觸底反彈？瑞幸獲老股東2.5億美元投資，2021咖啡賽道再起波瀾

每經(jīng)記者 王紫薇    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳劍銳    

瑞幸咖啡

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 蘭素英 攝

4月15日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告，宣布與公司股東大鉦資本和愉悅資本達(dá)成了總額為2.5億美元的新一輪融資協(xié)議。這輪融資中，大鉦資本領(lǐng)投2.4億美元，愉悅資本投資1000萬(wàn)美元。同時(shí)公告還稱(chēng)，在特定條件下，大鉦資本和愉悅資本可按比例再追加1.5億美元投資。

作為老股東，大鉦資本與愉悅資本均在2018年瑞幸的A、B輪融資中參投。

本輪融資，一個(gè)月前瑞幸的一些動(dòng)作已經(jīng)有了一些端倪。3月中旬，瑞幸曾發(fā)布公告稱(chēng)，與主要債務(wù)持有者達(dá)成重組債務(wù)及加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)的協(xié)議，并將于近期履行這一協(xié)議中的債務(wù)義務(wù)。

瑞幸作為國(guó)內(nèi)連鎖咖啡的代表，曾跑出18個(gè)月上市的神話(huà)，而后因自曝財(cái)務(wù)造假而宣布退市，掀起軒然大波。去年12月，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）發(fā)布聲明，瑞幸同意支付1.8億美元（約合人民幣11.75億元）罰金免除對(duì)其財(cái)務(wù)造假的指控。

對(duì)于這次的融資，瑞幸方面表示將主要用于瑞幸咖啡海外債務(wù)重組計(jì)劃，以及履行與美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)達(dá)成的和解協(xié)議上。

雖然瑞幸仍未完全走出財(cái)務(wù)造假陰影，也未完全重獲資本信任，但自美股退市以來(lái)，通過(guò)管理層換血和一系列“自救”行動(dòng)，頑強(qiáng)生存下來(lái)。今年2月，瑞幸CEO郭謹(jǐn)一在一封內(nèi)部信中透露，瑞幸門(mén)店總量近4800家，2021年1月新開(kāi)店超120家。3月1日，以“鄰家女孩”為標(biāo)簽的譚松韻還最新出任瑞幸品牌大使。

一位新茶飲賽道的業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言，瑞幸這次拿到融資，他甚至“感受到了未來(lái)的壓力”。

種種跡象顯示，瑞幸還在力爭(zhēng)市場(chǎng)發(fā)展空間，而今再獲老股東資金加持，他還能打嗎？

持續(xù)求生

一位行業(yè)觀察員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，咖啡店的經(jīng)營(yíng)中，要么是賣(mài)產(chǎn)品，要么是賣(mài)空間，要么兼而有之。“瑞幸肯定不是賣(mài)空間，那么他融資之后，需要在產(chǎn)品及產(chǎn)品的場(chǎng)景化上下大工夫。”他向記者表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在瑞幸小程序上看到，瑞幸目前所售的現(xiàn)制飲品，除了咖啡之外，楊枝甘露、輕乳茶、小鹿茶等產(chǎn)品品類(lèi)累計(jì)達(dá)13個(gè)。此外，瑞幸在營(yíng)銷(xiāo)上也開(kāi)始有了動(dòng)作。今年3月1日，以“鄰家女孩”為標(biāo)簽的譚松韻出任瑞幸品牌大使。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，瑞幸從此前商務(wù)寫(xiě)字樓場(chǎng)景覆蓋到更多的“即買(mǎi)即走”的休閑娛樂(lè)場(chǎng)景，這體現(xiàn)除了瑞幸對(duì)新消費(fèi)群體的拓展和嘗試。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，新茶飲與咖啡是“雙子星”品類(lèi)，是新生代消費(fèi)群體最信賴(lài)、最依賴(lài)的品類(lèi)。“所以咖啡與新茶飲兩個(gè)賽道的品類(lèi)出現(xiàn)交融是必然，大家都是面向新消費(fèi)群體做市場(chǎng)”。

瑞幸之前對(duì)標(biāo)的一直是星巴克。其門(mén)店數(shù)量在頂峰時(shí)期一度超過(guò)星巴克，但隨后，瑞幸自曝財(cái)務(wù)造假，局面急轉(zhuǎn)直下。

遭遇一系列風(fēng)波之后，瑞幸表現(xiàn)出來(lái)了極強(qiáng)的求生欲。首先是認(rèn)罰。

2020年9月22日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局宣布對(duì)瑞幸咖啡虛假交易一事的具體處罰金額，共計(jì)6100萬(wàn)元；2020年12月，瑞幸與SEC達(dá)成和解，同意支付中概股有史以來(lái)最大的一筆罰金——1.8億美元，以免除對(duì)其財(cái)務(wù)造假的指控。

有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著處罰等負(fù)面消息的靴子落地，2020年年底瑞幸已逐漸走出谷底。

2020年8月上旬，瑞幸召開(kāi)年中全國(guó)會(huì)議。會(huì)議透露：截至2020年7月，瑞幸單店的現(xiàn)金流已經(jīng)轉(zhuǎn)正。管理層預(yù)計(jì)，2021年將實(shí)現(xiàn)整體盈利。

緊接12月，瑞幸聯(lián)合臨時(shí)清算人向開(kāi)曼群島法院提交的報(bào)告佐證了這一信息。該報(bào)告顯示，瑞幸在2020年8月首次實(shí)現(xiàn)了門(mén)店層面的盈虧平衡，門(mén)店中有60%實(shí)現(xiàn)了盈利。

2020年下半年，瑞幸的微信公眾號(hào)上再也沒(méi)有其新開(kāi)店數(shù)量和新進(jìn)軍城市的消息了。據(jù)其CMO楊飛對(duì)外表示，2020年瑞幸咖啡策略已經(jīng)調(diào)整，主要用社群穩(wěn)定用戶(hù)，并提高存量用戶(hù)的留存和頻次。2020年11月，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，瑞幸咖啡私域用戶(hù)已超180萬(wàn)，其9100多個(gè)門(mén)店用戶(hù)福利群的入群人數(shù)在以60萬(wàn)/月的速度增加。目前入群人數(shù)已達(dá)110萬(wàn)人。

擴(kuò)張速度放緩，通過(guò)運(yùn)營(yíng)力重構(gòu)自身價(jià)值。瑞幸的一系列調(diào)整在2020年年底看到了起色。今年2月，瑞幸CEO郭謹(jǐn)一在內(nèi)部信中透露，瑞幸門(mén)店總量近4800家，2021年1月新開(kāi)店超120家。內(nèi)部信還表明，瑞幸當(dāng)時(shí)的注冊(cè)用戶(hù)已近1億。

賽道擁擠 數(shù)字化托底？

一位新茶飲賽道的業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，瑞幸這次拿到融資，他“感受到了未來(lái)的壓力”。“他們的數(shù)字化很強(qiáng)。”該人士表示。

朱丹蓬對(duì)記者表示，瑞幸的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)“非常猛”。在他看來(lái)，這次融資也可以說(shuō)明資本是看好瑞幸未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展的。

強(qiáng)數(shù)字化運(yùn)營(yíng)力，成為了瑞幸觸底反彈的關(guān)鍵支撐。瑞幸自建平臺(tái)，通過(guò)數(shù)字化打通前后端數(shù)據(jù)信息，門(mén)店選址、運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈、用戶(hù)體驗(yàn)等多個(gè)環(huán)節(jié)通過(guò)數(shù)字化運(yùn)作構(gòu)建了自身護(hù)城河。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)咖啡賽道足夠?qū)掗?。朱丹蓬表示，?dāng)中國(guó)的咖啡市場(chǎng)進(jìn)入了高速發(fā)展和相對(duì)成熟的發(fā)展階段，市場(chǎng)允許更多的品牌，更多的場(chǎng)景，更多的模式，更多的消費(fèi)層級(jí)出現(xiàn)。更多的品牌運(yùn)營(yíng)模式將被不斷探索。青桐資本執(zhí)行總經(jīng)理晁博楠曾表示，中國(guó)咖啡市場(chǎng)的增量主要源自現(xiàn)磨咖啡，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)32%。

咖啡這個(gè)賽道依然足夠的“香”，導(dǎo)致資本市場(chǎng)對(duì)咖啡賽道關(guān)注度和參與度居高不下。

記者根據(jù)公開(kāi)信息不完全統(tǒng)計(jì)，僅2020年下半年，咖啡賽道融資達(dá)9起。國(guó)貨新品牌三頓半于2020年9月拿到紅杉資本、峰瑞資本過(guò)億元人民幣的B輪融資；12月，永璞咖啡、Manner咖啡分別拿到數(shù)千萬(wàn)人民幣、1億美元的融資；就在4月16日，代數(shù)學(xué)家咖啡algebraist coffee宣布已余2020年年底完成數(shù)千萬(wàn)元A輪融資。

艾媒咨詢(xún)預(yù)計(jì)：2025年中國(guó)咖啡市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)10000億元?，F(xiàn)磨咖啡市場(chǎng)僅占整個(gè)中國(guó)咖啡市場(chǎng)的較小份額，具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

巨大的市場(chǎng)潛力吸引了不少跨界玩家，中藥老字號(hào)同仁堂開(kāi)店賣(mài)養(yǎng)生咖啡，中石化推出了自己的品牌易捷咖啡；很多飲料也將新業(yè)務(wù)瞄向了咖啡，農(nóng)夫山泉、維他奶也押注咖啡市場(chǎng)，新式茶飲頭部品牌喜茶、奈雪也通過(guò)品類(lèi)橫闊和升級(jí)店面的方式進(jìn)軍咖啡市場(chǎng)……

由此可見(jiàn)，咖啡賽道在中國(guó)市場(chǎng)仍有著巨大潛力。瑞幸表示：此次融資有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，以推進(jìn)公司核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)目標(biāo)。

當(dāng)“核心業(yè)務(wù)發(fā)展”、“長(zhǎng)期增長(zhǎng)目標(biāo)”成為瑞幸的新方向，那或許，短期之內(nèi)，瑞幸不會(huì)再有1.8折的咖啡了。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 蘭素英 攝