資產(chǎn)負(fù)債率高企 海昌海洋公園擬65.3億元出售近半數(shù)主題公園

每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：公司官網(wǎng)截圖

10月18日，海昌海洋公園（02255，HK）復(fù)牌并發(fā)布公告稱，擬向Aquaman Hong Kong Limited出售武漢公司、成都公司、天津公司及青島公司各100%股權(quán)及鄭州項(xiàng)目公司66%股權(quán)，作價(jià)65.3億元。公告稱，出售將在2021年年底完成交割。

2016~2020年，海昌海洋公園的資產(chǎn)負(fù)債率分別為54.14%、63.54%、72.27%、73.45%和81.73%，2021年上半年負(fù)債率進(jìn)一步升至82.31%。公司稱，此次出售資金可用于償還債務(wù)，并將進(jìn)一步拓展輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

65.3億元出售近半主題公園

根據(jù)2020年年報(bào)，海昌海洋公園于2014年在港交所上市，為主題公園及配套商用物業(yè)開發(fā)商及運(yùn)營商，在上海、三亞、大連、天津、青島、成都、武漢、重慶、煙臺(tái)運(yùn)營十座主題公園，此次出售四個(gè)主題公園已接近半數(shù)。

根據(jù)介紹，交易對手方Aquaman Hong Kong Limited為MBK Partners Fund V， L.P.的間接全資附屬公司，系亞洲最大的私募股權(quán)基金之一MBK Partners的關(guān)聯(lián)公司，MBK Partners管理資本超過254億元，行業(yè)覆蓋消費(fèi)及零售、電信及媒體、金融服務(wù)、保健、物流及工業(yè)。

而對于65.3億元款項(xiàng)，公告表示，22.1億元為四個(gè)主題公園公司的融資性貸款，1.45億元類債務(wù)負(fù)債，5700萬元將存入托管賬戶及扣留可能的賠償，41.2億元為交易完成后的現(xiàn)金交付，扣除稅費(fèi)后40%將進(jìn)一步用于償還為解除四個(gè)主題公園的資產(chǎn)抵押及擔(dān)保融資性貸款及補(bǔ)充運(yùn)營資金，40%用于上海、三亞主題公園的升級擴(kuò)建，20%用于輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張布局。

關(guān)于出售原因，海昌海洋公園稱，隨著中國旅游業(yè)發(fā)展，主題公園需要增加更多投資及升級改造。公司還表示，疫情以來，一直承受著高額債務(wù)及持續(xù)增加的虧損，出售目標(biāo)公司將產(chǎn)生可觀現(xiàn)金，可用于償還若干債務(wù)，降低余下集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率并維持經(jīng)營。

在交割完成后，公司將于上海、三亞、重慶、大連及煙臺(tái)5個(gè)核心城市經(jīng)營6個(gè)主題公園及其他主題公園相關(guān)業(yè)務(wù)、物業(yè)發(fā)展與投資、酒店運(yùn)營、運(yùn)營咨詢與管理等業(yè)務(wù)，合計(jì)面積約120萬平方米（包括海洋主題公園、酒店、溫泉度假村及配套商業(yè)物產(chǎn)）。

公司還稱，未來將資金集中于上海主題公園二期及三亞主題公園的配套設(shè)施，提升重點(diǎn)項(xiàng)目收入及盈利能力。同時(shí)，將進(jìn)一步拓展輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，開展設(shè)立咨詢、施工、委托運(yùn)營管理等綜合服務(wù)。

公告提到，海昌海洋公園的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括為其他主題公園參與者提供全流程的規(guī)劃設(shè)計(jì)、建設(shè)及籌備、品牌授權(quán)、演藝及運(yùn)營管理等咨詢顧問服務(wù)，為其他主題類旅游、商業(yè)及酒店等項(xiàng)目提供全權(quán)委托運(yùn)營管理服務(wù)，在城市中心的商業(yè)購物中心經(jīng)營都市休閑類產(chǎn)品的自營業(yè)務(wù)。

此外，公司還計(jì)劃五年內(nèi)投入約7億元發(fā)展輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提高輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入和利潤貢獻(xiàn)的比重。其中，2億元用于IP開發(fā)，以及咨詢顧問類和運(yùn)營管理類業(yè)務(wù)的市場推廣；2億元用于都市休閑類室內(nèi)游樂產(chǎn)品的開發(fā)和市場布局；3億元用于人力資源發(fā)展和生物資源儲(chǔ)備。

負(fù)債率持續(xù)走高

9月28日，海昌海洋公園發(fā)布2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，營收14.59億元，凈利潤虧損2.77億元，同比虧損幅度收窄。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2015年以來海昌海洋公園的資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，2016~2020年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為54.14%、63.54%、72.27%、73.45%和81.73%，而2021年上半年的資產(chǎn)負(fù)債率則達(dá)到82.31%。

作為國內(nèi)四大主題公園，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，宋城演藝、華強(qiáng)方特、華僑城2021年上半年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為19.07%、53.87%、76.32%，相較之下，海昌海洋公園的資產(chǎn)負(fù)債率明顯高于另外三大主題公園。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然負(fù)債率高，經(jīng)營狀況不佳，但海昌海洋公園的股價(jià)表現(xiàn)卻一直不俗，截至10月18日收盤，公司股價(jià)年內(nèi)漲幅已接近3倍。

但今日（10月18日）復(fù)牌及發(fā)布公告后，海昌海洋公園股價(jià)高開19%后持續(xù)低走，截至收盤，跌幅為19.57%，報(bào)1.85港元/股，總市值74億港元。