每經(jīng)熱評(píng)｜非銀支付反壟斷 要效率也要公平

每經(jīng)評(píng)論員 杜恒峰  

第三方支付的頂層監(jiān)管規(guī)則終于揭開面紗。1月20日，央行發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)條例（征求意見稿）》（以下簡稱意見稿）并正式公開征求意見。意見稿綜合了既有的分散的監(jiān)管措施，同時(shí)也提出了多項(xiàng)新的監(jiān)管舉措。

一是按照資金和信息兩個(gè)維度，根據(jù)是否開立賬戶或提供預(yù)付價(jià)值、是否具備存款類機(jī)構(gòu)特征，將支付業(yè)務(wù)重新劃分為儲(chǔ)值賬戶運(yùn)營業(yè)務(wù)和支付交易處理業(yè)務(wù)兩類，根據(jù)業(yè)務(wù)不同和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)不同進(jìn)行分類監(jiān)管。

二是提出了“穿透式”監(jiān)管的原則，對(duì)股東及最終受益人層面著墨頗多，比如對(duì)控股股東的定義，既有股權(quán)/出資額占比超過50%的明確標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也設(shè)定了“不足50%，但……表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)產(chǎn)生重大影響的股東”這一靈活處置的條款。此外，意見稿還對(duì)股東的行為進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)范。比如，控股股東不得“關(guān)聯(lián)方眾多，股權(quán)關(guān)系復(fù)雜”，不得“惡意開展關(guān)聯(lián)交易，惡意使用關(guān)聯(lián)關(guān)系”等。過往第三方支付的亂象往往來自于股東層面，未來有望得到根治。

三是將創(chuàng)新活動(dòng)納入監(jiān)管，要求“業(yè)務(wù)創(chuàng)新涉及用戶資金安全和信息安全的……在業(yè)務(wù)開展前向央行或其分支機(jī)構(gòu)備案”，創(chuàng)新活動(dòng)快于監(jiān)管的問題也有望得到改善。

當(dāng)然，意見稿最大的看點(diǎn)在于反壟斷監(jiān)管?？v觀全球，反壟斷有三難，一是相關(guān)市場(chǎng)界定難，二是監(jiān)管執(zhí)行難，三是兼顧公平和效率難。從意見稿相關(guān)條款來看，相關(guān)市場(chǎng)界定已十分明晰：就是非銀支付市場(chǎng)，涉及整個(gè)支付市場(chǎng)的爭論將不復(fù)存在。反壟斷監(jiān)管執(zhí)行則用了“三步走”的節(jié)奏，以確保監(jiān)管舉措有的放矢：第一步是市場(chǎng)支配地位預(yù)警，即單個(gè)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額達(dá)到1/3、兩家機(jī)構(gòu)達(dá)到1/2，3家機(jī)構(gòu)達(dá)到3/5，而支付寶和微信支付這兩大巨頭均已超過預(yù)警線；如果預(yù)警“無效”，市場(chǎng)份額繼續(xù)集中，第二步就是央行商請(qǐng)國務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)審查非銀行支付機(jī)構(gòu)是否具有市場(chǎng)支配地位，一旦認(rèn)定，這些機(jī)構(gòu)可能面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管措施；第三步，如機(jī)構(gòu)濫用市場(chǎng)支配地位，將被處以停止實(shí)施集中、按照支付業(yè)務(wù)類型拆分非銀行支付機(jī)構(gòu)等措施。

從“三步走”這一設(shè)定的初衷來看，央行是為了兼顧公平和效率，劃定清晰的邊界能給予企業(yè)明確的預(yù)期，在邊界內(nèi)企業(yè)可以高效競(jìng)爭，而那些市場(chǎng)份額很高的機(jī)構(gòu)即便被認(rèn)定為具有市場(chǎng)支配地位，只要“不作惡”，也可避免被拆分的命運(yùn)，此舉也與主流觀點(diǎn)一致——反壟斷的實(shí)質(zhì)是反不正當(dāng)競(jìng)爭，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)天然就會(huì)出現(xiàn)占支配地位的機(jī)構(gòu)，這是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，只要頭部機(jī)構(gòu)不擾亂市場(chǎng)、不恃強(qiáng)凌弱，就應(yīng)當(dāng)允許其獲得與自身地位相符的超額收益，如此，創(chuàng)新和效率才有了意義。

放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，也是反壟斷的重要舉措。筆者注意到，在支付市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，央行也設(shè)定了明確標(biāo)準(zhǔn)，而這些標(biāo)準(zhǔn)在財(cái)務(wù)要求上并不是特別高，未來支付牌照稀缺的局面有望改觀，更多企業(yè)加入競(jìng)爭將進(jìn)一步激活第三方支付市場(chǎng)的活力。一段時(shí)間以來，滴滴、抖音、拼多多、攜程、美團(tuán)等垂直行業(yè)的小巨頭都已入局第三方支付，未來市場(chǎng)格局如何，不妨讓市場(chǎng)自己來決定。