天風(fēng)證券維持老鳳祥買入評級：20Q4歸母凈利潤同增46%，21Q1增長超7成，后疫情+春節(jié)雙驅(qū)動，業(yè)績增長進(jìn)一步提速

每經(jīng)AI快訊，天風(fēng)證券04月30日發(fā)布研報稱，維持老鳳祥（600612.SH，最新價：56.44元）買入評級。評級理由主要包括：1）事件：公司同時發(fā)布2020年年報和2021年一季報；2）下半年來增速持續(xù)上升，2021Q1增速超7成；3）利潤端：①2020年公司主營業(yè)務(wù)毛利率8.02%，同比-0.43pct；4）截止2020年末，老鳳祥共計擁有營銷網(wǎng)點達(dá)到4450家；5）公司為黃金行業(yè)龍頭，品牌歷史悠久構(gòu)建高壁壘，疫情下展現(xiàn)出良好的抗風(fēng)險能力和恢復(fù)能力，渠道鋪設(shè)迅速貢獻(xiàn)外延增量，國有企業(yè)改革有望落地，當(dāng)前公司估值較低。風(fēng)險提示：疫情恢復(fù)不及預(yù)期，經(jīng)營不及預(yù)期，黃金等價格波動、開店不及預(yù)期。

AI點評：老鳳祥近一個月獲得5份券商研報關(guān)注，買入5家，平均目標(biāo)價為69.7元，與最新價56.44元相比，高13.26元，目標(biāo)均價漲幅23.49%。

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(記者 蔡鼎)

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