楚恒投資擬2.7億元要約收購(gòu)*ST夢(mèng)舟，股價(jià)重回1元之上能否避免“面退”？

每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

6月2日晚間，*ST夢(mèng)舟（600255，SH）公告了《要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)》，收購(gòu)人蕪湖市楚恒投資管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱楚恒投資）擬收購(gòu)12.70%的上市公司股份，收購(gòu)?fù)瓿珊髷M協(xié)助上市公司梳理業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)脫困。

據(jù)悉，本次要約收購(gòu)預(yù)定收購(gòu)的股份數(shù)量為2.25億股，要約價(jià)格為1.20元/股（要約收購(gòu)金額達(dá)2.7億元）。要約收購(gòu)?fù)瓿珊螅阃顿Y將合計(jì)持有*ST夢(mèng)舟15%的股權(quán)。

6月3日，并購(gòu)精品投行文藝馥欣的創(chuàng)始人阮超向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)*ST夢(mèng)舟來(lái)說(shuō)，影視行業(yè)暫時(shí)還沒(méi)有看到趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，整體切割并回歸銅主業(yè)是正確的選擇，但楚恒投資的要約收購(gòu)不一定能達(dá)到目的。

截至6月3日收盤(pán)，*ST夢(mèng)舟股價(jià)漲停，報(bào)價(jià)1.11元/股。

要約收購(gòu)效果如何尚待觀察

早在5月初，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就報(bào)道了楚恒投資增持*ST夢(mèng)舟3580萬(wàn)股，迅速成為其第二大股東一事。6月2日晚間，*ST夢(mèng)舟正式公告了《要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)》。

公告顯示，5月21日，楚恒投資召開(kāi)合伙人會(huì)議，決議通過(guò)國(guó)厚資產(chǎn)將持有的2110萬(wàn)元合伙份額轉(zhuǎn)讓給宋志剛等7名*ST夢(mèng)舟管理層人員，其他合伙人放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)；安徽國(guó)厚向鼎蕪公司轉(zhuǎn)讓10萬(wàn)元普通合伙份額，轉(zhuǎn)讓后鼎蕪公司代替安徽國(guó)厚成為楚恒投資新普通合伙人兼執(zhí)行事務(wù)合伙人；*ST夢(mèng)舟董事長(zhǎng)宋志剛等7名自然人成為楚恒投資有限合伙人。

截至6月2日，楚恒投資已實(shí)繳出資2.21億元。

公告稱，基于要約價(jià)格為1.20元/股的前提，本次要約收購(gòu)所需最高資金總額為2.70億元，要約收購(gòu)期限自6月5日至8月3日，共計(jì)60個(gè)自然日。

楚恒投資方面稱，若預(yù)受要約股份的數(shù)量少于2.25億股，則本次要約收購(gòu)自始不生效，所有預(yù)售股份解除臨時(shí)保管，楚恒投資不予收購(gòu)；若預(yù)受要約股份的數(shù)量達(dá)到或超過(guò)2.25億股，則楚恒投資將按照同等比例收購(gòu)被股東預(yù)受的股份，余下預(yù)受要約股份解除臨時(shí)保管，不予收購(gòu)。

楚恒投資方面還表示，收購(gòu)?fù)瓿珊螅阃顿Y擬協(xié)助*ST夢(mèng)舟梳理業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)脫困；本次要約類(lèi)型為主動(dòng)要約，并非履行法定要約收購(gòu)義務(wù)；本次要約收購(gòu)不以終止*ST夢(mèng)舟的上市地位為目的。

6月3日，并購(gòu)精品投行文藝馥欣的創(chuàng)始人阮超對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，楚恒投資的要約收購(gòu)不一定能起到維持*ST夢(mèng)舟股價(jià)在面值以上的目的，從歷史案例看，大部分要約完成后股價(jià)會(huì)回落到要約前的水平，所以楚恒投資有可能只是以高于市價(jià)的成本取得了*ST夢(mèng)舟的股票，隨后還要繼續(xù)面對(duì)面值退市的問(wèn)題。

切割影視板塊是正確選擇

資料顯示，*ST夢(mèng)舟原名鑫科材料，成立于1998年，注冊(cè)資本為17.7億元，2000年在上交所掛牌上市。原來(lái)主要從事銅及銅合金板材、帶材、線材、特種電纜等產(chǎn)品的生產(chǎn)、開(kāi)發(fā)與銷(xiāo)售，主導(dǎo)產(chǎn)品有高精度銅帶材、銅合金線材、光亮銅桿、電線電纜等。

2015年，*ST夢(mèng)舟以9.3億元收購(gòu)西安夢(mèng)舟影視文化傳播有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱西安夢(mèng)舟）100%股權(quán)，借此進(jìn)入影視板塊；2017年，西安夢(mèng)舟又以8.75億元受讓夢(mèng)幻工廠文化傳媒（天津）有限公司（以下簡(jiǎn)稱夢(mèng)幻工廠）70%股權(quán)。

彼時(shí)，踏足影視行業(yè)的確讓*ST夢(mèng)舟獲利頗豐，西安夢(mèng)舟承諾2014~2016年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1億元、1.4億元、1.94億元，后來(lái)均完成當(dāng)年業(yè)績(jī)承諾。

但此后影視行業(yè)進(jìn)入“寒冬”，多家上市公司業(yè)績(jī)爆雷。

*ST夢(mèng)舟亦出現(xiàn)巨額虧損，2018年和2019年合計(jì)虧損23.95億元。2020年一季度，*ST夢(mèng)舟依舊虧損4290萬(wàn)元，股東戶數(shù)151699戶。

5月5日，*ST夢(mèng)舟公告稱，根據(jù)公司回歸銅加工主業(yè)、適時(shí)處置影視文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，擬在省、市一級(jí)產(chǎn)權(quán)交易中心將公司擁有的影視文化板塊資產(chǎn)整體掛牌轉(zhuǎn)讓。

*ST夢(mèng)舟表示，該次交易完成后，公司將徹底全面退出影視文化行業(yè)，專(zhuān)注銅加工主業(yè)，并在一定程度上改善公司資金面，提升公司的資金使用效率，降低融資成本。

對(duì)此，阮超表示，2016年下半年，基本就是上一輪影視并購(gòu)牛市的尾聲了。從目前情況來(lái)看，影視行業(yè)暫時(shí)還沒(méi)有看到趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，整體切割并回歸銅主業(yè)是正確的選擇。