鄭眼看盤：滬指有微漲 后市可樂觀

本周四，A股走勢平衡，各大股指以小漲為主。截至收盤，上證綜指微漲0.12%至2939.32點，深證綜指漲0.24%至1908.33點，中小板綜指漲0.29%，創(chuàng)業(yè)板綜指微跌0.09%。盤后數(shù)據(jù)顯示，北上資金凈流入59億元。

周四上午央行開展1200億元逆回購操作。其中7天逆回購中標量500億元，中標利率2.20%，與前次持平。14天期逆回購操作中標利率2.35%，此前為2.55%。央行此舉對提升市場信心有好處，使投資者對下周LPR利率下降的預(yù)期增強。

央行上述舉措也與本周三召開的國務(wù)院常務(wù)會議精神相符，預(yù)計未來央行還會有更多動作，故投資者對后市可樂觀一些。國務(wù)院常務(wù)會議對貨幣政策相關(guān)的表述是：進一步通過引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行，綜合運用降準、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕。

由周四盤面看，權(quán)重股的鋼鐵、煤炭及券商股漲，其余權(quán)重股大多表現(xiàn)平平，只有個別權(quán)重股走出獨立的強勢行情，如立訊精密、中國國旅、中興通訊等。非權(quán)重股中，科技股多數(shù)上漲，少數(shù)與汽車相關(guān)汽車股稍弱。另外，5G及華為相關(guān)概念股表現(xiàn)較強。

近期處于風(fēng)口的免稅板塊在周四出現(xiàn)巨大反差。龍頭王府井大跌5%。擁有珠海免稅的格力地產(chǎn)跌停。而后來居上且免稅題材仍處于朦朧狀態(tài)的百聯(lián)股份居然連續(xù)第二天漲停。此外，A股中的免稅鼻祖中國國旅表現(xiàn)最平穩(wěn)，總是不溫不火，漲3.36%并創(chuàng)出歷史新高。

我覺得免稅板塊是一把“雙刃劍”，即機會與風(fēng)險并存，操作上最好謹慎一些。另外，個人覺得投資者在參與免稅板塊時要注意中國國旅的高度，因為這股才是免稅板塊的“終極大錨”，其余免稅個股本質(zhì)上是“攀比”。因此在某種程度上說，中國國旅的高度會顯著影響其余免稅“小弟”或“跟班”的想象空間。

周四盤后，中國國旅宣布更名為“中國中免”，投資者想?yún)⑴c也應(yīng)等到回調(diào)再說，短期內(nèi)提防“見光死”。如果中國國旅短線沖高回落，可能會對本已滯漲的整個免稅板塊構(gòu)成沖擊，投資者對這樣的潛在震蕩理應(yīng)回避。

大盤方面，我覺得目前有理由較之前更樂觀，因接下來降準的可能性有所增大。另外，中美關(guān)系等國際環(huán)境也有可能較之前緩和。周四官方消息稱，中美官員在美國夏威夷進行了會談，會談是“建設(shè)性的”，雙方同意繼續(xù)接觸。

本周東北亞地緣政治格局顯著趨于緊張，提升了國際市場風(fēng)險厭惡情緒，但個人相信這種情緒完全不適合我國金融市場，甚至我相信其影響多半會是反的，即投資者對A股觀感非但不受此影響，反而可略改善。

至于疫情，投資者不必過度憂慮。我們且撇開潛在的疫苗不談，就以同屬亞太區(qū)域的日本、韓國等地情況來看，也不應(yīng)悲觀。