交易5億元倒虧400萬(wàn)：券商資管原投資經(jīng)理利用未公開(kāi)信息“跟投”，法院這么判！

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

今日，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)披露了原招商證券資產(chǎn)管理總部投資經(jīng)理杜某江利用未公開(kāi)信息交易二審刑事裁定書(shū)。裁定書(shū)顯示：維持原判，即判決被告人杜某江犯利用未公開(kāi)信息交易罪，判處有期徒刑一年六個(gè)月，并處罰金人民幣一千元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，杜某江在2010年1月至2014年5月利用其掌握的定向資產(chǎn)管理賬戶股票交易的非公開(kāi)信息，操作8個(gè)賬戶大搞“老鼠倉(cāng)”，趨同交易股票116只，趨同交易股票金額累計(jì)約49255.4萬(wàn)元，但最終卻累計(jì)虧損約394.51萬(wàn)元。

值得一提的是，2017年11月，杜某江已經(jīng)因違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票、私下接受客戶委托買(mǎi)賣(mài)證券等違法行為被深圳證監(jiān)局采取了行政處罰措施。

招商證券內(nèi)部自查發(fā)現(xiàn)投資經(jīng)理泄露未公開(kāi)信息

今日，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)披露了招商證券資管原投資經(jīng)理杜某江的二審刑事裁定書(shū)，而杜某江事件其實(shí)可以回溯到2014年。

在招商證券2014年內(nèi)部對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的專項(xiàng)審計(jì)的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資經(jīng)理杜某江泄露未公開(kāi)信息，有兩名資金量較大的客戶與投資經(jīng)理杜某江所管理的賬戶買(mǎi)賣(mài)股票的重合度分別為78%和94%，買(mǎi)入時(shí)機(jī)重合度在50%左右。

經(jīng)核查發(fā)現(xiàn)，馬某某（杜某江妻子）的股票賬戶存在買(mǎi)賣(mài)股票記錄，其委托來(lái)源IP和MAC地址均不在招商證券公司，但委托來(lái)源與上述兩名客戶高度重合；深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自2013年起共有7名客戶的9個(gè)賬戶委托地址來(lái)源與馬某的高度趨同。根據(jù)以上線索及數(shù)據(jù)分析結(jié)果，稽核小組初步判斷杜某江存在泄露未公開(kāi)信息的情況。

在接受調(diào)查時(shí)，杜某江前后說(shuō)法不一，試圖隱瞞真相。招商證券在調(diào)查過(guò)程中立即采取了終止杜某江投資經(jīng)理資格的緊急措施。后于2014年10月23日給予杜某江開(kāi)除處分，扣發(fā)其月度浮動(dòng)績(jī)效工資及年度尚未發(fā)放的全部浮動(dòng)績(jī)效獎(jiǎng)金，并將其違規(guī)行為及處罰情況報(bào)告中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)及提交相關(guān)系統(tǒng)備案。

2014年10月，離開(kāi)招商證券的杜某江前往達(dá)晨創(chuàng)投資產(chǎn)管理部任研究員。2015年10月21日，深圳證監(jiān)局對(duì)杜某江內(nèi)幕交易立案調(diào)查，2017年1月，深圳證監(jiān)局將杜某江涉嫌犯罪的行為上報(bào)證監(jiān)會(huì)稽查局，并建議移送公安機(jī)關(guān)查處。2017年7月18日杜某江被取保候?qū)彙?/p>

深圳證監(jiān)局已對(duì)其罰沒(méi)近97萬(wàn)元

2017年11月，深圳證監(jiān)局對(duì)杜某江采取了行政處罰，同年12月，證監(jiān)會(huì)也對(duì)此進(jìn)行了通報(bào)。經(jīng)查明，杜某江2007年9月至2014年6月在招商證券從業(yè)期間，先后任研究發(fā)展中心分析師、資產(chǎn)管理總部理財(cái)投資部投資經(jīng)理。在招商證券從業(yè)期間，杜某江存在以下違法行為：

一、證券從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票。2008年4月至2014年5月，杜某江在招商證券從業(yè)期間，利用其妻子馬某某的證券賬戶違規(guī)進(jìn)行股票交易，累計(jì)獲利42.09萬(wàn)元，扣除與其管理定向賬戶交易趨同部分的獲利3.63萬(wàn)元，杜某江涉嫌從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票累計(jì)獲利38.46萬(wàn)元。

二、證券從業(yè)人員私下接受客戶委托買(mǎi)賣(mài)證券。2010年4月至2014年5月，杜某江在招商證券從業(yè)期間，私下接受客戶的全權(quán)委托，操作“陳某某”等7個(gè)證券賬戶買(mǎi)賣(mài)相關(guān)股票，其本人未獲得收益。

深圳證監(jiān)局因此對(duì)杜某江證券從業(yè)人員違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票的違法行為，沒(méi)收違法所得38.46萬(wàn)元，并處以38.46萬(wàn)元罰款；對(duì)杜某江證券從業(yè)人員私下接受客戶委托買(mǎi)賣(mài)證券的違法行為，給予警告，并處以20萬(wàn)元罰款。

上述兩項(xiàng)違法行為合并處罰為：給予警告，沒(méi)收違法所得38.46萬(wàn)元，并處以58.46萬(wàn)元罰款。

二審裁定維持原判

事實(shí)上，除了行政處罰外，等待杜某江的還有刑事處罰。廣東省深圳中級(jí)人民法院審理了杜某江犯利用未公開(kāi)信息交易罪一案，于2019年12月11日作出刑事判決，判決稱，杜某江的行為已構(gòu)成利用未公開(kāi)信息交易罪，且屬情節(jié)特別嚴(yán)重。杜某江主動(dòng)投案并如實(shí)交代犯罪事實(shí)，是自首，依法應(yīng)減輕處罰。杜某江認(rèn)罪認(rèn)罰，依法可從輕處罰。判決杜某江犯利用未公開(kāi)信息交易罪，判處有期徒刑一年六個(gè)月，并處罰金人民幣一千元。

不過(guò)，宣判后，杜某江不服，提出上訴。廣東省高級(jí)人民法院進(jìn)行了審理。經(jīng)審理查明，杜某江于2010年1月調(diào)入招商證券資產(chǎn)管理總部理財(cái)投資部擔(dān)任投資經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資管理。“鮑某”等26個(gè)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)賬戶為杜某江所管理，在其投資權(quán)限內(nèi)有完全控制權(quán)。該26個(gè)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)標(biāo)的的股票、交易時(shí)點(diǎn)和數(shù)量均屬于內(nèi)幕信息以外的其他非公開(kāi)信息。

2010年1月至2014年5月，杜某江利用其掌握的定向資產(chǎn)管理賬戶股票交易的非公開(kāi)信息，操作“馬某”等8個(gè)賬戶同步于或稍晚于其管理的26個(gè)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)賬戶交易相關(guān)股票，趨同交易股票ll6只，趨同交易股票金額累計(jì)約49255.4萬(wàn)元，趨同交易股票累計(jì)虧損約394.51萬(wàn)元。案發(fā)后，杜某江主動(dòng)到公安機(jī)關(guān)投案并如實(shí)供述了自己的罪行。

“我利用未公開(kāi)信息交易的具體做法就是‘跟投’，就是我擬定的由我負(fù)責(zé)管理的公司投資客戶需要買(mǎi)進(jìn)哪些股票，我自己私下操作的8個(gè)股票賬戶中也跟著買(mǎi)進(jìn)那些股票；賣(mài)出股票時(shí)也跟著賣(mài)出，就是跟進(jìn)跟出。我私下操作這8個(gè)股票賬戶沒(méi)有盈利，反而虧損390多萬(wàn)元。這些資金都是客戶的資金，也因?yàn)闆](méi)有賺到錢(qián)，所以我沒(méi)有得到賬戶所有人給我的分紅或報(bào)酬”，杜某江供述道。

關(guān)于上訴人杜某江的行為是否屬于情節(jié)嚴(yán)重的問(wèn)題，廣東省高級(jí)人民法院表示，杜某江利用未公開(kāi)信息交易行為造成涉案證券賬戶實(shí)際投資人390余萬(wàn)元高額損失，應(yīng)認(rèn)定為《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理利用未公開(kāi)信息交易刑事案件適用法律若干問(wèn)題的解釋》第六條規(guī)定的造成其他嚴(yán)重后果的情形。

另外，杜某江利用未公開(kāi)信息交易行為涉案交易成交額超過(guò)5000萬(wàn)元，并有前述造成其他嚴(yán)重后果的情形，根據(jù)前述司法解釋第七條規(guī)定，應(yīng)認(rèn)定為刑法第一百八十條第一款規(guī)定的“情節(jié)特別嚴(yán)重”情形。因此，杜某江及其辯護(hù)人辯稱其行為屬于情節(jié)嚴(yán)重理由不成立，不予采納。

最終，廣東省高級(jí)人民法院裁定：駁回上訴，維持原判。