這對(duì)夫妻創(chuàng)立的茶飲店想上市，平均每?jī)商扉_一家店，9個(gè)月虧掉2700萬，但估值已超百億

每經(jīng)編輯 李凈翰 蓋源源    

2月11日晚間，港交所文件顯示，茶飲品牌奈雪的茶向港交所遞交招股書，摩根大通、招銀國際、華泰國際為保薦人。此前，奈雪的茶一直被傳進(jìn)行IPO，公司并未直接回應(yīng)。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞?記者?滑昂攝

目前奈雪的茶處于虧損狀態(tài)。2018年、2019年及2020年前三季度，分別虧損6973萬元、3968萬元、2751萬元。

圖片來源：奈雪的茶招股書

但這絲毫不影響資本對(duì)奈雪的茶的看好。據(jù)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道此前報(bào)道，奈雪的茶近日已完成C輪1億美金融資，領(lǐng)投方為太盟投資集團(tuán)（PAG），本輪融資后該品牌最新估值已接近20億美元，約合人民幣130億元。

奈雪的茶成立背后有一段愛情故事：創(chuàng)始人彭心的網(wǎng)名叫“奈雪”，曾在金蝶軟件工作，當(dāng)她有了做茶的念頭后，多方尋求合作者，終于找到了在深圳餐飲界浸淫多年的趙林。兩人相識(shí)三個(gè)月以后就領(lǐng)證結(jié)婚。

此前平均每?jī)商扉_一家店

據(jù)證券時(shí)報(bào)e公司，六年前，奈雪的茶在深圳開設(shè)了第一間店，此后開啟了迅速擴(kuò)張之路。招股書顯示，2018年、2019年奈雪的茶分別開設(shè)179家、174家新店，相當(dāng)于兩天開一家。截至2020年9月底，奈雪的茶的茶飲店數(shù)量增至422家。

門店數(shù)量擴(kuò)張的背后，奈雪的茶每家門店的銷售額和訂單量卻呈下滑趨勢(shì)。2018年及2019年、2020年前三季度，奈雪的茶每間茶飲店平均每日銷售額分別為30.7萬元、27.7萬元及20.1萬元；每間門店平均每天的訂單量也由2018年的716單降至2020年的465單。

奈雪的茶同店利潤(rùn)率在這期間也下滑明顯，由2018年的24.9%降至2020年9月底的12.6%。

當(dāng)然，同店利潤(rùn)率下降到12.6%也有特殊原因。奈雪的茶透露，2020年2月，公司在中國有61%的店面暫時(shí)關(guān)閉7天以上。位于武漢的19家店在2020年1月底至2020年4月初暫停營(yíng)業(yè)。在一段時(shí)間內(nèi)，其他地區(qū)的店面也臨時(shí)提供外賣或自提服務(wù)。

每經(jīng)小編（微信號(hào)：nbdnews）注意到，2020年12月，奈雪的茶在大連的一家門店就因有新冠肺炎疑似病例消費(fèi)過而暫停營(yíng)業(yè)。

圖片來源：奈雪的茶官方微博

奈雪的茶在招股書中表示，2020年6月到9月這三個(gè)月時(shí)間，同店利潤(rùn)率已恢復(fù)至18.1%，逐漸走出了疫情的影響。

未來，奈雪的茶計(jì)劃2021年、2022年主要在一線城市及新一線城市分別開設(shè)約300間、350間茶飲店，其中約70%將規(guī)劃為奈雪PRO茶飲店。

就募集到的資金用途，奈雪的茶在招股書中透露：

將在未來三年用于擴(kuò)張公司的茶飲店網(wǎng)絡(luò)并提高市場(chǎng)滲透率。

將在未來三年用于進(jìn)一步開展整體運(yùn)營(yíng)的數(shù)字化，以通過增強(qiáng)技術(shù)能力提升運(yùn)營(yíng)效率。

將在未來年三用于提升公司的供應(yīng)鏈及渠道建設(shè)能力，以支持規(guī)模擴(kuò)張。

用作營(yíng)運(yùn)資金及作一般企業(yè)用途。

IPO前創(chuàng)始人夫婦持股67%

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，奈雪的茶在2018年3月完成A+輪融資，2020年年底，完成新一輪融資，籌資超過1億美元。

IPO前，創(chuàng)始人彭心、趙林夫婦通過林心控股持有奈雪的茶67.04%的股權(quán)，奈雪的茶的持股平臺(tái)Forth Wisdom Limited持股為8.32%，投票權(quán)歸彭心、趙林夫婦管理。

圖片來源：奈雪的茶招股書

招股書顯示，趙林2010年1月至2011年5月在漢堡王食品（深圳）有限公司任職，后在2011年5月至2016年1月?lián)蚊佬氖称罚ㄉ钲冢┯邢薰鹃_發(fā)經(jīng)理。

彭心自2010年8月至2012年10月?lián)谓鸬浖ㄖ袊┯邢薰久髦榫銟凡扛泵貢L(zhǎng)。

趙林曾在一次演講中自述了創(chuàng)立奈雪的茶過程：

為什么會(huì)有奈雪的茶？得從我們倆那次不期而遇的“相親”開始。

那之前我是一個(gè)忙于做餐飲的大齡男青年，忙到?jīng)]時(shí)間找對(duì)象，所以不是以相親為目的的社交活動(dòng)我都推掉了。有一天一個(gè)朋友說給我介紹一個(gè)女朋友，我就赴約了，去了才發(fā)現(xiàn)對(duì)方（彭心）其實(shí)是打著相親的旗號(hào)來向我討教問題的，因?yàn)樗牢胰绻皇窍嘤H是不會(huì)見她的。

這個(gè)女孩之前是搞IT的學(xué)霸，打算創(chuàng)業(yè)開一家烘焙店或者甜品店，這估計(jì)也是很多年輕女生的夢(mèng)想。所以她一見到我就開始描繪她的開店計(jì)劃，還帶了一整套的商業(yè)計(jì)劃書不停問我問題。我看完她的計(jì)劃書以后覺得這個(gè)女孩很有想法，但我心里也很清楚這個(gè)項(xiàng)目很難成功，沒有經(jīng)驗(yàn)是最大的短板。

通過了幾個(gè)小時(shí)的溝（kao）通（cha）之后，我說如果你想做成一家店只有一個(gè)辦法，就是成為我女朋友。她說可以??！我說你是認(rèn)真的嗎？她說是的！從此以后，我們倆就每天在一起了，三個(gè)月之后我們就領(lǐng)證結(jié)婚了。

從那以后，我們倆就開始一起為完成她的夢(mèng)想而努力。

產(chǎn)品面臨著同質(zhì)化的危機(jī)

奈雪的茶近年來的發(fā)展終繞不開其他新茶飲企業(yè)的圍獵。

據(jù)中國經(jīng)營(yíng)報(bào)此前報(bào)道，2020年底，人氣品牌茶顏悅色因排隊(duì)8小時(shí)成為行業(yè)“頂流”。武漢開店首日，茶顏悅色在微博一舉拿下兩大熱搜話題，獲得了近10億的閱讀和超10萬討論。此外，據(jù)說一杯茶顏悅色的價(jià)格最高被炒到500 多元，其跑腿費(fèi)普遍在100元左右。

此前奈雪的茶新店開業(yè)時(shí)，也出現(xiàn)過排長(zhǎng)隊(duì)的話題。但如今僅靠網(wǎng)紅營(yíng)銷顯然已不足以支撐其業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。“任何公司做的營(yíng)銷都是復(fù)合的，借助網(wǎng)紅營(yíng)銷或許能讓品牌迅速走紅，打出知名度，但后端的財(cái)務(wù)、組織管理、品控、跨城多店管理、店長(zhǎng)等人才培養(yǎng)等才是永遠(yuǎn)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不然，營(yíng)銷再強(qiáng)也無法走到最后?！兵欓T資本創(chuàng)始人莊帥說。

同時(shí)，奈雪的茶面臨著產(chǎn)品同質(zhì)化的危機(jī)。奈雪的茶和喜茶的主打產(chǎn)品都是水果茶，單杯定價(jià)均浮動(dòng)在30元左右。彭心和喜茶創(chuàng)始人聶云宸此前就曾因?yàn)楫a(chǎn)品抄襲問題進(jìn)行了唇槍舌戰(zhàn)。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，該賽道競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，對(duì)于企業(yè)的要求也在不斷提高。事實(shí)上，現(xiàn)在不單單只是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，而是已經(jīng)轉(zhuǎn)換到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的完整度、服務(wù)體系、客戶黏性、品牌調(diào)性以及產(chǎn)品品質(zhì)等各方面的較量。茶飲行業(yè)已然進(jìn)入了一個(gè)多元競(jìng)爭(zhēng)、多賽道競(jìng)爭(zhēng)的階段。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

編輯|李凈翰?蓋源源

校對(duì)|孫志成

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