鄭眼看盤：白馬股最怕“殺邏輯” 汽車股出現(xiàn)明顯分化

本周一大漲后，周二A股沖高回落，收盤時各大股指略跌。上證綜指跌0.13%至3472.94點，深證綜指跌0.07%至2272.68點。此外，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.24%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.66%。北上資金全天大致平衡，微幅凈流出近5億元。

本周二，權(quán)重股表現(xiàn)平衡，金融股表現(xiàn)平平，白酒股稍強，酒鬼酒盤中差點沖到漲停。一般白酒股漲時醫(yī)藥股也易表現(xiàn)，雖然這說不出啥道理，可A股以往也的確如此。

醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)還是不錯，不過龍頭恒瑞醫(yī)藥卻下跌。恒瑞醫(yī)藥是典型的大牛股、大白馬、核心資產(chǎn)，該公司近期因業(yè)績增速不及預期及邏輯上可能出現(xiàn)些疑問而有所下跌。

白馬股最怕的倒不是殺估值，而是殺邏輯。類似的邏輯上出現(xiàn)些疑慮的白馬股不在少數(shù)，順豐控股、上海機場等可能都算是。投資者應根據(jù)邏輯受損程度判斷下跌空間，如果殺邏輯相當明顯，這類股無論怎么跌都不該“伸手”，如果只是企業(yè)出現(xiàn)暫時性困難，那這樣的殺跌反而可能構(gòu)成低吸機會。

前一天表現(xiàn)強勁的自動駕駛、智能汽車相關(guān)板塊出現(xiàn)明顯分化。短期利好刺激比較明顯的北汽藍谷、小康股份等繼續(xù)漲停。不少周一漲停的整車廠個股大幅回吐，但也有個別品種續(xù)漲，如長安汽車。

就智能汽車來說，各路資金一擁而入既會帶來機會，當然同時也會帶來競爭。投資者得具體公司具體分析，不宜將注意力過度放在概念上，須記得無論多火的概念最終都得落實到業(yè)績上。

如果一家公司僅是生產(chǎn)智能汽車或采用自動駕駛技術(shù)，那得看這家公司技術(shù)門檻有多高，或者說其核心競爭力如何等。雖然這類個股易產(chǎn)生短線機會，但若由長遠來看，投資者應該重點關(guān)注那些有獨門絕活的公司，而不是關(guān)注那些誰都可以模仿的公司。

此外，有些在金礦邊賣水或賣鐵鍬的公司亦可重點關(guān)注。這樣的公司其實也有不少，當然需要投資者進行更細致的研究。

對于炙手可熱的自動駕駛領(lǐng)域風口，投資者顯然不宜忽略，雖然選股時仍得十分謹慎。今年幾乎一定是自動駕駛大年，相關(guān)受益的個股會有機會得到資金反復關(guān)照，相對比較容易冒出牛股。

在我看來，如果投資者自始至終忽略自動駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)汽車這些熱門賽道，那么就與之前幾年前忽略智能手機賽道是一樣的。

每個月的20日，全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場報價利率（即LPR利率）會定出，這回所有期限的利率仍然持平，為連續(xù)12個月持平。該利率的公布對股市并無明顯影響，因近期經(jīng)濟指標稍弱，央行的日常操作也比較平穩(wěn)，所以多數(shù)機構(gòu)能預感到LPR利率走平。

宏觀面比較“平”，經(jīng)濟復蘇不溫不火，流動性不松不緊，這種情況下股市暫時缺乏指引，大概率也只能維持平衡震蕩態(tài)勢。

雖然股指較平，可個股波動不見得會小。接下來年報、季報會進入最密集時段，所以個股機會與風險仍有不少。到了5月份，市場進入業(yè)績真空期后個股波動才會小些。

就操作而言，投資者只要所持股票的質(zhì)地不錯就可以守著，等待公司業(yè)績成長。在絕大多數(shù)年份，A股都會有機會，有人戲稱為“吃飯行情”，相信今年也不會例外。

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