泰禾深夜公告五連發(fā) 門當(dāng)戶對的“白武士”來了？

每經(jīng)記者 陳夢妤    每經(jīng)編輯 魏文藝    

泰禾集團（000732，SZ，收盤價4.25元）終于官宣，將引入戰(zhàn)投且黃其森控制權(quán)可能發(fā)生變更。

5月13日深夜，泰禾公告五連發(fā)，透露了巨大信息：終止保險業(yè)務(wù)重大資產(chǎn)重組、復(fù)牌、引入戰(zhàn)投。但資本市場似乎不太買賬，5月14日復(fù)牌后，泰禾集團大幅低開4.55%左右，此后持續(xù)低迷，收盤下跌3.41%。

擴張按下“暫停鍵”

停牌9天后，泰禾宣告終止重大資產(chǎn)重組。

4月28日，泰禾發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份的方式購買控股股東泰禾投資所間接持有的保險業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，自當(dāng)日開市起停牌。據(jù)公告，泰禾投資持有永興達企業(yè)（香港）有限公司100%股權(quán)，而后者旗下?lián)碛刑┖倘藟郾ｋU有限公司（香港）100%股權(quán)和泰禾人壽保險（澳門）有限公司99.85%股權(quán)（合并簡稱泰禾人壽）。

這其實是泰禾今年人事?lián)Q防以來的首個大動作。3月20日，原財務(wù)總監(jiān)姜明群赴任泰禾投資，同時泰禾投資董事王偉華獲聘泰禾集團新任財務(wù)總監(jiān)。

如果重組順利完成，泰禾距離老板黃其森想要的金融全牌照之路就又近了些。早在2015年，泰禾就聯(lián)合福建能源、陽光城等9家福建企業(yè)成立海峽人壽。2017年6月，還在“買買買”階段的泰禾，用大股東泰禾投資的身份，以106億港元拿下大新人壽保險及大新保險服務(wù)全部股權(quán)，并與其旗下大新銀行簽訂了15年獨家銀保協(xié)議。

這次重大資產(chǎn)重組終止早有征兆。

5月1日，泰禾人壽官網(wǎng)發(fā)布了一則企業(yè)聲明稱，“泰禾人壽已向母公司作出查詢，母公司已停止研究是次資產(chǎn)重組的可行性，并決定中止重組所涉及的收購方案。”

但5月8日，泰禾就此次重組發(fā)布公告，表示公司與相關(guān)各方正積極推進本次交易：包括開展中介機構(gòu)的選聘以及組織開展盡職調(diào)查、審計、評估等工作；研究并溝通必要的事前審批工作；與泰禾投資及各相關(guān)方在已簽署的框架協(xié)議基礎(chǔ)上，溝通研究重組事項的具體方案，并根據(jù)各項規(guī)則要求編制交易預(yù)案及相關(guān)文件。

對此，5月12日晚，深交所向泰禾發(fā)出問詢函，要求其說明泰禾人壽關(guān)于重組事項中止的聲明與其5月8日披露的重組事項進展是否相互矛盾及具體原因，詳細說明停牌至今推進本次重組的具體工作及進展。

泰禾在5月13日晚的公告中給出了解釋，表示5月13日前并未收到泰禾投資發(fā)來的關(guān)于曾決定或已決定中止本次重組事項的任何決定。泰禾人壽為此次重組交易標(biāo)的公司的子公司，公司無法了解泰禾人壽發(fā)布關(guān)于重組事項中止的聲明的原因。“重組標(biāo)的的相關(guān)聲明引起了媒體、合作方等機構(gòu)的關(guān)注，對公司推進本次重組產(chǎn)生了一定的影響，導(dǎo)致重組事項事前審批的不確定性增加。”

5月13日晚，泰禾宣布終止此次重組，同時也印證了一條傳聞已久的信息——將引入戰(zhàn)略投資者，相關(guān)交易可能涉及公司控制權(quán)變更。

事實上，早在幾天前，業(yè)界就已傳出黃其森將讓出大股東地位的信息，新的戰(zhàn)投方可能為國企或央企。公告表示，本次擬引入的戰(zhàn)略投資者的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)中包含房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，本次籌劃的交易涉及有權(quán)部門的事前審批。

5月12日，有媒體報道稱，金茂已經(jīng)在不同城市針對泰禾旗下項目進行了相關(guān)收購測算，《每日經(jīng)濟新聞》記者曾就此事詢問金茂，但金茂方面的回應(yīng)是沒有聽說這類消息。

有知情人士透露，泰禾對于金茂這位潛在優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)投方是比較滿意的，但目前依然處于多方談判中。

去年末，針對引入戰(zhàn)投的問題，黃其森曾表過態(tài)：“引入戰(zhàn)投的前提，還是需要能夠跟泰禾的業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，也就是雙方能夠門當(dāng)戶對、志同道合。”

“白武士”意在6000億貨值

與公告五連發(fā)一起透露的信息，還有泰禾不太好看的財務(wù)數(shù)據(jù)。

5月13日晚上的公告顯示，泰禾在回復(fù)深交所問詢函時表示，公司目前已出現(xiàn)實質(zhì)性逾期的債務(wù)超過目前已披露的被擔(dān)保人債務(wù)逾期事項的18.36億元，預(yù)計于5月15日前完成核查。

4月20日，泰禾集團公告延期披露2019年經(jīng)審計年度報告，從4月30日延期至6月15日，原因是新?lián)Q的事務(wù)所還沒完成盤點。“受疫情防控影響，由于人員流動及現(xiàn)場工作受到影響，大華會計師事務(wù)所對公司部分項目盤點不能及時開展。”

受疫情影響的房企很多，但因為疫情延期到6月中旬才發(fā)正式審計年報的房企并不太多，加上此前實控人成為失信被執(zhí)行人、資金鏈問題頻被曝光等，去年末才剛剛“熬”出來的泰禾，2020年的開端又有些“水逆”。

2019年上半年，泰禾58.74%的業(yè)績增幅非常亮眼。報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由-5.21億元增至202.16億元，同時有息負債大幅減少，半年償還338億元。

但根據(jù)泰禾此前發(fā)布的未經(jīng)審計數(shù)據(jù)，2019年全年，泰禾實現(xiàn)營收237.48億元，同比下降23.36%；歸母凈利潤8.27億元，同比下降67.62%；扣非歸母凈利潤為負2.36億元，同比下降111.14%；基本每股收益0.3324元，同比下降67.61%。

今年第一季度，泰禾實現(xiàn)營業(yè)收入4.8億元，同比下降93.57%；歸母凈利潤為負5.64億元，同比下降157.99%；扣非歸母凈利潤為負5.42億元，同比下降205.78%；基本每股收益為負0.2266元，同比下降158%。

戰(zhàn)投方若沒雄厚的家底，是遠不敢進入的，但泰禾在一二線城市的6000億元貨值，可能才是其醉翁之意所在。據(jù)啟信寶，目前泰禾投資、福建智恒達、葉荔、黃敏為一致行動人關(guān)系，共持有泰禾集團66.10%股份，而泰禾投資實控人黃其森，控股比例95%。

2019年，市場曾傳出多個意向戰(zhàn)投方，但均未再有下文。當(dāng)年6月那場改變泰禾輿論風(fēng)向的媒體會上，高層傳遞的信息還是“合作停留在項目層面，股權(quán)層面有一些接觸”“現(xiàn)在市場一些股權(quán)分散的公司，很容易出現(xiàn)內(nèi)部人控制問題，那樣的話，公司會出現(xiàn)很多問題”。

如今，大股東真的可能要變了，并且引入的是主營業(yè)務(wù)同為房地產(chǎn)的央企或國企，泰禾的下一步戰(zhàn)略尚無從得知，但這位“白武士”一定如黃老板所言那般，懂金融，所以才能做好房地產(chǎn)。