興齊眼藥關(guān)聯(lián)交易估值大增引問(wèn)詢 眼藥公司收購(gòu)眼科醫(yī)院是怎樣一步棋？

每經(jīng)記者 岳琦    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 林姿辰    每經(jīng)編輯 梁梟    

繼2020年醫(yī)療服務(wù)板塊營(yíng)收大增481.06%后，興齊眼藥計(jì)劃購(gòu)回沈陽(yáng)興齊眼科醫(yī)院有限公司（以下簡(jiǎn)稱興齊眼科醫(yī)院）的全部股權(quán)，但深交所的問(wèn)詢隨之而至。

10月10日晚間，興齊眼藥（300573，SZ）收到深交所關(guān)注函，關(guān)注函指向上市公司在9月底公告的關(guān)聯(lián)交易。根據(jù)公告，興齊眼藥擬向?qū)幉飞奖６惛蹍^(qū)甄勝投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱寧波甄勝）購(gòu)買興齊眼科醫(yī)院33.20%的股權(quán)，交易作價(jià)約1.30476億元。

由于興齊眼藥的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及實(shí)控人劉繼東持有寧波甄勝近48%的股權(quán)，這是一筆關(guān)聯(lián)交易，標(biāo)的的股東權(quán)益的評(píng)估增值率達(dá)526.41%。深交所要求興齊眼藥說(shuō)明按收益法估值的簡(jiǎn)要過(guò)程，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的原因，以及此次交易作價(jià)明顯高于此前交易的合理性。

寧波甄勝的主營(yíng)業(yè)務(wù)為實(shí)業(yè)投資，2020年和2021年上半年的凈虧損分別為2815.76元和691.35元，而興齊眼科醫(yī)院作為一家三級(jí)專業(yè)眼科醫(yī)院，可以說(shuō)是寧波甄勝一筆成功的投資。2018年～2020年，興齊眼科醫(yī)院分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.25萬(wàn)元、2367.98萬(wàn)元、13769.05萬(wàn)元，凈利潤(rùn)﹣949.05萬(wàn)元、﹣1922.60萬(wàn)元、1651.08萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別高達(dá)6414.55%和65.52%。

這家賺錢能力較強(qiáng)的眼科醫(yī)院由興齊眼藥與寧波甄勝在2017年4月共同設(shè)立，彼時(shí)兩家公司持股分別為51%和49%。2019年1月，興齊眼藥以“寧波甄勝尚未對(duì)標(biāo)的股權(quán)出資，且標(biāo)的公司尚無(wú)規(guī)?；癄I(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)仍處于虧損狀態(tài)”為由，已經(jīng)從寧波甄勝購(gòu)得15.8%的醫(yī)院股權(quán)；如果再加上這次擬收購(gòu)的股權(quán)，興齊眼藥將把興齊眼科醫(yī)院全部收入麾下。

為什么連續(xù)收購(gòu)？盈利能力較強(qiáng)可能是一個(gè)重要原因。2021年1月～2021年7月，興齊眼科醫(yī)院的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為15998.17萬(wàn)元和2698.37萬(wàn)元，已經(jīng)超過(guò)2020年全年，顯示出迅猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭，同時(shí)是2020年興齊眼藥旗下唯一一家實(shí)現(xiàn)盈利的子公司——在另外4家子公司中，除河南興齊眼藥科技有限公司沒(méi)有營(yíng)收和凈利外，北京康輝瑞寶技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司、上海康恩德醫(yī)療科技有限公司和溫州興齊眼視光生命科學(xué)有限公司的凈虧損額從6.23萬(wàn)元到356.33萬(wàn)元不等。

除了“為進(jìn)一步提升子公司興齊眼科醫(yī)院的決策程序及運(yùn)營(yíng)管理效率”，此次收購(gòu)是否還暗含了興齊眼藥未來(lái)的戰(zhàn)略布局？公司是否會(huì)加碼醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展，加強(qiáng)醫(yī)藥制造和醫(yī)療服務(wù)兩大板塊間的聯(lián)動(dòng)？對(duì)于虧損較大的其他子公司業(yè)務(wù)，公司未來(lái)有何計(jì)劃？針對(duì)以上問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次撥打興齊眼藥證券事務(wù)部電話，截至發(fā)稿無(wú)人接聽(tīng)。