冠軍爭奪白熱化背后：券商派私募和公募派私募大比拼！平均業(yè)績透露差距？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

臨近年末，私募年度業(yè)績冠軍爭奪賽進(jìn)入了白熱化，其中有274只私募產(chǎn)品今年以來（截至11月）收益翻倍。而在光鮮數(shù)據(jù)的背后透露出些許不一樣。

據(jù)統(tǒng)計，券商、公募背景的私募基金經(jīng)理合計管理私募產(chǎn)品10624只，是私募行業(yè)的中堅力量。不過從目前的平均業(yè)績來看，公募派私募基金產(chǎn)品今年以來（截至11月20日，下同）的平均收益為34.16%；而券商派私募基金今年以來的平均收益為25.85%。不難發(fā)現(xiàn)，兩者相差近10%的收益，而這差距的背后有怎樣的原因呢？

券商派私募和公募派私募大比拼

私募行業(yè)中，主要是以券商、公募為主要中堅力量，截至11月底，納入私募排排網(wǎng)統(tǒng)計排名的15287只對沖基金今年以來的平均收益率為24.60%，其中274只私募產(chǎn)品收益翻倍。不過，在這光鮮數(shù)據(jù)的背后卻透露出兩大私募派系不一樣光鮮。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在管理私募產(chǎn)品方面，具有券商、公募背景的私募基金經(jīng)理合計管理私募產(chǎn)品10624只。具體來看，具有公募基金背景的私募基金經(jīng)理合計284名，合計管理私募產(chǎn)品4283只，上述私募產(chǎn)品今年以來（截至11月20日）的平均收益為34.16%。上述擁有公募背景的私募基金經(jīng)理平均從業(yè)年限為17年，其中平均收益在50%以上的基金經(jīng)理合計46名、占比為16.19%。

在公募派私募中，今年區(qū)間收益最高的是傳家堡資管旗下的陳新宇，其管理的私募產(chǎn)品今年區(qū)間收益超240%；其次是盈灃(上海)投資旗下的姚躍，其管理的私募產(chǎn)品今年區(qū)間收益為171.44%；位居第三的是駿偉資本旗下的徐煒哲管理的私募產(chǎn)品，區(qū)間收益為171%；第四名的是盈象資產(chǎn)的劉新勇，其管理的產(chǎn)品區(qū)間收益為110%。而在今年區(qū)間收益超50%的公募背景的私募基金經(jīng)理中，出現(xiàn)了不少明星私募基金經(jīng)理的身影。比如高毅資產(chǎn)的鄧曉峰，其管理的私募產(chǎn)品今年區(qū)間收益為64.82%；另外高毅資產(chǎn)旗下的孫慶瑞管理的產(chǎn)品區(qū)間平均收益為62.48%；值得注意的是，民森投資蔡明管理的私募產(chǎn)品今年的區(qū)間平均收益為61.6%，位居前列。

與此同時，具有券商背景的私募基金經(jīng)理合計1070名，合計管理產(chǎn)品6341只，其平均從業(yè)年限為16年，今年以來（截至11月20日）的區(qū)間平均收益為25.85%。其中區(qū)間最高收益為建泓時代的陳志輝，其管理的私募產(chǎn)品今年區(qū)間平均收益為350.82%；其次是華霖合創(chuàng)的曾以剛，其管理的私募產(chǎn)品今年區(qū)間平均收益為294%；第三名的是大宇資本的盧山，其管理的私募產(chǎn)品區(qū)間平均收益為195%；第四名的是南方?；鄣母吆１?，其管理的私募產(chǎn)品區(qū)間收益為189%。

爭奪白熱化背后：業(yè)績透露風(fēng)格決定業(yè)績？

記者注意到，具有公募基金背景的284名私募基金經(jīng)理，其管理的4283只私募產(chǎn)品今年以來（截至11月20日）的平均收益為34.16%；而具有券商背景的1070名私募基金經(jīng)理，其管理的6341只產(chǎn)品同期平均收益為25.85%。兩者數(shù)據(jù)對比不難發(fā)現(xiàn)，公募派的私募基金經(jīng)理容易出明星私募，而且管理規(guī)模居前的大多是公募派私募基金；從收益來看，平均業(yè)績也高于券商系私募。

對此，有私募業(yè)內(nèi)人士告訴記者，私募圈兩大私募派系的業(yè)績差距，實(shí)際上跟基金經(jīng)理的投研能力有很大關(guān)系。今年上半年是科技、醫(yī)藥、消費(fèi)行情，下半年是周期行情，行業(yè)風(fēng)格輪動還是比較明顯的。券商背景的基金經(jīng)理選股能力較強(qiáng)，但風(fēng)格和行業(yè)輪動判斷等中觀層面的研究相對比不上公募背景的基金經(jīng)理，因此在這種輪動行情下表現(xiàn)并不占優(yōu)。

另外，從“奔私”后的從業(yè)人數(shù)來看，公募基金背景的私募基金經(jīng)理合計284名，管理著4283只；而券商背景的私募基金經(jīng)理合計1070名，管理產(chǎn)品6341只。上述私募人士表示，兩者數(shù)據(jù)背后的差異主要是券商門檻相對較低，公募基金人才培養(yǎng)難度相對更大。另一方面，券商業(yè)務(wù)范圍廣，券商背景基金經(jīng)理中，包含了很多非投研崗位的人員，比如券商經(jīng)紀(jì)人背景的就特別多，早期轉(zhuǎn)做私募的基金經(jīng)理基本上都是國內(nèi)較早一批券商經(jīng)紀(jì)人。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)