每日經(jīng)濟新聞 2021-10-13 17:51:03
融通基金基金經(jīng)理何天翔指出,過去十幾年,消費表現(xiàn)居前,科技稍弱,但未來消費和科技是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型主要驅(qū)動力,也是未來發(fā)展主要方向。而且總體來說,與過去有所區(qū)別的是,未來中國科技發(fā)展速度可能還要比消費更快,因此在選擇指數(shù)時,也建議投資者選擇成分股中消費和科技占比較高的品種。
每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 吳永久
當前市場的估值切換,以人工智能為代表的云計算、信息安全、5G等領(lǐng)域或許正迎來比較好的關(guān)注時點,而在細分行業(yè)里面具有核心競爭力的龍頭或許更能成為集大成者,比如人工智能計算領(lǐng)導(dǎo)者,全球GPU巨頭的英偉達,連續(xù)多年高增長,5年股價暴漲46倍!
A股市場人工智能投資機會有哪些呢?未來行業(yè)又將面臨怎樣的競爭格局?哪些投資機會更值得關(guān)注呢?10月12日下午,融通基金基金經(jīng)理何天翔做客每日經(jīng)濟新聞微博《昊哥的下午茶》直播間,就A股市場當前投資策略、尤其是人工智能有關(guān)的投資策略與網(wǎng)友進行了交流。
(融通基金基金經(jīng)理何天翔,受訪者供圖)
10月12日A股盤中出現(xiàn)下跌,何天翔首先對國慶節(jié)后A股市場走勢進行了點評。
他指出,從過去經(jīng)驗來看,市場一般會有對節(jié)日效應(yīng)的預(yù)期,即以歷史數(shù)據(jù)來統(tǒng)計,認為春節(jié)國慶等長假結(jié)束后市場短期大概率有好的表現(xiàn),因此可以選擇持股過節(jié)。的確歷史數(shù)據(jù)來看,長假后市場表現(xiàn)較好是高概率事件,但這種固有印象有它的缺陷,現(xiàn)實中也有節(jié)后出現(xiàn)較大回撤的情況。
首先,長假期間如果海外出現(xiàn)大幅下跌,那么比較容易傳導(dǎo)至A股,導(dǎo)致長假后開盤下跌,而這是沒法提前去分析規(guī)避的。其次,一些特殊的“黑天鵝”事件也可能導(dǎo)致長假后補跌??赡芪迥昵斑@個規(guī)律(持股過節(jié))勝率較高,但最近幾年這一策略表現(xiàn)并不好,甚至很可能虧錢??傊顿Y者不能只通過一些統(tǒng)計數(shù)據(jù)來進行所謂的“高勝率”操作,而是需要綜合更多因素來做出決策。如考慮當前時點市場估值,你自己的持有品種、持有期限等問題,如果這個位置有足夠的估值吸引力能長期持有,才值得去投資。
而就當天的直播主題人工智能,何天翔先與投資者分享了他對人工智能的理解。
他指出,人工智能,通??梢詫⑺x為通過“人工方法實現(xiàn)一些智能化運用”。只要它能夠有感知、分析、推斷、決策等4個應(yīng)用步驟,就可以算是人工智能產(chǎn)品了。這些產(chǎn)品在日常生活中已非常普遍,手機、家電等均有人工智能相關(guān)運用。
人工智能可以分為強人工智能和弱人工智能。簡單來說,當你覺得它是機器的時候,它就是弱人工智能;如果你覺得它更像一個人,具備了人的思考判斷、自主解決問題能力的時候,它就進化成強人工智能。
何天翔指出,盡管總體而言,大部分人工智能還處于弱人工智能階段,但它已經(jīng)在企業(yè)生產(chǎn)和生活服務(wù)中實現(xiàn)了服務(wù)效率提升。近期市場大火的量化交易,其實也屬于人工智能范疇,它能非常高效地判斷交易信號并實現(xiàn)買賣。人工智能通過對勞動力實現(xiàn)替代來提升生產(chǎn)效率,甚至未來可能創(chuàng)造出一些新的需求,這些需要投資者從生產(chǎn)生活中去感知它。
不過,近一年來,A股市場人工智能投資趨于平淡。對此,何天翔也給出了他的解釋。
他認為,人工智能運用非常廣闊,就如同互聯(lián)網(wǎng)一樣,它的發(fā)展不可能一蹴而就。它的發(fā)展進度也需要一些標志性事件才能帶動,比如當年的阿爾法狗就是個標志,但它只是用在體育競技方面的一款智能產(chǎn)品。目前來看,人工智能發(fā)展還處于積累期,許多公司還屬于初創(chuàng)企業(yè)或者發(fā)展早期,受到一些質(zhì)疑是正常現(xiàn)象。投射至資本市場,就會加大相關(guān)公司股票的波動。但長期來看,人工智能方向非??春茫谕ɑ饒F隊也在關(guān)注是否有標志性事件出現(xiàn)。
那么在投資人工智能領(lǐng)域,投資者應(yīng)該注意哪些問題呢?
對此,何天翔表示,總體而言,目前談及強人工智能產(chǎn)品為時尚早。但在投資上,可以去選擇“純粹”的人工智能公司,即越是“純粹”的人工智能公司,它的含金量越大。 如果看好這個賽道并愿意長期持有,建議投資相關(guān)指數(shù)基金。
他指出,這是因為,人工智能總體而言還處于市場發(fā)展的早期階段,很多公司都是初創(chuàng)型的,即使有產(chǎn)品也并未定型。三五年后、十年后哪些公司能成功、哪些能獲得更大市場占有率尚待觀察。這樣的公司目前而言長期并不容易看得特別清楚,且波動率較高,如果投資單一個股,遇到大的回撤可能就拿不住了。但投資指數(shù)基金可以將符合投資目標的股票形成一個組合,長期來看它能夠抓住成長較快的主要標的公司,同時又分散了風(fēng)險,控制了回撤,更適合普通人投資。
此外,何天翔還在直播中向投資者分享了指數(shù)基金投資的一些數(shù)據(jù):過去投資者有個固有印象,A股市場牛短熊長,波動大;但如果將主要指數(shù)過去10年、20年的長期走勢K線圖拉出來看,不少指數(shù)年化收益率能達到10%左右的水平。隨著機構(gòu)投資者占比提升、資本市場制度改革深化,近年來A股市場波動率有所下降,指數(shù)基金相比之下是實現(xiàn)長期投資不錯的選擇。
不過,市場上千余只指數(shù)基金,投資者在選擇時又如何甄別呢?
何天翔指出,過去十幾年,消費表現(xiàn)居前,科技稍弱,但未來消費和科技是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型主要驅(qū)動力,也是未來發(fā)展主要方向。而且總體來說,與過去有所區(qū)別的是,未來中國科技發(fā)展速度可能還要比消費更快,因此在選擇指數(shù)時,也建議投資者選擇成分股中消費和科技占比較高的品種。
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封面圖片來源:攝圖網(wǎng)
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