近八成信托公司壓縮房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，去年同比減少逾3000億！有公司同比下滑超80%

在“房住不炒”基調(diào)指導(dǎo)下，近兩年監(jiān)管層一直在強調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控，地產(chǎn)融資逐步收緊。早前，央行聯(lián)手銀保監(jiān)會出臺了《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，分5檔對房地產(chǎn)貸款集中度進行管理。 信托作為房企融資的一個重要渠道，近期，《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理68家信托公司2020年財報，其中有可查到年報數(shù)據(jù)的60家信托公司披露了信托資產(chǎn)投向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模。整體來看，截至去年末，60家信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模合計約為2.3萬億元，同比減少約3269.53億元，其中，有47家信托公司相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模同比下滑，13家同比增長。 值得注意的是，財報顯示，部分信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在資產(chǎn)分布中的占比接近50%。那么，未來信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是否會持續(xù)收縮？這類業(yè)務(wù)又會呈現(xiàn)何種發(fā)展趨勢？信托業(yè)新的業(yè)務(wù)增長點又在何處？ 近八成信托公司收縮房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模 從行業(yè)整體數(shù)據(jù)來看，2020年，披露了相關(guān)數(shù)據(jù)的60家信托公司投入房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資產(chǎn)規(guī)模約為2.3萬億元，相較2019年的2.63萬億元，同比減少約3269.53億元，降幅約為12.45%。 記者注意到，去年近八成信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)收縮。具體看來，60家信托公司中，有47家相關(guān)規(guī)模同比出現(xiàn)下滑，例如中信信托、興業(yè)信托、交銀信托等。此外，不足三成信托公司這一業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)擴張，例如五礦信托、西藏信托、百瑞信托、東莞信托等13家公司。 對于上述現(xiàn)象，用益信托網(wǎng)研究員帥國讓對記者表示：“在堅持‘房住不炒’及壓降融資類信托業(yè)務(wù)規(guī)模背景下，房地產(chǎn)信托規(guī)模和占比下降顯著，這有助于信托公司推動業(yè)務(wù)深度轉(zhuǎn)型，避免資金過度投向房地產(chǎn)領(lǐng)域。” 此外，金樂函數(shù)分析師廖鶴凱對記者表示：“房地產(chǎn)信托規(guī)模收縮，原因有兩點，一是融資類業(yè)務(wù)的大幅壓縮，二是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的總量控制，雙重限制導(dǎo)致房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)大幅萎縮?！?一位不愿具名的信托從業(yè)者告訴記者，房地產(chǎn)行業(yè)面臨較大的調(diào)控壓力，未來持續(xù)增長面臨難度。目前看來房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，但房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是信托公司非常傳統(tǒng)而且收益率較高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，短期可能會維持較大的投入力度。 5家信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模超千億 看完行業(yè)整體規(guī)模，再來看各家信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的絕對規(guī)模。截至去年末，60家信托公司投入房地產(chǎn)的信托資金規(guī)模懸殊較大，高則達千億元，低則僅有幾億元。 具體看來，截至去年末有5家信托公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模超千億元。其中，中信信托占據(jù)榜首，規(guī)模為1994.8億元，其次是中融信托，為1291.5億元，緊接著分別是中航信托、五礦信托、平安信托，對應(yīng)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模分別為1163.6億元、1055億元、1011.2億元。 而房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模在500億元~1000億元之間的信托公司有15家。其中，光大信托、興業(yè)信托、中誠信托、長安信托、北京信托、萬向信托投入地產(chǎn)領(lǐng)域的資金在600億元~1000億元之間。余下的陸家嘴信托、中鐵信托、愛建信托、安信信托等9家公司這一業(yè)務(wù)規(guī)模均在500億元~600億元之間。 記者注意到，去年末超4成信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模在100億元~500億元之間，其中包括上海信托、中原信托、華潤信托等25家公司。 當然，也不乏信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模較小，例如，金谷信托、紫金信托等15家公司這一規(guī)模就在100億元以下。值得注意的是，國聯(lián)信托2020年投入房地產(chǎn)的信托資金在60家信托公司中最小，為1.22億元。 2家信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模同比壓降超50% 從增速來看，去年有47家（近8成）信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模為負增長，只有13家為正增長。 47家壓降房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的信托公司中，2家壓降速度超過50%，共有3家信托公司壓降速度在30%~50%之間，11家壓降速度處于20%~30%之間，10家壓降速度處于10%~20%之間，21家壓降速度小于10%。 華宸信托和長城信托壓降速度高于50%，對比2019年投入房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資產(chǎn)規(guī)模，分別下滑了83.33%和62.16%。 下滑速度在30%~50%之間的信托公司分別為金谷信托（-43.67%）、中建投信托（-36.22%）、興業(yè)信托（-36.13%）。 房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)壓降速度在20%~30%范圍內(nèi)的有11家信托公司，其中包括杭州工商信托。而值得一提的是，杭州工商信托的房地產(chǎn)信托規(guī)模降幅不低，為同比下滑29.32%，但是其2020年運用于房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資產(chǎn)占比仍是60家信托公司中最高的，達到62.14%。 僅3家信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模增速高于5% 再來看13家房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模呈正增長的信托公司，普遍呈現(xiàn)微增狀態(tài)，只有3家增速高于5%，其中，西藏信托增速最快，達63.53%，中誠信托增速為12.46%，上海信托增速為7.36%。 其余10家增速都分布在0%~5%的區(qū)間，包括：北京信托（4.81%），百瑞信托（1.84%），愛建信托（0.28%），華信信托（0.1%）等。 整體來看，去年信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)是降者多、增者少、降幅大、增幅小。云南信托研究發(fā)展部在其報告中提及，2020年年初銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)52號），提出要加強房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的精細化管理，管理存量、控制風(fēng)險。8月，房地產(chǎn)融資管理新規(guī)出臺，對房地產(chǎn)企業(yè)杠桿率設(shè)置“三道紅線”，同時，監(jiān)管持續(xù)“兩壓一降”工作。 “但是依據(jù)行業(yè)調(diào)研以及觀察，可以發(fā)現(xiàn)信托公司拓展地產(chǎn)股權(quán)投資業(yè)務(wù)力度大。絕大多數(shù)的房地產(chǎn)集合信托都是通過股權(quán)投資和權(quán)益投資的方式運用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，不斷提升自身參與地產(chǎn)業(yè)務(wù)的深度，強化自身相關(guān)的地產(chǎn)主動管理能力。”云南信托研究發(fā)展部在其報告中如是表示。 2家信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比超過50% 除了規(guī)模這一絕對指標，我們再來看看信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的相對指標。從去年末60家信托公司投入房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資產(chǎn)占比來看，主要集中在30%以內(nèi)。具體而言，有27家小于10%，24家處于10%~30%之間。 此外，共有2家占比超過50%，分別為杭州工商信托（62.14%）、萬向信托（58.10%）。 而占比在30%~50%之間的信托公司共有7家，分別為：愛建信托（43.53%），中誠信托（39.42%），北京信托（38.20%），中建投信托（35.72%），華宸信托（34.71%），安信信托（34.37%），長城信托（31.44%）。 未來信托公司業(yè)新的業(yè)務(wù)增長點在何處？ 讓人好奇的是，在兩壓一降政策指導(dǎo)下，未來信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)是否會持續(xù)收縮？而信托業(yè)新的業(yè)務(wù)增長點又在何處？ 一位信托業(yè)從業(yè)者告訴每經(jīng)記者，考慮房地產(chǎn)行業(yè)隱含的金融風(fēng)險較大，未來會有一個風(fēng)險釋放的過程，信托公司在房地產(chǎn)信托展業(yè)方面會更加審慎。整體來看，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)會面臨一個逐步收縮的態(tài)勢。 帥國讓指出，在嚴監(jiān)管政策環(huán)境及防風(fēng)險大背景下，房地產(chǎn)信托短期內(nèi)依然存在壓縮空間，但其作為信托公司重要業(yè)務(wù)收入來源，短期內(nèi)不會完成萎縮，可能會維持一定的比例。 提及信托業(yè)新的業(yè)務(wù)增長點，有從業(yè)人士表示：“重點在于擁抱中國的未來和潛力大的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，諸如資本市場業(yè)務(wù)、綠色產(chǎn)業(yè)投融資等，發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，塑造可行的業(yè)務(wù)模式。” 帥國讓則認為，未來股權(quán)投資類業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)會可能會有所增多。家族信托、養(yǎng)老信托可能會存在一定機會，過渡期內(nèi)會做一些現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。 廖鶴凱表示，信托業(yè)新的業(yè)務(wù)增長點在去年已經(jīng)初現(xiàn)端倪，融資類業(yè)務(wù)大幅縮減后，投資類業(yè)務(wù)特別是證券投資類業(yè)務(wù)及時地補充缺口，在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換過渡期，債券類業(yè)務(wù)大幅增長，股票投資領(lǐng)域次之，然后是基金，債券規(guī)模作為對部分傳統(tǒng)非標融資類業(yè)務(wù)的替代，還有較大的增長空間；股票投資作為這兩年或者說未來很長時間國家大的政策導(dǎo)向，信托公司也做了很多前期工作，今年也安排了密集的調(diào)研，后面相關(guān)工作還會在公司層面系統(tǒng)化地推進。 記者：肖世清潘婷 編輯：廖丹 視頻編輯：朱星運 視覺：帥靈茜 排版：廖丹馬原