漢森制藥遭罰：實(shí)控人為子公司代墊銷售費(fèi)用 是否“粉飾”業(yè)績？

每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)編輯 文多    

8月12日晚，漢森制藥（002412，SZ）發(fā)布一則《關(guān)于公司收到湖南證監(jiān)局責(zé)令改正措施的決定公告》，公告中提到，公司實(shí)控人劉令安在2017年至2019年期間，以個(gè)人賬戶轉(zhuǎn)賬的形式，為全資子公司云南永孜堂制藥有限公司（以下簡稱永孜堂）賬外代墊銷售費(fèi)用，期間影響凈利潤合計(jì)為1564.19萬元。

此處影響凈利潤的描述，是否就是指虛增呢？公告中沒有明確指出。

根據(jù)年報(bào)，2018~2020年永孜堂的營收分別為1.66億元、1.23億元、1.67億元，對應(yīng)的年度凈利潤分別為2521.35萬元、1824.18萬元、2565.79萬元。

高溢價(jià)收購埋雷

以個(gè)人轉(zhuǎn)賬形式為子公司代墊銷售費(fèi)用，三年間影響凈利潤合計(jì)1564.19萬元，實(shí)控人劉令安是何來歷？

根據(jù)漢森制藥官網(wǎng)介紹，劉令安畢業(yè)于湖南師范大學(xué)醫(yī)學(xué)院，現(xiàn)任漢森集團(tuán)董事長、新疆漢森股權(quán)投資管理有限合伙企業(yè)有限合伙人、湖南漢森制藥股份有限公司實(shí)際控制人等，同時(shí)兼任湖南省工商聯(lián)副主席，湖南省醫(yī)藥行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長等社會(huì)職務(wù)。

劉令安不僅有著眾多商業(yè)或社會(huì)頭銜，2020年10月，劉令安、王香英夫婦還以25億元人民幣財(cái)富位列“2020胡潤百富榜”第2023位。

拋開劉令安個(gè)人身家，對永孜堂的收購要從8年前說起。2013年10月，漢森制藥以2.82億元收購永孜堂80%股權(quán)。

在收購永孜堂的公告中，漢森制藥表示，永孜堂擁有天麻醒腦膠囊、八味肉桂膠囊、胃腸靈膠囊、百貝益肺膠囊等獨(dú)家品種，在胃腸疾病用藥、心腦血管疾病用藥領(lǐng)域市場前景廣闊。

對永孜堂制藥的股權(quán)收購，可以豐富漢森制藥的產(chǎn)品系列、有效改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步加強(qiáng)在云南地區(qū)的銷售力度，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高整體盈利能力。

但當(dāng)時(shí)公告也提到，隨著漢森制藥公司規(guī)模增長及子公司數(shù)目增加，管理難度趨增，如果不能有效改善和優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)，將對未來經(jīng)營造成一定風(fēng)險(xiǎn)；此外，2.82億元收購屬于較高溢價(jià)，如果永孜堂經(jīng)營不善，業(yè)績未達(dá)預(yù)期，存在可能導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)收益率降低和商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

連續(xù)兩年商譽(yù)減值累計(jì)計(jì)提超7000萬

一語成讖，劉令安可能也沒有想到有一天會(huì)需要自己花錢去墊付永孜堂的銷售費(fèi)用。

根據(jù)收購永孜堂的公告，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2012年永孜堂營收6709.26萬元，凈利潤1311.06萬元，2013年前三個(gè)季度總營收6386.93萬元，凈利潤1003.35萬元。漢森制藥2013年年報(bào)中寫到，收購永孜堂形成商譽(yù)1.64億元。

根據(jù)漢森制藥歷年年報(bào)，2018~2020年永孜堂的營收分別為1.66億元、1.23億元、1.67億元，2018~2020年的凈利潤分別為2521.35萬元、1824.18萬元、2565.79萬元。

記者查詢漢森制藥歷年年報(bào)，在“商譽(yù)減值準(zhǔn)備”環(huán)節(jié)，2014年至2018年均是“無”，看起來，漢森制藥對永孜堂的管理整合一切順利。但到了2019年年報(bào)，針對云南永孜堂制藥有限公司，“經(jīng)測試計(jì)提商譽(yù)減值4612.17萬元”出現(xiàn)在商譽(yù)減值準(zhǔn)備一欄。

永孜堂的問題開始顯現(xiàn)，2020年年報(bào)，針對永孜堂再次計(jì)提2533.65萬元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。而這次漢森制藥被罰一事，更是將永孜堂的問題公之于眾。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)