平安創(chuàng)投張江：技術(shù)引領(lǐng)醫(yī)療投資提質(zhì)增效，關(guān)注存量龍頭機(jī)遇

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日上午（10月16日），由每日經(jīng)濟(jì)新聞、場(chǎng)景匯主辦的“2020中國(guó)金融每經(jīng)峰會(huì)·創(chuàng)投高峰論壇”在上海陸家嘴舉行?；顒?dòng)現(xiàn)場(chǎng)，來(lái)自紅杉資本中國(guó)基金、洪泰基金、啟明創(chuàng)投、北極光創(chuàng)投、法國(guó)歐瑞澤基金集團(tuán)、平安創(chuàng)投、光速中國(guó)、華映資本等前沿投資人、一線從業(yè)者以及行業(yè)專家匯聚一堂，分享探討2020年創(chuàng)投行業(yè)的“變與不變”?，F(xiàn)場(chǎng)舉行了主題為“我的堅(jiān)守與選擇”的圓桌對(duì)話。

在圓桌對(duì)話中，平安創(chuàng)投CEO張江表示，當(dāng)前資本市場(chǎng)尤其注重醫(yī)療領(lǐng)域的布局，特別是資金在政策的扶持之下熱情高漲。他認(rèn)為，醫(yī)療行業(yè)的技術(shù)升級(jí)正在引領(lǐng)投資提質(zhì)增效，與此同時(shí)，關(guān)注存量龍頭的投資價(jià)值。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

醫(yī)藥大健康領(lǐng)域的投資常被一二級(jí)資本關(guān)注，除了其可能的業(yè)績(jī)爆發(fā)性特點(diǎn)，政策支持下的國(guó)產(chǎn)替代也激發(fā)越來(lái)越多的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開(kāi)始從一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行抄底。而在募資端，LP的熱情也漸被點(diǎn)燃。

公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，從目前的A股上市公司結(jié)構(gòu)來(lái)看，僅創(chuàng)業(yè)板中就有近70家醫(yī)藥生產(chǎn)研發(fā)的上市公司，總市值達(dá)到1.2萬(wàn)億元，占創(chuàng)業(yè)板總市值接近15%，是創(chuàng)業(yè)板的第一大市值產(chǎn)業(yè)。

張江在論壇上表示，今年的投資市場(chǎng)特色鮮明，尤其在海外優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸A股、港股的背景下，國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)、資金融通能力以及市場(chǎng)資源調(diào)動(dòng)積極性等方面都有了不小的變化。在這期間，龍頭企業(yè)，特別是圍繞上市公司產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分龍頭產(chǎn)業(yè)尤其值得資本界關(guān)注。

在頭部企業(yè)的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投領(lǐng)域的醫(yī)藥投資熱度不減。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年8月，醫(yī)療健康領(lǐng)域交易數(shù)量雖然同比減少34%，但依舊是VC/PE投資熱點(diǎn)，交易活躍度蟬聯(lián)首位；交易規(guī)模大漲89%，單筆交易均值猛增188%。

“包括老股轉(zhuǎn)讓、增發(fā)，也有美股的私有化，圍繞這些龍頭做拆分、整合、并購(gòu)等，都是機(jī)構(gòu)可以參與的重點(diǎn)，而存量龍頭是最有價(jià)值的選項(xiàng)。”張江表示，醫(yī)療在近年來(lái)被重視起來(lái)，特別是在本次疫情之后，各界都在加強(qiáng)醫(yī)療衛(wèi)生在國(guó)民生活中的產(chǎn)業(yè)覆蓋比例，資本的力量尤為重要，“要注重以技術(shù)驅(qū)動(dòng)的關(guān)鍵醫(yī)療技術(shù)，并挖掘其中的投資機(jī)會(huì)”。

此外，對(duì)高科技藥物的研發(fā)，張江表示中國(guó)并不匱乏，而是在部分藥物面世之前，必要的驗(yàn)證、研發(fā)時(shí)間成本是有的，包括本次新冠肺炎的疫苗在內(nèi)。“因此在攻關(guān)階段，投資界具有大量的新增投資機(jī)會(huì)，在技術(shù)的不斷攻關(guān)之下，產(chǎn)品成熟度正在不斷提升，資本的介入可以提高研發(fā)效率，擴(kuò)充衛(wèi)生防疫的需求。”

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