中國結(jié)算發(fā)“特急”文件！券商搶灘回購增持市場，這三大痛點亟待解決

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

10月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，近日，中國結(jié)算向證券公司在內(nèi)各市場參與主體，下發(fā)標(biāo)注“特急”文件，文件名為《關(guān)于使用再貸款回購增持股票開立專用證券賬戶有關(guān)事項的通知》，詳細(xì)介紹再貸款回購增持股票開戶事宜，旨在為落實《中國人民銀行金融監(jiān)管總局中國證監(jiān)會關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》。

記者注意到，近日華泰證券、國泰君安、平安證券、申萬宏源證券、東方財富證券、南京證券、興業(yè)證券等已經(jīng)“廣而告之”，可助力上市公司、股東回購增持行動。

規(guī)范開立專用證券賬戶流程

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述文件內(nèi)容包括開戶申請和開戶審核兩部分。在開戶申請方面，上市公司、主要股東開立專用證券賬戶，應(yīng)在回購增持公告發(fā)布后，參照中國結(jié)算《證券賬戶業(yè)務(wù)指南》《特殊機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品證券賬戶業(yè)務(wù)指南》準(zhǔn)備開戶申請材料，并在證券賬戶開立申請表備注欄中注明“本公司/本人承諾該專用證券賬戶僅用于使用再貸款回購/增持股票”。上市公司、主要股東根據(jù)回購增持股票上市地的不同，通過證券公司或直接向?qū)?yīng)的中國結(jié)算京、滬、深分公司提交開戶申請。

在開戶審核方面，證券公司收到上市公司、主要股東提交的開戶申請材料后，應(yīng)查閱回購增持公告，審核確認(rèn)相關(guān)申請材料合格，通過證券賬戶在線業(yè)務(wù)平臺通用模塊，向回購增持股票上市地對應(yīng)的中國結(jié)算分公司提交開戶申請。證券公司應(yīng)做好開戶申請材料保管等工作。中國結(jié)算各分公司收到上市公司、主要股東通過證券公司或直接提交的開戶申請并審核通過后，為其開立專用證券賬戶。

9月24日，央行宣布將創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展，其中提及創(chuàng)設(shè)股票回購、增持專項再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。

10月18日，中國人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，明確再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。

10月20日晚間，共計23家上市公司公告已與銀行簽訂貸款協(xié)議或取得承諾函，將使用貸款資金用于回購或增持，涉及資金上限總額超百億元。

回購、增持痛點是什么？

在政策落地的同時，券商也在積極客戶展示平臺優(yōu)勢，吸引上市公司及其股東客戶群體。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計，近幾日，華泰證券、國泰君安、平安證券、申萬宏源證券、東方財富證券、南京證券、興業(yè)證券等已經(jīng)“廣而告之”，可助力上市公司、股東回購增持行動。

申萬宏源證券就表示，回購、增持業(yè)務(wù)痛點及挑戰(zhàn)表現(xiàn)在三個方面。首先是監(jiān)管規(guī)定較復(fù)雜。證監(jiān)會及交易所配套監(jiān)管指引對股份回購業(yè)務(wù)、股東增持業(yè)務(wù)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定要求較為復(fù)雜。另外，涉及信披規(guī)定動作較多，容易遺漏重要公告事項，導(dǎo)致合規(guī)風(fēng)險。

其次是，交易時機(jī)選擇難?；刭?、增持過程中，如何在外部市場波動的影響下，作出恰當(dāng)?shù)慕灰讜r機(jī)決策，使用相對較小的成本充分發(fā)揮回購、增持穩(wěn)定、提振股價的作用，成為考驗上市公司及股東的難點。

最后是交易操作執(zhí)行難。股份回購及增持業(yè)務(wù)一般涉及的交易規(guī)模較大、時間周期較長，監(jiān)管對集中競價交易的規(guī)定細(xì)節(jié)多，上市公司及股東因缺少成熟的二級市場交易經(jīng)驗，在實際操作中極易發(fā)生違規(guī)交易沖擊股價等合規(guī)及操作風(fēng)險。

同樣，華泰證券也表示，回購與增持是活躍資本市場、提振投資者信心的重要舉措。同時，回購還可作為員工激勵的重要股份來源，有助于上市公司建立長效激勵機(jī)制。然而，規(guī)則多、信披嚴(yán)、規(guī)模大、周期長等交易特點，使得上市公司及股東在交易操作過程中往往面臨諸多難點。

成立專業(yè)團(tuán)隊或打造特色平臺

針對上述痛點及挑戰(zhàn)，各家券商也在“秀肌肉”。記者注意到，有券商是成立專門的團(tuán)隊，也有券商是有特色化的平臺服務(wù)。

在團(tuán)隊方面，申萬宏源證券設(shè)立申萬宏源實業(yè)家辦公室，組建專職上市公司及股東服務(wù)團(tuán)隊，發(fā)揮公司全牌照經(jīng)營優(yōu)勢，整合公司不同業(yè)務(wù)條線的專業(yè)骨干，組建專門的上市公司回購增持服務(wù)團(tuán)隊，提供方案設(shè)計籌劃、證券投資建議、法律合規(guī)咨詢、特定交易執(zhí)行等四大特色服務(wù)，為上市公司提供全生命周期的管家式市值管理服務(wù)，助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

同樣，東方財富證券圍繞上市公司客群，設(shè)立專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊，為上市公司股份回購、增持提供方案設(shè)計、智能交易執(zhí)行和股份用途規(guī)劃等全流程一站式服務(wù)，為上市公司股份回購、增持保駕護(hù)航。

在平臺服務(wù)方面，平安證券“好董伴”上市公司綜合服務(wù)平臺為上市公司提供股份回購全流程管理、股權(quán)激勵一站式管理和合規(guī)交易管理等服務(wù)，陪伴上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

另外，華泰證券“股份管理一體化平臺”為上市公司及其股東實現(xiàn)數(shù)字化賦能、進(jìn)行多場景股份管理。平臺由股份回購、股權(quán)激勵、員工持股、合規(guī)交易等功能模塊組成，聚焦公司治理與股份交易，為上市公司及股東定制業(yè)務(wù)流程指引、項目進(jìn)程管理、合規(guī)風(fēng)控信披等股份綜合金融服務(wù)。平臺股份回購模塊圍繞上市公司回購項目管理需求，依托風(fēng)險配置功能，為回購交易提供合規(guī)護(hù)航，實現(xiàn)交易進(jìn)度跟蹤、交易風(fēng)險管控、信披及時提醒等。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1331242936