襄陽軸承控股股東改制案發(fā)：評估師鋃鐺入獄，實控人陷資金危機

每經(jīng)記者 吳治邦    每經(jīng)編輯 梁梟    

兩年前，武漢金凰實業(yè)集團有限公司（以下簡稱金凰實業(yè)）通過增資和收購股權(quán)以69.98億元獲得三環(huán)集團有限公司99.97%股份，進而間接持有襄陽軸承（000678，SZ）27.93%的股份，被稱為“湖北國企改革新樣本”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者近期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這筆近70億元的買賣如今卻生出些許變故。金凰實業(yè)為湊齊股權(quán)支付款入主三環(huán)集團有限公司，選擇向外尋求42億元融資。而金凰系旗下的美股上市公司金凰珠寶（Nasdaq：KGJI）以黃金抵押貸款為底層資產(chǎn)的信托計劃則在近期受到關(guān)注，波及東莞信托、民生信托、長安信托、北方信托等信托公司，牽出了近百億強制執(zhí)行標(biāo)的，也給三環(huán)集團有限公司的控制權(quán)歸屬增添了不確定性。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者獨家獲得的一份發(fā)布于2019年11月判決文書更是顯示，三環(huán)集團有限公司改制時，擔(dān)任其資產(chǎn)評估師的張軍祥、吳艷等人受三環(huán)集團有限公司總經(jīng)理助理姚某的指揮，犯出具證明文件重大失實罪，導(dǎo)致國有資產(chǎn)被漏評、低評，多個評估師因此鋃鐺入獄。

值得一提的是，過去十多年來，金凰系一直在謀求A股市場擁有上市主體，其間接控制襄陽軸承也可謂“圓夢”。但如今這一系列變故或?qū)⑹蛊渑cA股漸行漸遠(yuǎn)。

三環(huán)集團有限公司駐地 圖片來源：每經(jīng)記者 吳治邦 攝

參與70億國企改制名噪一時

回顧三環(huán)集團有限公司改制過程可發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時金凰實業(yè)并非唯一買家。不過，作為一珠寶行業(yè)背景的公司，金凰實業(yè)卻一舉擊敗了與三環(huán)集團有限公司有產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)的省外上市企業(yè)寧波華翔（002048，SZ）。意外出局的寧波華翔也曾站出來訴說委屈，甚至發(fā)出質(zhì)疑函，在資本市場引起極大的關(guān)注。

根據(jù)襄陽軸承2018年1月發(fā)布的公告，金凰實業(yè)為收購支付的資金合計69.98億元。除自籌的20多億元資金，金凰實業(yè)已與工商銀行等進行洽談，并獲其同意提供不超過42億元意向性融資安排。

從后續(xù)的進展來看，2018年12月29日，三環(huán)集團有限公司的改制完成股權(quán)交割和工商變更登記手續(xù)，三環(huán)集團有限公司的注冊資本由10億元變更為21.60億元。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者從多方了解到的信息顯示，湖北國資方面在將三環(huán)集團有限公司股權(quán)悉數(shù)變更至金凰實業(yè)后，金凰實業(yè)或并未向湖北國資方面付完足額的尾款。啟信寶等多個軟件也印證，就在完成三環(huán)集團有限公司股權(quán)交割以及工商變更登記的同一天，金凰實業(yè)和武漢鑫三環(huán)科技投資合伙企業(yè)（有限合伙）（持有三環(huán)集團有限公司0.06%股份）均將各自所持三環(huán)集團有限公司的全部股份質(zhì)押給湖北省國資委和湖北省興楚國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司，而后兩者正是三環(huán)集團有限公司改制中股權(quán)的出讓方。通常情況下，設(shè)立股權(quán)質(zhì)押是為保證債權(quán)人的債權(quán)利益。

圖片來源：啟信寶網(wǎng)頁截圖

回過頭來看，外界無從知曉工商銀行等是否真正向金凰實業(yè)進行過輸血。而另一方面，信托銷售平臺及信托公司官網(wǎng)顯示，東莞信托、民生信托、北方信托等機構(gòu)所發(fā)售的信托產(chǎn)品或也是金凰系入主三環(huán)集團有限公司的資金來源。

以東莞信托為例，其曾于2018年8月～2019年1月密集發(fā)行了開頭為泰信、鼎信的系列信托產(chǎn)品，單個產(chǎn)品規(guī)模從2億元～5億元不等，資金用途為買賣黃金及支付三環(huán)集團有限公司增資及股權(quán)收購，發(fā)行人正是美股上市公司金凰珠寶。

圖片來源：用益信托網(wǎng)網(wǎng)頁截圖

工商信息還顯示，東莞信托當(dāng)前持有金凰實業(yè)34.78%的股權(quán)。對此，參股東莞信托的上市公司東莞控股（000828，SZ）曾在投資者互動平臺對外澄清表示，東莞信托為金凰實業(yè)提供信托融資，并持有武漢金凰實業(yè)集團公司34.78%的股權(quán)，持有該股權(quán)是該筆信托融資的風(fēng)控措施，不是東莞信托運用自有資金對其進行的股權(quán)投資。

盡管外界對于其資金來源多有關(guān)注，但從三環(huán)集團有限公司工商登記及改制進展來看，金凰系無疑成功將三環(huán)集團有限公司及襄陽軸承收入了囊中。

三環(huán)集團有限公司目前的股權(quán)結(jié)構(gòu) 圖片來源：啟信寶網(wǎng)頁截圖

資產(chǎn)漏評、低評致多個評估師入獄

三環(huán)集團有限公司的改制看起來已經(jīng)圓滿結(jié)束，來自金凰方面的賈志宏、夏智勇等成為三環(huán)集團有限公司董事，金凰珠寶董事長賈志宏也被披露為襄陽軸承的實控人。不過《每日經(jīng)濟新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，要下此結(jié)論還為時過早。

近日，記者獨家獲得的一份判決文書更是顯示，2018年為三環(huán)集團有限公司全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債出具評估報告的湖北中聯(lián)資產(chǎn)評估有限公司（現(xiàn)名湖北岳華財務(wù)咨詢有限責(zé)任公司）被指低評、漏評，該機構(gòu)總經(jīng)理及多個評估師因提供虛假證明文件罪而受刑罰。

根據(jù)法院查明，張軍祥、吳艷受三環(huán)集團有限公司總經(jīng)理助理兼審計部長姚某的指揮及誤導(dǎo)，漏評約2.4億元的土地，將該項目的評估值從20.80億元反復(fù)壓低調(diào)整至17.29億元。正是根據(jù)湖北中聯(lián)資產(chǎn)評估有限公司的評估報告，金凰實業(yè)成功控股三環(huán)集團有限公司。

圖片來源：判決文書截圖

在低評、漏評事項被移交司法機關(guān)后，湖北中聯(lián)資產(chǎn)評估有限公司的張軍祥、吳艷、吳學(xué)勇三人被認(rèn)定構(gòu)成提供虛假證明文件罪，皆被判處有期徒刑，三環(huán)集團有限公司總經(jīng)理助理兼審計部長姚某則被另案處理。

從判決書披露的進展來看，盡管三環(huán)集團有限公司改制已完成，且國資股權(quán)已被過戶，但湖北省國資委、湖北省興楚國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司、三環(huán)集團有限公司還是于2019年3月聘請北京北方亞事資產(chǎn)評估事務(wù)所，重新對三環(huán)集團有限公司全部資產(chǎn)及負(fù)債進行評估。

湖北德馨律師事務(wù)所主任劉陸峰對記者表示：“國企改制依據(jù)的計估報告不真實，并且涉嫌刑事犯罪，三環(huán)集團有限公司改制依據(jù)的評估報告導(dǎo)致了巨額國有資產(chǎn)流失，從根本上說，這個改制依法應(yīng)屬無效。當(dāng)然，因改制已實際完成，推翻改制也可能導(dǎo)致國有資產(chǎn)更大損失，也可將低評、漏評的資產(chǎn)置換出來，或直接沒收，并另予以處罰。”

對于資產(chǎn)低評、漏評一案的判決結(jié)果是否會導(dǎo)致三環(huán)集團有限公司改制無效，記者也嘗試聯(lián)系了三環(huán)集團及湖北國資方面，但未獲回復(fù)。

值得一提的是，在湖北中聯(lián)資產(chǎn)評估有限公司為三環(huán)集團有限公司出具評估報告時，其控股股東為中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司，該機構(gòu)是中國首家獲財政部授權(quán)批準(zhǔn)的評估集團，為國內(nèi)規(guī)模和影響力最大的評估咨詢綜合服務(wù)專業(yè)機構(gòu)之一，眾多A股上市公司皆是其客戶。而在低評、漏評事發(fā)后，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司于2019年年末將湖北中聯(lián)資產(chǎn)評估有限公司的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓。

此外，值得一提的是，截至目前，在三環(huán)集團有限公司董事會人員構(gòu)成中，有金凰系背景的人數(shù)并未過半；與此同時，襄陽軸承的董事會也并未出現(xiàn)金凰系背景的人士。

因此，不管是股權(quán)質(zhì)押動作，還是人事變動情況，這個被譽為“湖北國企改革新樣本”的資本運作仍有諸多疑點。

累計近百億被強制執(zhí)行標(biāo)的，多家信托公司均卷入

除了改制時的評估報告被爆出問題外，來自啟信寶及中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，金凰珠寶、金凰實業(yè)等公司背上了累計近百億的被強制執(zhí)行標(biāo)的。

記者注意到，雖然金凰系是以金凰實業(yè)為主體參與到三環(huán)集團有限公司改制當(dāng)中，但從多個信托銷售平臺的信息來看，金凰系多以金凰珠寶為主體對外融資。而記者統(tǒng)計金凰珠寶所涉及的不同案號被執(zhí)行標(biāo)的金額后發(fā)現(xiàn)，光金凰珠寶一家公司的強制執(zhí)行標(biāo)的金額就達近百億元（多數(shù)案件中金凰珠寶和金凰實業(yè)同為被執(zhí)行人）。

資料顯示，金凰珠寶2007年10月整體變更為股份公司，是國內(nèi)最大的黃金首飾制造商之一、中國珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會副會長單位，也是上海黃金交易所的小股東。在沖刺A股失敗后，金凰珠寶于2010年8月成功在納斯達克上市。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年的股東權(quán)益為6.38億美元，但是其總市值卻長期徘徊在1000萬美元～2000萬美元之間，股價從最高點67.27美元/股跌至6月5日收盤的1.02美元/股。

資料顯示，東莞信托發(fā)行規(guī)模超10億元的“鼎信-金凰集團集合資金信托計劃”的資金用途為支付三環(huán)集團有限公司的增資及股權(quán)收購款項。產(chǎn)品宣傳資料中的風(fēng)控措施還顯示，除了明股實債入股金凰實業(yè)外，金凰珠寶還將以其持有的標(biāo)識Au999.9黃金提供質(zhì)押擔(dān)保，“同時為質(zhì)押的實物黃金在中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司購買財產(chǎn)保險”，且初始質(zhì)押率不高于0.8。

從近一年來金價走勢來看，將金凰珠寶給出的擔(dān)保品進行拋售，將足以支付信托產(chǎn)品的兌付。然而，自2020年1月1日起，金凰珠寶陸續(xù)出現(xiàn)了累計近百億元的被執(zhí)行人信息，最大的一筆執(zhí)行標(biāo)的達16.36億元，賈志宏持有的金凰系相關(guān)公司的股權(quán)也已被凍結(jié)。對此，東莞信托工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者回應(yīng)表示：“涉及到‘金凰’的事情已經(jīng)啟動司法程序，事情沒明朗前，不接受外界采訪，一切以公告為準(zhǔn)。”

盡管身背近百億的強制執(zhí)行標(biāo)的，但從金凰珠寶最新發(fā)出的公告來看，公司并未并未對相關(guān)債務(wù)問題進行公告，其還在3月30日披露了一宗總值達300萬美元的股票發(fā)行計劃。記者就此聯(lián)系金凰珠寶，但是并未取得該公司的回應(yīng)。

那么，金凰系累計近百億被強制執(zhí)行標(biāo)的，是否對另一上市公司襄陽軸承造成了影響呢？記者致電襄陽軸承董秘辦，工作人員表示：“確實關(guān)注到實控人出現(xiàn)了債務(wù)問題，但是對上市公司沒有任何影響，控股股東也沒受到影響，并且金凰那邊的人也并未介入到上市公司的經(jīng)營層面，三環(huán)集團有限公司的改制早在2018年就已全部完成。”

曾因登陸美股及ST昌魚舉牌事件受關(guān)注

事實上，參與三環(huán)集團有限公司改制并入主襄陽軸承并不是金凰珠寶及其關(guān)聯(lián)公司首次進入資本市場視線。在此之前，金凰珠寶曾在2008年有過沖刺A股的經(jīng)歷。在被發(fā)審委否決后，金凰珠寶轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外市場，并于兩年后成功在納斯達克上市。

《每日經(jīng)濟新聞》曾于2008年對金凰珠寶的A股之路進行連續(xù)報道，指出其或存在著虛增資產(chǎn)、業(yè)績不實的情況。更加引外界關(guān)注的是，從賈志宏個人經(jīng)歷也看不出其資金積累過程，成立金凰珠寶之前，其未持有其他任何公司的股權(quán)，也未經(jīng)營其他任何產(chǎn)業(yè)，金凰珠寶購買設(shè)備及原材料的資金來源竟其出售股票所得。

金凰珠寶董事長賈志宏 圖片來源：三環(huán)集團官網(wǎng)

金凰珠寶轉(zhuǎn)戰(zhàn)納斯達克后，國內(nèi)資本市場便很少傳出該公司的消息。不過，2016年年末的ST昌魚（600275，SH）舉牌事件再次勾起了對這家珠寶商的關(guān)注。

從武漢聯(lián)富達投資管理有限公司等ST昌魚舉牌方對各自賬戶的情況說明來看，各舉牌方之間要么存在著委托股票買賣合作，要么是朋友關(guān)系。表面上，這是一起股票代客理財所引發(fā)的蒙面舉牌事件，但根據(jù)ST昌魚的信息披露及記者的實地走訪來看，金凰珠寶及其董事長賈志宏或是各舉牌方的連接紐帶。

從監(jiān)管部門當(dāng)時的問詢及回復(fù)來看，盡管多方面均否認(rèn)是金凰珠寶隱身在后，但也承認(rèn)其與舉牌方確實存在著交集。記者注意到，在監(jiān)管部門介入調(diào)查后，該事件還未有最終結(jié)論。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)