機構(gòu)調(diào)倉進行時，如何應(yīng)對？——道達(dá)投資手記

來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997） 昨天，達(dá)哥在文中說，白酒股短期有點不妙了。結(jié)果，今天白酒股果然全線調(diào)整，酒鬼酒更是遭遇跌停。不僅僅是白酒股，前期很強的軍工板塊、鋰電池板塊、汽車股，全線大幅調(diào)整。 另一方面，前期一直低迷的科創(chuàng)板、芯片股，還有中字頭個股，今天全線大漲，蹺蹺板效應(yīng)明顯。這也說明一件事，隨著大盤開始調(diào)整，機構(gòu)調(diào)倉動作已經(jīng)開始。 機構(gòu)調(diào)倉 近期，機構(gòu)在調(diào)倉的跡象確實很明顯。昨天達(dá)哥就有預(yù)感，投資者參與白酒股的積極性太高，這是一個信號，感覺白酒股要迎來一個階段性的調(diào)整。這雖然不是看空白酒股，但短期來看，調(diào)整的概率很高。 結(jié)果，被達(dá)哥不幸言中，去年漲幅最大的白酒股酒鬼酒今天遭遇跌停。去年12月到現(xiàn)在，酒鬼酒股價幾乎翻了一倍，今天才出現(xiàn)第一個跌停，調(diào)整一下很正常。其他白酒股跌幅也都不小，五糧液跌了5.22%，瀘州老窖、古井貢酒、水井坊跌幅都超過3%。白酒老大貴州茅臺跌得不多，還不到1%，龍頭就是龍頭。 除了白酒，鋰電池、光伏、汽車制造，還有軍工，今天都比較慘?？傊?，前期風(fēng)光無限的板塊，今天集體“吃面”，跌停個股可以抓一大把出來。 有“吃面”的，就有“吃肉”的?？苿?chuàng)板是一個低迷了很長時間的板塊，之前因為新股上市太多，而且投資門檻又比較高，沒有太多散戶參與，所以始終表現(xiàn)不佳。但今天揚眉吐氣了，科創(chuàng)50指數(shù)盤中一度大漲5%，收盤上漲2.83%。 科創(chuàng)板中，多只半導(dǎo)體類個股漲幅超過10%，比如滬硅產(chǎn)業(yè)、安集科技、芯原股份、芯源微等，另外中微公司漲幅接近8%。短期看，科創(chuàng)板有點苦盡甘來的味道。 復(fù)盤今天的市場，雖然指數(shù)跌了，但上漲個股數(shù)量明顯多于下跌個股數(shù)量，這就說明，權(quán)重指標(biāo)股調(diào)整更多，小盤股迎來喘息機會。 這種情況，很明顯就是之前機構(gòu)抱團的個股漲得太多了，部分機構(gòu)考慮調(diào)倉換股，鎖定階段性利潤，同時布局一些相對低位的品種。但接下來，就要看調(diào)倉的幅度到底有多大。 我個人認(rèn)為，短期可能還會有一些調(diào)整，但幅度不會太大，畢竟之前抱團的是核心資產(chǎn)，不論是白酒，還是汽車、鋰電池、光伏等。機構(gòu)賺得太多了，會讓出一定的籌碼，但應(yīng)該不會太多。 而機構(gòu)新布局的方向，我覺得可能是以芯片為代表的科技股為主。這個領(lǐng)域，是中國經(jīng)濟未來的希望所在，而且前期調(diào)整是比較充分的。 如何應(yīng)對？ 現(xiàn)在，對于很多普通投資者來說，好不容易跟進了前期的熱門公司，結(jié)果機構(gòu)又開始調(diào)倉換股了，如果是高位買入，確實就有些被動。那么，現(xiàn)在該如何應(yīng)對這種突如其來的變化？ 我個人認(rèn)為，對于一些真正優(yōu)質(zhì)的白馬公司，還是值得長期持有的。以貴州茅臺為例，如果把時間拉長來看，過去十年，可能任何一次賣出，都是錯誤的。 這個例子，雖然有些極端，而且A股只有一個貴州茅臺，這種操作不具有可復(fù)制性。那么，合理的應(yīng)對方式，可以考慮部分減倉，鎖定利潤，然后等待下一個“右側(cè)”的來臨，然后重新介入。波段操作，是應(yīng)對主流品種階段性調(diào)整的一種方式。 另外一個思路，如果堅定看好某一領(lǐng)域，愿意承受階段性回調(diào)的話，也可以考慮以不變應(yīng)萬變的策略。 舉個例子，去年的明星基金經(jīng)理蔡嵩松，他的特點就是堅定看好芯片股，他管理的基金諾安成長，重倉持有北方華創(chuàng)、卓勝微、韋爾股份等一大批芯片股。在去年上半年，有非常出色的業(yè)績表現(xiàn)。但去年下半年，芯片股出現(xiàn)了明顯的調(diào)整，而諾安成長的凈值也出現(xiàn)明顯回落。 蔡嵩松的策略就是緊抓龍頭公司，以不變應(yīng)萬變，在扛住了最大幅度近30%的回撤之后，近期依靠芯片股的復(fù)蘇，諾安成長又一次崛起了。當(dāng)然，這就需要極其堅定的信念，相信自己是正確的，以及超強的抗壓能力。 沙盤推演 相信今天大盤這么一跌，很多投資者都不淡定了，不知道該怎么辦了。說實話，包括達(dá)哥在內(nèi)，凡是重倉核心資產(chǎn)的人，這兩天都會有些損失。 但是，大盤之前漲了那么多，現(xiàn)在也就調(diào)整了兩天，真的沒必要患得患失。今天，一位朋友主動給我說，心態(tài)好才是最重要的。達(dá)哥對他表示很佩服。 接下來，大盤的調(diào)整可能還會延續(xù)，如果滬指跌破3500點，核心資產(chǎn)的階段性調(diào)整可能才會暫時告一段落。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號”微信公眾號，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。