9月機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)出現(xiàn)大幅下滑，但私募看好節(jié)后行情

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 葉峰    

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)出現(xiàn)大幅下滑。有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，下滑的原因一方面是9月份中間有中秋節(jié)假期，疊加各地都有疫情，本身對(duì)調(diào)研安排就有一些負(fù)面影響；另一方面也是前期調(diào)研了之后，更多的是對(duì)已有信息的梳理和思考，短期上市公司基本面不太會(huì)有根本性的改變，沒(méi)有必要再頻繁調(diào)研。

9月機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)出現(xiàn)斷崖式下滑

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一月來(lái)，機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)出現(xiàn)斷崖式下滑，近一月來(lái)的調(diào)研次數(shù)為13109次，較前期減少26237次；另外從接待機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司家數(shù)來(lái)看，近一月合計(jì)615家上市公司接待了機(jī)構(gòu)調(diào)研，較前期下降了16家，降幅不大。

數(shù)據(jù)顯示，9月機(jī)構(gòu)調(diào)研從側(cè)面也可以判定，機(jī)構(gòu)調(diào)研戰(zhàn)線在收縮，機(jī)構(gòu)投資者更多的是聚焦在哪里呢？Choice數(shù)據(jù)顯示，從被機(jī)構(gòu)調(diào)研的行業(yè)來(lái)看，通用設(shè)備位居第一，其次是半導(dǎo)體行業(yè)；計(jì)算機(jī)軟件的調(diào)研位居第三；而第四的是電子設(shè)備制造，之后是化肥農(nóng)藥，專用設(shè)備、服裝家紡、化學(xué)制品等行業(yè)。

從具體個(gè)股來(lái)看，兆易創(chuàng)新排機(jī)構(gòu)調(diào)研第一位，9月接待了373家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，投資者都比較關(guān)心公司的發(fā)展規(guī)劃，以及未來(lái)成長(zhǎng)中的投資方向等。公司表示，除了存儲(chǔ)器和MCU等產(chǎn)品線的強(qiáng)勁發(fā)展，從多元化和國(guó)際化看到很多的成長(zhǎng)空間之外，我們對(duì)未來(lái)戰(zhàn)略性的產(chǎn)品布局有更大的賽道。

復(fù)勝資產(chǎn)副總裁杜浩然告訴記者，9月份機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)明顯下滑的原因，我們認(rèn)為一方面是9月份中間有中秋節(jié)假期，疊加各地都有疫情，本身對(duì)調(diào)研安排就有一些負(fù)面影響；另一方面也是前期調(diào)研了之后，更多的是對(duì)已有信息的梳理和思考，短期上市公司基本面不太會(huì)有根本性的改變，沒(méi)有必要再頻繁調(diào)研。

場(chǎng)外活水資金等待建倉(cāng)

對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，都會(huì)有一波行情，而近期市場(chǎng)的調(diào)整，也給節(jié)后資金有機(jī)會(huì)建倉(cāng)。數(shù)據(jù)顯示，從公募基金來(lái)看，今年前三季度公募發(fā)行規(guī)模達(dá)2.34萬(wàn)億元，其中逾3200億元增量資金等待入場(chǎng)。而在私募發(fā)行方面，也是掀起了發(fā)行高潮，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，9月以來(lái)截至9月26日，共有3156只私募基金完成備案，其中證券私募管理人備案產(chǎn)品2490只，另外9月量化私募迎來(lái)發(fā)行高潮，量化私募也開始加大對(duì)選股類產(chǎn)品的配置力度。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研聚焦的板塊來(lái)看，半導(dǎo)體和計(jì)算機(jī)軟件等受到市場(chǎng)關(guān)注，那么在私募眼中的科技股又是怎樣的呢？北京星石投資告訴記者，短期來(lái)看，部分科技股目前估值較高，可能會(huì)面臨性價(jià)比欠佳的困局，后續(xù)波動(dòng)或?qū)⒗^續(xù)加大，甚至出現(xiàn)明顯下跌，但科技股中仍存在基本面不差且性價(jià)比不錯(cuò)的個(gè)股值得挖掘。從中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期政策導(dǎo)向明顯，將大力推動(dòng)科技行業(yè)的發(fā)展，科技行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展空間仍大，中長(zhǎng)期邏輯并沒(méi)有被破壞。

節(jié)后上漲概率大，四季度買什么？

展望四季度，星石投資表示，主要有兩點(diǎn)利多因素，首先政策態(tài)度偏暖，8月數(shù)據(jù)可能已經(jīng)年內(nèi)見底，后續(xù)有望繼續(xù)企穩(wěn)；第二，調(diào)整后部分行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到合理估值內(nèi)，且部分行業(yè)景氣度已經(jīng)出現(xiàn)了邊際好轉(zhuǎn)，景氣度在持續(xù)修復(fù)。股票市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

舜智資產(chǎn)基金經(jīng)理朱蜀平告訴記者，回顧2021年市場(chǎng)行情，是偏震蕩為主，周期板塊，新能源板塊屬于今年的行情主旋律。近期市場(chǎng)調(diào)整，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。我們認(rèn)為，市場(chǎng)下跌使得短期風(fēng)險(xiǎn)釋放。從周期來(lái)看，整個(gè)資本市場(chǎng)已持續(xù)整理了近6年時(shí)間，結(jié)構(gòu)上來(lái)看是比較安全的，資本市場(chǎng)從早期的投機(jī)性逐步轉(zhuǎn)換為價(jià)值投資，那么目前最重要的是精選個(gè)股。從策略上來(lái)看，整體還是圍繞十四五規(guī)劃進(jìn)行布局，第三代半導(dǎo)體，風(fēng)電光伏產(chǎn)業(yè)，能源糧食儲(chǔ)備及軍工。

金輦投資研究員姜偉臣告訴記者，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)因素正逐步消散：9月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后貨幣收緊政策預(yù)期將逐漸清晰，同時(shí)國(guó)內(nèi)房企債務(wù)情況也尚在政策層的控制范圍內(nèi)，我們將繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)保持樂(lè)觀。當(dāng)市場(chǎng)跨過(guò)“宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”這道坎之后，接下來(lái)主線在哪里是個(gè)很重要的命題。我們重提“碳中和”這一核心主線，關(guān)注其背后的投資機(jī)會(huì)。展望四季度，我們認(rèn)為前期一些高景氣板塊的中長(zhǎng)期邏輯沒(méi)有發(fā)生根本變化，繼續(xù)看好以光伏為代表的新能源板塊，同時(shí)密切關(guān)注尚處于拐點(diǎn)時(shí)刻的醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊機(jī)會(huì)。

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，貨幣政策不太可能收緊，反而有進(jìn)一步寬松的可能。從股市上來(lái)講，經(jīng)過(guò)了近期的快速調(diào)整之后，整個(gè)A股的投資價(jià)值在凸顯，因此10月份可能會(huì)迎來(lái)比較良好的布局機(jī)會(huì)。具體投資賽道上，我們一方面看好調(diào)整比較充分的傳統(tǒng)消費(fèi)板塊；另一方面，我們還看好碳中和長(zhǎng)期邏輯下，收益較為明顯的新能源以及清潔能源等相關(guān)板塊。

復(fù)勝資產(chǎn)副總裁杜浩然告訴記者，我認(rèn)為10月份的市場(chǎng)行情應(yīng)該還是會(huì)延續(xù)現(xiàn)在的走勢(shì)，拉閘限電等事件增加了整體宏觀經(jīng)濟(jì)短期走勢(shì)的不確定性，市場(chǎng)大概率將“難上難下”；投資機(jī)會(huì)我們認(rèn)為還是聚焦在景氣度上行有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的行業(yè)龍頭個(gè)股上，新能源汽車、光伏等公司。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)