道達(dá)投資手記：重要趨勢已確立　再不轉(zhuǎn)變思路就遲了

上周，A股市場出現(xiàn)大幅波動，上證指數(shù)下跌4.31%，3400點整數(shù)關(guān)被跌破。而在大幅波動的同時，市場分化也在加劇，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全周累計只跌了0.86%，周K線收出帶長下影線的陰十字星，科創(chuàng)50指數(shù)則逆市上漲1.77%。

上周末，機(jī)構(gòu)情緒繼續(xù)高漲，消息面火上澆油，一個重要的市場趨勢已經(jīng)確立，接下來到底該如何應(yīng)對？牛博士和達(dá)哥就大家關(guān)心的問題展開了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好，您對上周的行情怎么看？

道達(dá)：上周，以貴州茅臺、五糧液等為代表的消費(fèi)類白馬股繼續(xù)下跌，貴州茅臺周跌幅超過11%，五糧液跌幅超過18%，水井坊大跌28.77%，重慶啤酒跌20.32%，教育板塊普遍跌幅超25%。

很明顯，資金在大規(guī)模退出曾經(jīng)抱團(tuán)的領(lǐng)域。機(jī)構(gòu)大規(guī)模調(diào)倉的動作更加明顯。

上周市場最大的熱點還是儲能、光刻膠、鋰電池等領(lǐng)域。其中，上能電氣周漲幅高達(dá)96%，這是儲能板塊的典型代表。另外，被大基金二期增資子公司的南大光電上周累計漲幅近70%。此外，南大光電又傳出消息，公司承擔(dān)的國家科技重大專項（02專項）“極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝”之“先進(jìn)光刻膠產(chǎn)品開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”項目，收到項目綜合績效評價結(jié)論書，項目通過了專家組驗收。這個消息對于南大光電，甚至整個光刻膠板塊來說，無疑起到了“火上澆油”的作用。不僅是光刻膠，還有新能源領(lǐng)域，寧德時代發(fā)布了鈉離子電池，相關(guān)概念股被市場充分挖掘。

牛博士：上周科技股漲幅過大，市場情緒過于高漲，會不會迎來短期高點的可能？

道達(dá)：情緒確實有些亢奮。這種情緒上的變化正是市場發(fā)生重要變化所帶來的，情緒變化也會放大股價的波動，這是很正常的。

當(dāng)然，科技成長固然很好，但特點是波動大，尤其短期漲幅很大的時候，更要控制好情緒，對投資者依然是非常重要的事情。

話又說回來，就算是短期科技股沖得很高了，短期或許會有調(diào)整，但從大趨勢來說，我覺得近期市場已經(jīng)確定了這個趨勢，那就是大消費(fèi)可能在這一階段難以重新成為市場主角，未來市場的“主戰(zhàn)場”還是在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板這兩方面。

上周科創(chuàng)50指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的表現(xiàn)，就很清楚地反映出當(dāng)前市場的大趨勢，機(jī)構(gòu)資金從主板退潮，然后涌入科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

牛博士：接下來如何應(yīng)對，是去追芯片股、鋰電池股，還是繼續(xù)等待大盤反彈？

道達(dá)：上周過熱的板塊，本周繼續(xù)追高，可能會面臨調(diào)整風(fēng)險，如果你還持有白酒等前期抱團(tuán)的股票，還想繼續(xù)等待反彈的話，我覺得是不可取的，在意識上、策略上，需要立刻調(diào)整思路。

如果對芯片、鋰電池板塊等短期有畏高情緒，那么疫苗板塊還是值得關(guān)注。目前，A股市場主要疫苗股包括沃森生物、復(fù)星醫(yī)藥、智飛生物等。其中，沃森生物和復(fù)星醫(yī)藥是龍頭。而沃森生物研發(fā)的新冠mRNA疫苗是市場期待最高的，目前在臨床試驗階段。

近期，有十多家跨國藥企都發(fā)布了2021年上半年的財報，對比2020年，基本上所有藥企都恢復(fù)了增長。其中，輝瑞因為新冠疫苗大放光彩，同比增長68%；阿斯利康、默沙東兩家增幅也超過20%。

就輝瑞而言，2021年上半年總收入335億美元，同比增長68%。其中二季度營收約190億美元，除去新冠疫苗78億美元收入，營收達(dá)到110億美元，同比增長10%。媒體報道稱，強(qiáng)勁增長的影響下，輝瑞將2021全年營收的預(yù)期提高至780億至800億美元，這個數(shù)字與輝瑞2020年總收入相比增長近一倍，遠(yuǎn)超羅氏2020年的494億美元。如果實現(xiàn)的話，輝瑞有望重新爭奪全球制藥業(yè)第一的寶座。

由此可見，新冠疫苗對藥企的營收而言，在今年必然會起到重要的拉動作用。在這種預(yù)期的影響下，接下來國內(nèi)的疫苗股會不會一飛沖天？真的很期待。 （張道達(dá)）

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