國(guó)信證券給予易德龍買(mǎi)入評(píng)級(jí)：深耕新興領(lǐng)域的EMS廠商，上半年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)

每經(jīng)AI快訊，國(guó)信證券08月29日發(fā)布研報(bào)稱，給予易德龍（603380.SH，最新價(jià)：29.29元）買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）公司是面向全球高端客戶的電子制造服務(wù)商，定位“小批量、多品種、高品質(zhì)”，為全球260余家客戶提供專業(yè)化的EMS服務(wù)。近幾年，公司業(yè)務(wù)向新興領(lǐng)域傾斜，工業(yè)控制、醫(yī)療電子、汽車(chē)電子類產(chǎn)品在收入中的占比提升。2020年工業(yè)控制類產(chǎn)品收入占比達(dá)42%，是公司收入第一大來(lái)源；2）我們認(rèn)為，伴隨國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)歷程的演進(jìn)，疊加“新能源革命”對(duì)過(guò)往工業(yè)體系與生產(chǎn)關(guān)系的變革，汽車(chē)、工控、醫(yī)療設(shè)備等一些此前對(duì)于國(guó)內(nèi)電子供應(yīng)鏈而言較為高端的利基型市場(chǎng)，由于國(guó)內(nèi)消費(fèi)力提升所推動(dòng)的市場(chǎng)擴(kuò)容而開(kāi)始加速國(guó)產(chǎn)化。公司作為相關(guān)細(xì)分市場(chǎng)的先行者，有望在AIoT時(shí)代，通過(guò)聚焦新興下游領(lǐng)域、配合國(guó)際優(yōu)質(zhì)客戶群體，基于前期投建產(chǎn)線的陸續(xù)爬坡，實(shí)現(xiàn)全球市場(chǎng)份額的持續(xù)提升；3）我們預(yù)計(jì)公司 2021-2023 年?duì)I業(yè)收入分別為 17.01/22.53/28.95 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為 2.53/3.60/4.89 億元，對(duì)應(yīng) PE 分別為 19.8/13.9/10.2x。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、重大自然災(zāi)害、傳染疫情等帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致下游需求不及預(yù)期；新產(chǎn)線產(chǎn)能釋放不及預(yù)期；客戶份額導(dǎo)入進(jìn)度不及預(yù)期；企業(yè)自身管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致業(yè)績(jī)不及預(yù)期。

AI點(diǎn)評(píng)：易德龍近一個(gè)月獲得1份券商研報(bào)關(guān)注，買(mǎi)入1家。

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(記者 周宇翔)

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