鄭眼看盤：走勢極度分化 注意個股風險

上周，A股大幅震蕩，“茅股”大跌，消費類白馬、醫(yī)藥等曾經的牛股跌幅領先。與此相對應的是，“寧股”大多上漲，這類股大約指半導體、光刻膠、鋰電池、儲能、光伏等高景氣個股。

股指方面，上證綜指一周累計跌4.31%至3397.36點，深綜指跌3.34%，創(chuàng)業(yè)板綜指微跌0.32%，科創(chuàng)50指數(shù)全周逆勢上漲1.77%。由月度看，科創(chuàng)小漲，創(chuàng)業(yè)小跌，主板明顯較弱，滬綜指7月跌5.4%，深綜指月跌3.27%，上證50最慘，月跌幅竟然高達10.46%。

總之，當前市場極度割裂，多數(shù)個股無人問津，只有少部分賽道極度擁擠。

“茅指”龍頭貴州茅臺上周4跌1漲，全周累計跌11.63%，成交量顯著高于平時，每天的波幅也較大，走勢明顯異常，也許早預示了業(yè)績不理想。上周末，茅臺公布了半年報，果然業(yè)績弱于預期。茅臺市值太驚人，當業(yè)績沒轉機時，股價短時間內難以回升，只能以時間換空間。

“寧指”龍頭寧德時代上周創(chuàng)新高，但全周僅漲0.62%。與寧德時代相關的利好消息較平時更密集，可股價反復度卻在增加，所以該股也許已進入高位震蕩或滯漲階段，投資者不宜過分追漲。

上周末一些頭部券商大力唱多寧德時代，而且上周末的有關會議也釋出信號有利于新能源行業(yè)，本周寧德時代大概率還會沖高一程，但能持續(xù)幾天就很難說了。就超級牛股來說，通常并不會有較多做差價機會，有差價可做意味著“多頭已不太惜售”。

一些“專精特新中小企業(yè)”個股可能進一步表現(xiàn)，這類公司技術地位及競爭格局其實并不遜于新能源、芯片等熱門品種，但這類個股因板塊效應弱而漲幅相對溫和，市盈率并不太高。

上周末不少專家相信未來基建會加快。

由于基建類個股大多位置超低，故對利好理應更敏感，本周此類個股應有機會展開反彈。對于這種低位機會，我覺得投資者其實更應看重！

上周六，國家統(tǒng)計局公布的7月制造業(yè)PMI回落至50.4%，低于6月0.5個百分點。數(shù)據(jù)不太理想，這進一步強化了上述經濟學家們有關“基建加快”預期的合理性。

投資者目前不宜過分追漲熱門板塊，但也不宜過早抄底景氣下行品種，合適的做法是著眼于中報業(yè)績不錯且行業(yè)有機會在未來出現(xiàn)邊際改善的品種，比如上述基建板塊，再比如部分電器類等之前受累于原材料漲價的品種。

8月份是半年報披露密集期，不少提前炒高的公司要用業(yè)績來驗證，估計其中部分過度上漲的品種會出現(xiàn)調整，投資者應警惕！就A股特征來看，當公司業(yè)績向好時，其股價提前上漲機會是相對較大的，且市場的預期多半也會越來越樂觀，股價極易炒作過頭，只要報表稍有瑕疵，股價就會跌。

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