一周未來商業(yè)丨京東、拼多多Q2財報出爐；快狗打車港交所遞交招股書；易快報、樂刻獲新融資

每經(jīng)記者 趙雯琪  王郁彪  王紫薇    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳婷    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

每經(jīng)未來商業(yè)智庫”每周定期分享《一周未來商業(yè)》，圍繞電商/新消費(fèi)、物流/供應(yīng)鏈、生活服務(wù)、以及未來商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領(lǐng)域，以“事件+短評”的形式，洞見未來商業(yè)發(fā)展趨勢。

上周（8.23-8.29），我們?yōu)槟脖P點(diǎn)了13件熱點(diǎn)新聞事件。

#電商/新消費(fèi)#

1、【京東發(fā)布2021年Q2及中期業(yè)績 京東物流、京東健康財報一同釋出】

圖片來源：IC photo

8月23日，京東集團(tuán)發(fā)布了2021年第二季度及中期業(yè)績。財報顯示，2021年第二季度，京東集團(tuán)凈收入為2538億元（人民幣，下同），同比增長26.2%；經(jīng)營利潤為3億元，繼續(xù)保持低利潤率運(yùn)營。此外，截至2021年6月30日，京東過去12個月的活躍購買用戶數(shù)達(dá)到5.32億，較去年同期凈增了1.15億，單季新增3200萬創(chuàng)下歷史最高增量。

與此同時，京東物流、京東健康2021年中期業(yè)績先后釋出。京東物流半年報顯示，2021年上半年，京東物流實(shí)現(xiàn)總收入485億元，同比增長53.7%，其中外部客戶收入265億元，占總收入的54.7%，同比增長109.6%。凈利潤方面，2021年上半年，京東物流經(jīng)調(diào)整后的Non-IFRS（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則）凈虧損為15億元。

京東健康2021年中期業(yè)績財報顯示，2021年上半年，京東健康總收入為136.4億元（人民幣，下同），同比增長55.4%；凈利潤方面，2021年上半年虧損4.54億元，同比減少91.5%；非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則盈利6.67億元，同比增長79.9%。

未來商業(yè)短評：京東二季度整體面臨增收不增利的局面，具體原因可歸結(jié)為其在包括人力、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)等的前期大規(guī)模投入導(dǎo)致了利潤驟降，由此也不難看出，京東正在加速步入新一輪投資成長周期。具體來看，京東零售作為京東集團(tuán)業(yè)務(wù)主盤仍增長穩(wěn)健；京東物流雖未扭虧，但不斷釋放出外部客戶收入持續(xù)增長的積極信號；而以社區(qū)團(tuán)購為核心的新業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，仍值得長期觀察。

2、【拼多多Q2活躍賣家增至8.5億 “百億農(nóng)研專項(xiàng)”上線】

8月24日晚，拼多多發(fā)布了2021年第二季度財報。營收方面，拼多多二季度營收230億元，同比增長89%，本季度的運(yùn)營利潤為20億元，這是繼2020年第三季度首次盈利后，拼多多第二次實(shí)現(xiàn)單季盈利。截至2021年6月30日，拼多多年度活躍買家數(shù)達(dá)到8.499億，單季新增2610萬。

值得注意的是此次財報中的“兩增一減”：增加對農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流、倉儲配送等供應(yīng)鏈體系的建設(shè)投入、增加對農(nóng)研的投入，減少營銷費(fèi)用。同時在公布財報當(dāng)天，拼多多同時宣布設(shè)立了“百億農(nóng)研專項(xiàng)”，并由拼多多董事長兼CEO陳磊擔(dān)任項(xiàng)目一號位。陳磊表示，Q2全部利潤及未來幾個季度可能有的利潤，均將優(yōu)先投入至該項(xiàng)目，直至滿足100億總額。

未來商業(yè)短評：目前，拼多多的活躍買家數(shù)已經(jīng)到了8.5億，單季新增用戶的速度開始放緩。作為以農(nóng)副產(chǎn)品這類高頻低價商品為主的平臺，拼多多在客單價上還有很大提升空間。增大物流倉儲投入和“百億農(nóng)研專項(xiàng)”的上線，表明拼多多從戰(zhàn)略上來看，依然希望不斷筑高在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的護(hù)城河。

3、【奈雪的茶Q2財報：營收、利潤雙升 重押數(shù)字化與供應(yīng)鏈】

8月25日，“中國茶飲第一股”奈雪的茶，交出其上市以來的首份成績單。數(shù)據(jù)顯示，奈雪的茶2021年上半年收入達(dá)21.26億元，相比2020年的11.80億增長80.2%。調(diào)整后，其凈利潤達(dá)4820萬元。這一數(shù)字表現(xiàn)也與去年同期的虧損6350萬元形成了鮮明對比。此外，2021年上半年，奈雪的門店經(jīng)營利潤率為19.2%，較去年全年的12.2%提升不少，這與數(shù)字化建設(shè)、“廚房瘦身”有關(guān)。財報顯示，奈雪在科技能力建設(shè)投入了4830萬元。從成本來看，另一大塊是供應(yīng)鏈。2021年上半年，供應(yīng)鏈建設(shè)投入6020萬元。

未來商業(yè)短評：奈雪作為“新茶飲第一股”，其財報的意義對于市場了解新茶飲賽道一定的參考價值。從奈雪的營收、凈利潤等數(shù)據(jù)來看，還算可觀。但仍需注意，其在人力成本、供應(yīng)鏈上的成本壓力仍不太樂觀。除了數(shù)字化應(yīng)用，目前來看，奈雪還把盈利押在了開在人流量更少、租金更便宜的第二類PRO門店上。至于結(jié)果如何，還等時間檢驗(yàn)。

4、【每日優(yōu)鮮Q2凈收入同比增長41% 仍需解決盈利難題】

圖片來源：IC photo

8月27日，社區(qū)零售企業(yè)每日優(yōu)鮮公布了2021年Q2財報。數(shù)據(jù)顯示，每日優(yōu)鮮Q2季度凈營收18.95億元，較2020年第二季度的13.46億元，增長了40.7%。從數(shù)據(jù)來看，每日優(yōu)鮮目前的兩大發(fā)力點(diǎn)一是前置倉，另一是智慧菜場和零售云服務(wù)。財報顯示，截至2021年6月30日，其在全國16個一二線城市的前置倉總面積較上年同期增加11%至20.8萬平方米。在智慧菜場業(yè)務(wù)上，每日優(yōu)鮮已與15個城市的58家菜場簽訂合同，并已在其中11個城市的34家菜場開始運(yùn)營。但仍需注意的是，目前每日優(yōu)鮮仍處于虧損狀態(tài)，凈虧損為人民幣14.332億元，而2020年同期，這一數(shù)據(jù)為3.398億元。

未來商業(yè)短評：在招股書中，每日優(yōu)鮮表示自己不再局限于生鮮電商，而是向社區(qū)零售進(jìn)軍。從此次財報來看，每日優(yōu)鮮在智慧菜場業(yè)務(wù)和零售云業(yè)務(wù)進(jìn)軍速度已經(jīng)開始加快。但是仍需注意的是，持續(xù)的虧損將帶給每日優(yōu)鮮在未來發(fā)展中的諸多不確定性。而在外部，在美團(tuán)、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)玩家加持的社區(qū)團(tuán)購以及叮咚買菜、盒馬鮮生也在競爭之下帶給每日優(yōu)鮮不小的壓力。

#生活服務(wù)#

1、【同程藝龍二季度凈利4億元 平均月活用戶數(shù)2.8億】

8月23日，同程藝龍（0780.HK）交出了二季度及上半年成績單。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，同程藝龍收入37.5億元，同比增長70.1%；經(jīng)調(diào)整凈利潤6.9億元。其中，2021年第二季度，同程藝龍實(shí)現(xiàn)營收21.4億元，較去年同期增長78.1%；經(jīng)調(diào)整凈利潤4億元；平均月活躍用戶達(dá)到2.8億，同比增長58.3%。

2021年第二季度，同程藝龍住宿業(yè)務(wù)收入為7.4億元人民幣，同比增長93.3%；交通業(yè)務(wù)收入為12.3億元人民幣，同比增長70.1%。各項(xiàng)核心業(yè)務(wù)增長超越疫情前水平。

未來商業(yè)短評：在正面受到疫情的沖擊之后，“加速轉(zhuǎn)型”成為了在線旅游行業(yè)的常態(tài)，各大企業(yè)推出了一系列自救措施，并逐漸收獲成效。從同程藝龍的這份成績單可以看出，整個在線旅游行業(yè)正在加速復(fù)蘇，也可以看到，疫情加速了行業(yè)對下沉市場的關(guān)注，同程藝龍也正通過多元化的方式挖掘下沉市場的流量，并帶來了可觀的月活增長。

2、【快狗打車港交所遞交招股書】

8月27日晚間，同城貨運(yùn)平臺快狗打車（GOGOX）正式向港交所遞交上市申請文件，中金、UBS、交銀國際、農(nóng)銀國際為聯(lián)席保薦人。招股書顯示，快狗打車在2018年、2019年和2020年的營收分別為人民幣4.53億元、5.49億元和5.30億元，過去三年凈虧損分別為10.71億元、1.84億元和6.58億元。不過，與去年同期相比，今年前四個月，快狗打車整體交易訂單量從592萬增長至798萬，GTV（總交易額）從6.184億元增加至7.986億元，收入從1.282億元增加至1.934億元，分別增長34.7%、29.1%和50.9%。值得注意的是，此階段平臺毛利為6864萬元，相比去年同期增長111.2%，毛利率也從25.3%增長到35.5%。2018年至2021年4月，快狗打車共計交易訂單超過1億單，GTV102億元。截至2021年4月30日，快狗打車業(yè)務(wù)覆蓋亞洲5個國家和地區(qū)的340多個城市，約有450萬名注冊司機(jī)。

未來商業(yè)短評：快狗打車終于打響了同城貨運(yùn)資本潮的第一槍，但是營收數(shù)據(jù)也暴露出同城貨運(yùn)賽道玩家面臨的共同困境。快狗打車在招股書中表示，需要在未來維持并提高收入，并有效管理費(fèi)用以實(shí)現(xiàn)盈利。強(qiáng)敵環(huán)伺之下，快狗能否順利推進(jìn)自己的計劃，又能否在業(yè)務(wù)擴(kuò)張的同時，延續(xù)經(jīng)調(diào)整虧損凈額逐年下降的趨勢，依然需要期待。

#物流供應(yīng)鏈#

1、【順豐上半年營收883億元 二季度扭虧】

8月22日，順豐控股（002352,SZ）披露了2021年半年報，半年報顯示，期內(nèi)順豐控股營業(yè)收入為883億，同比增長24.20%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.6億元，同比下滑79.8%，扣非后歸母凈利潤虧損4.77億。今年一季度，順豐業(yè)績大幅下挫，歸母凈利潤虧損近10億元，二季度經(jīng)營數(shù)據(jù)出現(xiàn)恢復(fù)跡象，第二季度歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤轉(zhuǎn)正，分別為為17.49億元、6.57億元，毛利率等數(shù)據(jù)也出現(xiàn)恢復(fù)跡象。

未來商業(yè)短評：正如順豐董事長王衛(wèi)承諾的，順豐二季度凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧，不過從財務(wù)數(shù)據(jù)看，規(guī)模增長依然是當(dāng)下順豐的主要目標(biāo)，順豐控股當(dāng)前仍處在資源高投入期，高投入后由于產(chǎn)能利用率仍需爬坡，公司短期成本端承壓。同時，公司四網(wǎng)融通項(xiàng)目仍處在初期，實(shí)現(xiàn)資源融通互補(bǔ)、網(wǎng)絡(luò)效益改善仍需時日。

2、【圓通速遞上半年營收同比增長33.70%】

8月26日晚間，圓通速遞披露上半年財報。今年上半年，圓通實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入194.95億元，同比增長33.70%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.46億元；快遞業(yè)務(wù)完成量74.11億件，同比增長50.14%，占全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量的15.01%，較2020年同期提升0.44個百分點(diǎn)。

截至2021年6月底，公司共擁有自營樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心75個，在轉(zhuǎn)運(yùn)中心、城配中心等共布局完成自動化分揀設(shè)備140套。2021年1-6月，圓通速遞投入研發(fā)費(fèi)用2531.28萬元，同比增長達(dá)85.83%。圓通方面稱，公司將持續(xù)加大轉(zhuǎn)運(yùn)中心、自動化設(shè)備、自有運(yùn)輸車輛等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和投入，進(jìn)一步增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)核心資產(chǎn)掌控力和綜合服務(wù)能力。

未來商業(yè)短評：目前，快遞行業(yè)各大企業(yè)正有意識地從價格戰(zhàn)走向“裝備賽”，大力投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為常態(tài)。究其原因，在單票收入降無可降的情況下，快遞企業(yè)不但需要通過降本增效增加自身利潤，也需要通過重金投入來打造自身的護(hù)城河，以早日脫離行業(yè)的同質(zhì)化競爭泥潭。

3、【德邦股份上半年快運(yùn)業(yè)務(wù)重回增長 營收增近30%】

圖片來源：IC photo

8月26日，德邦股份披露2021年半年報。財報顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入148.89億元，同比增長28.16%，其中，快遞業(yè)務(wù)同比增長33.67%，快運(yùn)業(yè)務(wù)同比增長18.76%。不過，在快遞、快運(yùn)業(yè)務(wù)營收雙增長的同時，公司凈利潤卻遭遇較大幅度下滑，財報顯示，上半年，德邦股份實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1565.84萬元，同比減少89.88%，同期實(shí)現(xiàn)毛利潤15.05億元，同比增長18.60%，毛利率10.11%，同比下滑0.81個百分點(diǎn)。對此，德邦在財報中解釋稱，報告期內(nèi)人力成本同比上漲31.36%，占收入比同比提升1.07個百分點(diǎn)；運(yùn)輸成本同比上漲38.68%，占收入比同比提升2.22個百分點(diǎn)。

未來商業(yè)短評：轉(zhuǎn)型大件快遞三年來，德邦快運(yùn)業(yè)務(wù)再次恢復(fù)增長，這也對外釋放其戰(zhàn)略調(diào)整的積極信號，再加之今年上半年與韻達(dá)聯(lián)手的塵埃落定，德邦下半年如何在競爭白熱化的快遞快運(yùn)市場雙線作戰(zhàn)，同時與韻達(dá)深度合作優(yōu)勢互補(bǔ)，也是未來的較大看點(diǎn)。

#創(chuàng)新創(chuàng)投#

1、【軟銀愿景二號基金領(lǐng)投企服平臺 易快報完成10億人民幣融資】

8月23日，企業(yè)服務(wù)平臺合思·易快報宣布完成10億元人民幣D輪融資，領(lǐng)投方為軟銀愿景二號基金，明勢資本、曼圖資本、老虎環(huán)球、紅杉中國等老股東持續(xù)跟投，由寰亞資本獨(dú)家提供融資顧問服務(wù)。截至本次融資結(jié)束，易快報已經(jīng)累計完成融資額超15億元人民幣。啟信寶顯示，易快報是一個企業(yè)報銷及費(fèi)用管理SaaS平臺，為企業(yè)提供企業(yè)訂購、報銷管理、費(fèi)用控制等一體化的SaaS產(chǎn)品及服務(wù)，自2014年創(chuàng)立以來已獲8輪融資。

未來商業(yè)短評：上世紀(jì)，因?yàn)閲覍ω敹惖暮弦?guī)性要求，讓金蝶用友等財務(wù)軟件成為剛需。如今，國家對電子發(fā)票和電子檔案的要求，又將給費(fèi)控廠商帶來新的發(fā)展機(jī)遇。這兩年來，國家對碳中和與數(shù)字化等戰(zhàn)略的堅決擁護(hù)，無紙化票據(jù)也成為其中重要的實(shí)現(xiàn)措施之一，在新的政策趨勢下，報銷費(fèi)控賽道或?qū)⒂瓉砀彀l(fā)展。

2、【新酒飲供應(yīng)鏈服務(wù)商“賦比興”完成近億元B輪融資】

8月24日，新酒飲供應(yīng)鏈服務(wù)商賦比興宣布完成新一輪金額接近億元的B輪融資，由鐘鼎資本領(lǐng)投，銀河系創(chuàng)投、彬復(fù)資本跟投，遠(yuǎn)識資本擔(dān)任獨(dú)家財務(wù)顧問。這也是賦比興自2020年12月以來，完成的第四輪融資。本輪融資將繼續(xù)用于技術(shù)、生態(tài)、柔性制造、數(shù)字化和人才搭建等方面。賦比興于2018年成立，定位行業(yè)級新酒飲供應(yīng)鏈服務(wù)商。目前服務(wù)品牌超過100家，包括醉鵝娘、三只松鼠、上海貴酒、網(wǎng)易嚴(yán)選、KKV、國美、洋蔥OMALL、葡樂等知名品牌。

未來商業(yè)短評：目前在中國，低度酒作為年輕人初次接觸酒飲的選擇，呈現(xiàn)出快速增長局面。雖然新人群、新場景的新需求正驅(qū)動低度酒飲市場飛速增長，但優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和產(chǎn)能極度稀缺。換言之，整個新酒飲行業(yè)亟待前端穩(wěn)定的產(chǎn)品形態(tài)、交付預(yù)期、量產(chǎn)能力，只有形成了基礎(chǔ)設(shè)施，才可能有新酒飲品牌的商業(yè)繁榮。賦比興也正是瞄準(zhǔn)了這一賽道的機(jī)會。

3、【樂刻運(yùn)動再獲融資：鄧亞萍旗下基金入場】

8月25日消息，運(yùn)動健身品牌樂刻公司股權(quán)已于近日發(fā)生變更，河南鄧亞萍體育產(chǎn)業(yè)投資基金、洛陽洛伊文化體育創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資基金在列。這距樂刻上次獲58產(chǎn)業(yè)基金投資不足一個月。啟信寶信息顯示，8月20日，樂刻新增厚典基金股權(quán)融資，后者的法定代表人為鄧亞萍。厚典基金的投資范圍所圍繞體育、智能硬件等領(lǐng)域。

未來商業(yè)短評：去年疫情居家健身迎來機(jī)遇，當(dāng)年年底到今年初，健身行業(yè)的頭部玩家迎來一波融資潮。今年8月以來，奧運(yùn)會收官、《全民健身計劃（2021-2025年）》頒布，多個事件又讓體育領(lǐng)域非常熱鬧。伴隨著政策的推進(jìn)與落地，體育健身賽道的發(fā)展動力也將持續(xù)增強(qiáng)，健身賽道的玩家們也將因此獲得了新的機(jī)遇期。

4、【創(chuàng)新工場獨(dú)家投資加碼Z世代消費(fèi) 番茄口袋完成5千萬元A輪融資】

8月25日，好物集合店番茄口袋方面官宣，其已完成5000萬元A輪融資，獨(dú)家投資機(jī)構(gòu)為創(chuàng)新工場。本輪資金主要用于線下門店全國布局、品牌建設(shè)和人才引進(jìn)等。官方資料顯示，番茄口袋成立于2020年，是定位于滿足Z世代精神訴求的新零售業(yè)態(tài)。目前，番茄口袋已經(jīng)完成在北京合生匯、西單大悅城的展店布局，計劃今年擴(kuò)張到6家。

未來商業(yè)短評：與70后、80后相比，Z世代的年輕人對國貨品牌有更高的認(rèn)同，顏值也成為這一代人購買決策新的評判標(biāo)準(zhǔn)，隨著互聯(lián)網(wǎng)紅利的逐步弱化，線下重新成為獲取優(yōu)質(zhì)流量的階段性渠道，好物集合這種沉浸式的消費(fèi)體驗(yàn)或許也為迎合Z世代消費(fèi)提供了新的方向和思路。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖