窮小子逆襲，創(chuàng)今年美股最大IPO！這家民宿巨頭首日飆漲112%，5600億市值超萬(wàn)豪+希爾頓總和

每經(jīng)編輯 程鵬    

全球疫情依舊肆掠，餐飲旅游無(wú)疑是今年最受打擊的行業(yè)，卻有這么一家短租住宿預(yù)訂平臺(tái)熬過(guò)來(lái)了，還成功上市了！

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四（12月10日），民宿巨頭愛(ài)彼迎（Airbnb）登錄納斯達(dá)克，開盤后股價(jià)迅速翻倍，截至收盤漲幅112.81%，股價(jià)報(bào)114.71美元，市值超過(guò)864億美元（約合人民幣5653億元），超越了旅游巨頭Booking的市值（約860億美元），比萬(wàn)豪（市值約420億美元）和希爾頓（市值約290億美元）市值總和還高。

可誰(shuí)能想到，這家獨(dú)角獸公司的萌芽，只是因?yàn)楦恫黄鸱孔獾膭?chuàng)始人想通過(guò)出租充氣床來(lái)賺外快，公司也一度瀕臨破產(chǎn)，靠賣麥片才撐過(guò)難關(guān)。內(nèi)森·布萊查奇克等3個(gè)八零后創(chuàng)始人，從窮光蛋室友變成了如今的億萬(wàn)富翁，還因?yàn)殚_創(chuàng)了分享經(jīng)濟(jì)這個(gè)商業(yè)新方向，開始影響世界經(jīng)濟(jì)的格局。

愛(ài)彼迎為何能上市？

如果時(shí)間倒回八個(gè)月前，愛(ài)彼迎在疫情暴發(fā)初期的估值只有180億美元。疫情早前一度讓愛(ài)彼迎受到“致命打擊”，平臺(tái)預(yù)定量急劇縮減，原計(jì)劃在3月進(jìn)行的IPO也不得不推遲，甚至一度還有“破產(chǎn)”傳言。但如今的成功上市，實(shí)現(xiàn)了從傳聞“破產(chǎn)”到“傲視群雄”。

2019年，Airbnb創(chuàng)造了380億美元的總預(yù)訂價(jià)值（“GBV”），比2018年的294億美元增長(zhǎng)了29%，收入為48億美元，比2018年的37億美元增長(zhǎng)了32%。在截至2020年9月30日的9個(gè)月中，但受到全球疫情的重大影響，GBV為180億美元，同比下降39%，收入為25億美元，同比下降32%。凈虧損6.669億美元，是2019年前九個(gè)月虧損3.22億美元的兩倍多。

雖然商業(yè)模式的確受到了疫情的影響，但已經(jīng)開始反彈，即使國(guó)際旅行有限，Airbnb也顯示出了它的韌性。根據(jù)招股書顯示，總夜數(shù)和預(yù)訂體驗(yàn)數(shù)在2020年4月達(dá)到低谷，同比下降72%。從2020年4月到6月，預(yù)定穩(wěn)步反彈，與去年同期相比，6月下降了21%。從2020年7月到9月，則保持穩(wěn)定，與去年同期相比下降了約20%。

（來(lái)源：招股說(shuō)明書）

盡管疫情依然嚴(yán)峻，由于大幅削減開支，但愛(ài)彼迎第三季度已經(jīng)扭虧為盈，第三季度營(yíng)收13.4億美元，實(shí)現(xiàn)了2.19億美元的凈利潤(rùn)。而且2015年至2019年期間，隨著公司向媒體和交通等新領(lǐng)域擴(kuò)張，建造了新的總部，并在銷售和營(yíng)銷方面大舉投資，該公司的成本增長(zhǎng)了5倍。

而在所有業(yè)務(wù)中，國(guó)內(nèi)短途旅行顯示出的彈性更強(qiáng)，復(fù)蘇更迅速，而且預(yù)定的時(shí)間也更長(zhǎng)。首席執(zhí)行官切斯基周四在IPO前接受CNBC的Deirdre Bosa采訪時(shí)還表示，該平臺(tái)正在考慮改變旅行者的旅行計(jì)劃方式，因?yàn)閷?duì)很多人來(lái)說(shuō)都可以進(jìn)行遠(yuǎn)程工作。現(xiàn)在人們開始使用Airbnb，他們甚至都不知道目的地或日期，因?yàn)樗麄兒莒`活。我們都在放大，所以人們會(huì)說(shuō)，‘我想去300英里外的地方，你能給我看什么？’”他說(shuō)。“現(xiàn)在，我們將更多地投入到激發(fā)靈感的游戲中，讓人們獲得完美的家居體驗(yàn)。”

華爾街也有分析師給出了積極的評(píng)級(jí)。Wolfe Research認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，Airbnb將會(huì)占據(jù)市場(chǎng)份額。“在我們看來(lái)，Airbnb已經(jīng)成為一個(gè)標(biāo)志性品牌，因?yàn)樵摴緩氐赘淖兞寺糜螛I(yè)。我們認(rèn)為，Airbnb將保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)，并將在長(zhǎng)期內(nèi)從傳統(tǒng)住宿（酒店和其他租賃）中奪取市場(chǎng)份額。”

但在全球新一波疫情愈演愈烈之際，愛(ài)彼迎未來(lái)仍面臨巨大挑戰(zhàn)，在愛(ài)彼迎招股書的風(fēng)險(xiǎn)因素一欄，新冠疫情持續(xù)的“重大負(fù)面影響”依然被列為首要風(fēng)險(xiǎn)因素。此外愛(ài)彼迎還要面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)是監(jiān)管。

由于短期租賃帶來(lái)的管理混亂以及房屋周邊居民對(duì)噪音、派對(duì)和對(duì)房產(chǎn)價(jià)值的擔(dān)憂，包括歐洲、美國(guó)、日本和加拿大在內(nèi)的很多國(guó)家都出臺(tái)了相關(guān)規(guī)定，要求房東不得進(jìn)行短期租賃或者要在相關(guān)部門進(jìn)行登記。與此同時(shí)，一些政府官員表示，投資者通過(guò)Airbnb購(gòu)買房屋出租，加劇了住房短缺和負(fù)擔(dān)能力。

3個(gè)80后的創(chuàng)業(yè)逆襲之路

Airbnb成立于2008年8月，由布萊恩·切斯基（Brian Chesky）、內(nèi)森·布萊查奇克（Nathan Blecharczyk）和喬·戈比亞（Joe Gebbia）在加州舊金山創(chuàng)立。

當(dāng)年創(chuàng)辦愛(ài)彼迎的時(shí)候，根本都沒(méi)有“分享經(jīng)濟(jì)”這個(gè)名詞，創(chuàng)業(yè)原因只有一個(gè)字：窮！

2007年，愛(ài)彼迎創(chuàng)始人布萊恩·切斯基(Brian Chesky)和喬·格比亞(Joe Gebbia)都是畢業(yè)于羅德島設(shè)計(jì)學(xué)院的學(xué)生，剛剛一起搬到舊金山，哥倆都窮得付不起在舊金山的房租。

不久后他們就想到了在他們的客廳里放一個(gè)充氣床墊，把它變成床，并為借宿的人提供早餐。隨后切斯基的前室友布萊查奇克也加入了他們的隊(duì)伍，擔(dān)任首席技術(shù)官。他們建立了一個(gè)網(wǎng)站，為那些無(wú)法在飽和市場(chǎng)中預(yù)訂酒店的人提供短期住房和早餐，稱之為AirBed&Breakfast，在2008年8月11日正式上線。三個(gè)合伙人各有分工——布萊恩是CEO，喬要負(fù)責(zé)網(wǎng)站設(shè)計(jì)，工程師出身的內(nèi)森則提供技術(shù)支持。

2008年夏天，由于美國(guó)工業(yè)設(shè)計(jì)會(huì)議在舊金山舉辦，他們?yōu)閰?huì)者提供住所，終于迎來(lái)了自己的第一批客人。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

愛(ài)彼迎公司曾瀕臨破產(chǎn)、難以為繼，喬和布萊恩一度靠透支信用卡來(lái)維持。后來(lái)，借美國(guó)大選的東風(fēng)，布萊恩設(shè)計(jì)了兩款總統(tǒng)選舉主題的麥片——奧巴馬口味和麥凱恩口味(當(dāng)時(shí)的共和黨總統(tǒng)競(jìng)選人)，每盒40美元，市場(chǎng)反響比預(yù)計(jì)的要好，在賣出了1000盒麥片后，他們最終掙了3萬(wàn)美元——這也是AirbedandBreakfast服務(wù)早期最重要的一筆資金來(lái)源。而那些沒(méi)有賣完的麥片，成了切斯基他們的一段時(shí)間的口糧。

2009年1月，該公司從創(chuàng)業(yè)孵化器Y Combinator獲得了2萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資。2009年3月，該公司的名字被縮短為Airbnb.com，網(wǎng)站的內(nèi)容也從空氣床和共享空間擴(kuò)展到各種房產(chǎn)，包括整棟住宅和公寓、私人房間和其他房產(chǎn)。

2009年4月，該公司獲得了紅杉資本（Sequoia Capital）的種子資金。2010年11月，他們?cè)贏輪融資中從Greylock Partners和紅杉資本獲得融資。當(dāng)年年初，愛(ài)彼迎總預(yù)訂天數(shù)還只有10萬(wàn)，但是到年底時(shí)這個(gè)數(shù)字就增長(zhǎng)到80萬(wàn)，它在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了700%的增長(zhǎng)。此時(shí)，愛(ài)彼迎早已走出紐約，成長(zhǎng)為一個(gè)全球性的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

2011年7月，該公司再次融資1.12億美元。2014年4月，TPG資本對(duì)該公司投資4.5億美元，使得Airbnb的估值約為100億美元。2015年6月，高瓴資本加入，Airbnb在E輪融資中獲得了15億美元的資金。2016年9月，Airbnb獲得了5.555億美元的融資，公司估值為300億美元。2017年3月，Airbnb融資10億美元。

但該公司多年以來(lái)一直回避公開市場(chǎng)，直到切斯基在今年1月表示計(jì)劃在今年完成IPO，隨后在3月底向美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）提交了IPO文件，但疫情對(duì)全球旅行的影響取消了這些計(jì)劃。為了維持業(yè)務(wù)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，該公司裁員四分之一，并裁掉非核心業(yè)務(wù)。2020年4月，還從私募股權(quán)公司Silver Lake和Sixth Street Partners獲得了新一輪10億美元的融資，但這一輪融資對(duì)Airbnb的估值打擊巨大，僅剩108億美元。最后在8月，Airbnb正式提交了招股說(shuō)明書。

根據(jù)其招股書顯示，通過(guò)13年的發(fā)展，目前Airbnb已經(jīng)遍布全球220多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，有400多萬(wàn)房東，接待了超過(guò)8.25億人次的旅客，并累計(jì)創(chuàng)造了超過(guò)1100億美元的收入。

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