的化工ETF產(chǎn)品。

針對(duì)化工行業(yè)的投資價(jià)值，鵬華基金量化及衍生品投資部基金經(jīng)理閆冬認(rèn)為，碳中和加速化工行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，行業(yè)開啟新一輪供給側(cè)改革，化工仍是全市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快的行業(yè)之一。

同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)倒逼基金公司探索稀缺機(jī)遇

趨勢(shì)助推和政策加持或是相關(guān)行業(yè)吸金的主因，但必須看到的是，隨著各家機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相布局優(yōu)勢(shì)賽道，全市場(chǎng)ETF所跟蹤的賽道日漸擁擠，這不僅加速了前述兩極分化的態(tài)勢(shì)，也在倒逼基金公司探索稀缺性投資機(jī)遇。

有分析指出，但這也會(huì)促使跟蹤窄基的ETF數(shù)量增多，是把“雙刃劍”，窄基強(qiáng)調(diào)細(xì)分開掘的同時(shí)，也進(jìn)一步放大了跟蹤ETF的波動(dòng)，因此，寬基策略或不過時(shí)，只不過在跟隨行業(yè)輪動(dòng)的過程中，相關(guān)ETF的業(yè)績(jī)將成為核心號(hào)召力。

這勢(shì)必要求基金公司既要注重行業(yè)涉獵的多元化，也要重視細(xì)分領(lǐng)域的延展性。從鵬華基金目前布局并管理ETF的策略來看，依舊延續(xù)行業(yè)主題的思路，涵蓋了寬基、策略、金融、周期、消費(fèi)、醫(yī)藥、科技、制造及港股通等。

而從細(xì)分延展性來看，鵬華基金在寬基和策略范疇，布局了中證500、股息龍頭、ESG300等ETF；在金融和周期范疇，布局了銀行、證保、龍頭券商、化工、有色金屬等ETF；消費(fèi)和醫(yī)藥范疇，布局了酒、畜牧養(yǎng)殖等ETF，另外在科技和制造領(lǐng)域、港股通領(lǐng)域也布局了很多細(xì)分品類和投研分支。

總體來看，鵬華基金ETF產(chǎn)品線豐富，優(yōu)勢(shì)賽道布局多點(diǎn)開花，為投資者提供了精細(xì)化的指數(shù)投資利器。特別是酒ETF上市后，成為全市場(chǎng)率先和目前唯一一只跟蹤酒板塊的ETF，不同于耳熟能詳?shù)陌拙瀑惖溃艵TF跟蹤的中證酒指數(shù)成分股中，涵蓋了除白酒以外的啤酒、葡萄酒等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，張?jiān)、古越龍山、百潤(rùn)股份悉數(shù)可見。

對(duì)于酒板塊投資機(jī)會(huì)，鵬華基金量化及衍生品投資部基金經(jīng)理張羽翔表示，長(zhǎng)期來看，酒板塊作為消費(fèi)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)賽道，投資者可適度淡化估值，長(zhǎng)期持有。“鵬華酒ETF作為全市場(chǎng)唯一跟蹤酒板塊的ETF產(chǎn)品，助力投資者一鍵買入酒類龍頭公司，把握消費(fèi)升級(jí)大邏輯中優(yōu)勢(shì)賽道的發(fā)展機(jī)遇。”

與投資者攜手共贏踐行社會(huì)責(zé)任

進(jìn)入四季度，2021年投資事業(yè)進(jìn)入收尾階段，年內(nèi)大熱的ETF投資風(fēng)潮能否助力A股投資在收官之戰(zhàn)中錦上添花備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，與此同時(shí)，作為業(yè)內(nèi)標(biāo)桿級(jí)的管理人，也在積極向外界輸出先進(jìn)的投資管理經(jīng)驗(yàn)，踐行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

關(guān)注ETF接下來的投資機(jī)遇，鵬華基金旗下多只產(chǎn)品基金經(jīng)理給出策略和相關(guān)建議。

鵬華國(guó)防ETF基金經(jīng)理陳龍表示，國(guó)防軍工技術(shù)對(duì)抗是永恒主題，牽引武器裝備不斷升級(jí)換代，刺激軍費(fèi)持續(xù)投入。按照到本世紀(jì)中葉建成世界一流軍隊(duì)的發(fā)展目標(biāo)，我國(guó)武器裝備發(fā)展任重道遠(yuǎn)，裝備補(bǔ)缺口也不會(huì)一蹴而就，國(guó)防軍工產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性高。

陳龍也對(duì)券商行業(yè)給出投資長(zhǎng)邏輯，表示券商發(fā)力可助滬指站上3600點(diǎn)。短期來看，券商板塊上漲更多體現(xiàn)為Beta效應(yīng)，市場(chǎng)情緒的風(fēng)向標(biāo)，近期市場(chǎng)情緒有所升溫，疊加前期以上證50為代表的大金融板塊有較大幅度的調(diào)整，存在修復(fù)的空間。

此外，隨著“碳中和”概念板塊持續(xù)發(fā)酵，相關(guān)領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)獲得市場(chǎng)矚目。鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理羅英宇表示，政策著力點(diǎn)大部分在供應(yīng)端而非抑制鋼鐵需求，整體來看，在政策的推動(dòng)下，我國(guó)鋼鐵業(yè)集中度將持續(xù)提升，行業(yè)話語權(quán)的增強(qiáng)處于量變到質(zhì)變的過程中。

多年來，鵬華基金一直在積極探索布局各類被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品，力求為投資者提供豐富的資產(chǎn)配置及交易工具。鵬華基金推出Ashares指數(shù)基金品牌，涵蓋旗下全部被動(dòng)指數(shù)基金，包括寬基、策略、金融、周期、消費(fèi)、醫(yī)藥、科技、制造及港股通細(xì)分品類等。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年上半年末，Ashares品牌已有63只指數(shù)基金（不同份額分別計(jì)算），合計(jì)管理規(guī)模超480億元。

在踐行社會(huì)責(zé)任方面，鵬華基金注重通過各種機(jī)會(huì)傳播指數(shù)ETF投資機(jī)會(huì)，做好投資者教育，據(jù)悉，公司將同上交所于11月7日舉辦“十七年十七城”ETF高峰論壇，并在多個(gè)線上平臺(tái)進(jìn)行直播，該論壇邀請(qǐng)到了東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)與政策展望，鵬華基金量化及衍生品投資部副總經(jīng)理陳龍講解A股行業(yè)機(jī)會(huì)及ETF投資，屆時(shí)將聚焦市場(chǎng)熱點(diǎn)，碰撞投資觀點(diǎn)，探尋行業(yè)機(jī)會(huì)。

作為普惠性金融產(chǎn)品，ETF不僅僅是財(cái)富管理的工具，更是促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)繁榮的中流砥柱。鵬華基金表示，將持續(xù)通過前瞻性研究，融合市場(chǎng)需求，不斷推出創(chuàng)新型ETF品種，與廣大投資人一道共贏未來。 文/飛飛

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎）