51.1%！生產(chǎn)回升需求回暖促PMI連續(xù)走高

每經(jīng)記者 李可愚    每經(jīng)編輯 陳星    

7月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布7月份中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）。7月份，中國(guó)制造業(yè)PMI為51.1%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上；7月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.2%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持在臨界點(diǎn)以上。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)本月制造業(yè)PMI將有可能在6月份50.9%的基礎(chǔ)上小幅下探。但最終發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月制造業(yè)PMI非但沒有下探，反而出現(xiàn)小幅上漲，51.1%的數(shù)值也創(chuàng)下年內(nèi)第二高。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河解讀稱，隨著統(tǒng)籌防疫和發(fā)展政策顯效發(fā)力，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣持續(xù)恢復(fù)，企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況不斷改善。7月份，中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行。

數(shù)據(jù)來源：Wind、財(cái)信國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院 楊靖制圖

生產(chǎn)運(yùn)行循環(huán)趨向加快

為何7月份PMI數(shù)據(jù)能超出市場(chǎng)預(yù)期？對(duì)此，趙慶河結(jié)合數(shù)據(jù)分析稱，本月數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出五方面特點(diǎn)。

一是生產(chǎn)普遍回升。生產(chǎn)指數(shù)為54.0%，略高于上月0.1個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)情況看，除化學(xué)纖維及橡膠塑料制品以外，其他20個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)均高于臨界點(diǎn)。

二是需求逐步回暖。新訂單指數(shù)為51.7%，高于上月0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月回升。從行業(yè)情況看，造紙印刷、電氣機(jī)械器材、計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備等制造業(yè)新訂單指數(shù)在臨界點(diǎn)以上連續(xù)上升，行業(yè)復(fù)蘇動(dòng)能繼續(xù)增強(qiáng)。

三是進(jìn)出口狀況繼續(xù)改善。隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體逐漸放松隔離封鎖措施恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以及我國(guó)出臺(tái)的一系列穩(wěn)外貿(mào)政策措施落地生效，制造業(yè)進(jìn)出口有所回暖，本月新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)分別為48.4%和49.1%，高于上月5.8和2.1個(gè)百分點(diǎn)。

四是主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)升至近期高點(diǎn)。主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為58.1%和52.2%，與上月相比一升一降。

五是企業(yè)預(yù)期進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為57.8%，高于上月0.3個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)對(duì)近期行業(yè)恢復(fù)態(tài)勢(shì)保持樂觀。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群分析稱，7月份制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)小幅提高，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持回升態(tài)勢(shì)。從分類指數(shù)看，生產(chǎn)端和供給端指標(biāo)均保持回升態(tài)勢(shì)，表明制造業(yè)的恢復(fù)、回升是全面的，生產(chǎn)運(yùn)行循環(huán)是暢通和趨向加快的。

中型企業(yè)是主要貢獻(xiàn)力量

7月PMI表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期、連續(xù)5個(gè)月運(yùn)行在景氣區(qū)間，都說明了當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)趨勢(shì)性復(fù)蘇變化。

光大證券分析稱，7月份中國(guó)制造業(yè)PMI為51.1%，比6月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上并連續(xù)兩個(gè)月上升，再次驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入快速通道。展望后續(xù)，盡管仍存在一些不確定因素，但經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇是主基調(diào)，需要關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)能夠攀升到的高度和一些中長(zhǎng)期問題的破解。

PMI表現(xiàn)超預(yù)期，其他指標(biāo)是否會(huì)延續(xù)這種態(tài)勢(shì)？對(duì)此，興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析稱，在增長(zhǎng)方面，制造業(yè)投資回升有望帶動(dòng)7月固定資產(chǎn)投資同比降幅進(jìn)一步收窄，汽車消費(fèi)對(duì)社零的拖累在7月也有望減輕。物價(jià)方面，洪澇使豬肉和蔬菜價(jià)格出現(xiàn)超季節(jié)性上漲，但受基數(shù)影響，CPI同比可能會(huì)小幅回落。在油價(jià)帶動(dòng)下7月PPI同比降幅有望繼續(xù)收窄。

財(cái)信國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院指出，7月份大型、中型、小型企業(yè)PMI分別錄得52.0%、51.2%、48.6%，分別較上月變動(dòng)-0.1、1.0、-0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，大型企業(yè)PMI雖然略有回落，但波動(dòng)幅度相對(duì)較小，大型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況趨于穩(wěn)定；在前期制造業(yè)幫扶政策的支持下，中型企業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月提高，是7月制造業(yè)PMI回升的主要貢獻(xiàn)力量；但小型企業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月低于臨界值，小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨的困難較大，預(yù)計(jì)是下半年政策的幫扶重點(diǎn)。從分項(xiàng)指標(biāo)看，7月小型企業(yè)新訂單指數(shù)為46.8%，較上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，小型企業(yè)訂單不足問題較為嚴(yán)重。