中信建投首席經(jīng)濟學家張岸元、研究員方才：中小銀行改革或可參照1998年四大行模式，使用特別國債資金為其注資

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

5月4日，劉鶴副總理主持召開了國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱金融委）第二十八次會議，聽取了支持經(jīng)濟復蘇、加快中小銀行改革發(fā)展、打擊資本市場造假行為等工作進展情況匯報。

在會議相關議題中，中小銀行改革問題尤其值得關注。會議指出，有關部門已經(jīng)制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案，要抓緊落實。會議要求，必須把改革和發(fā)展有機結(jié)合起來，立足服務基層和中小微企業(yè)；在充實資本的同時，解決好中小銀行在業(yè)務定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問題，推動治理結(jié)構(gòu)與業(yè)務發(fā)展良性循環(huán)。

對此，中信建投首席經(jīng)濟學家張岸元指出，疫情對中小銀行的影響具有滯后性?？蓞⒖?998年四大行改革模式，使用抗疫特別國債的資金為中小銀行注資。其短期意義在于補充資本金，改善財務經(jīng)營指標；中長期意義在于引入中央國有資本，推動治理結(jié)構(gòu)完善，促進中小銀行找準定位，回歸本源。

中小銀行存在三方面突出問題

中小銀行是我國銀行體系的重要組成部分。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前，我國中小銀行數(shù)量達4000多家，占整個銀行體系的90%以上；總資產(chǎn)規(guī)模超77萬億元，約占整個銀行體系的25%。經(jīng)過多年發(fā)展，我國的中小銀行在支持地方經(jīng)濟發(fā)展，服務民營企業(yè)、小微企業(yè)、“三農(nóng)”等方面發(fā)揮了不可替代的作用。截至2020年一季度末，全國普惠型小微企業(yè)貸款12.55萬億元，其中有將近55%的貸款由中小銀行提供。

但在中小銀行快速發(fā)展過程中，不可避免地也積累了不少問題。中信建投首席經(jīng)濟學家張岸元對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前較為突出的問題表現(xiàn)在以下三個方面：

一是治理結(jié)構(gòu)、股權結(jié)構(gòu)存在缺陷。公司治理水平低，股東結(jié)構(gòu)復雜，存在復雜關聯(lián)關系，加大了股權穿透的難度，使得不當利益輸送等治理問題時有發(fā)生。

二是主業(yè)偏離現(xiàn)象嚴重。依賴同業(yè)和理財擴大規(guī)模，一度扎堆設立異地資金運營中心，部分中小銀行的金融市場業(yè)務資產(chǎn)規(guī)模甚至超過信貸規(guī)模。

三是資產(chǎn)質(zhì)量堪憂、資本消耗加快。由于客群、風控等多種因素，中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化。截至去年底，中小銀行不良貸款規(guī)模超過萬億，占銀行體系40%以上，遠超其市場份額的24%。一些銀行核心一級資本充足率居然是負數(shù)。

張岸元指出，近三年來，監(jiān)管部門在提升中小銀行公司治理方面做了不少工作，也取得了初步成效。一是加大了股東股權亂象整治力度。據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，2019年在專項整治過程中就查處了3000多個違規(guī)問題，清理了1400多個代持的股東。二是通過轉(zhuǎn)讓、注資等多種方式穩(wěn)妥處置了一批高風險金融機構(gòu)，包括包商銀行、錦州銀行、恒豐銀行等。三是通過制度建立長效機制。2018年初出臺的《商業(yè)銀行股權管理辦法》及隨后的兩個配套文件主要就是劍指中小銀行。

可考慮使用抗疫特別國債的資金為中小銀行注資

因此，中信建投研究發(fā)展部研究員方才表示，疫情沖擊之下，本次金融委會議重提中小銀行改革問題，具有非常強的指針意義。“此次疫情沖擊導致中小微企業(yè)經(jīng)營風險急劇上升。中小微企業(yè)是中小銀行的主要客群。此番沖擊，疊加之前多年積累下來的問題，不夸張地說，相當一部分機構(gòu)岌岌可危，面臨巨大的生存壓力。”

他指出，疫情對中小銀行的影響具有滯后性。當下必須提前重點考慮兩個問題：其一，疫情期間為中小微企業(yè)提供的展期續(xù)貸，到期之后怎么辦？會不會帶來不良處置的集中計提？其二，央行提供的1.8萬億再貸款再貼現(xiàn)，在到期之后銀行資產(chǎn)端能否順利回籠？無論是從加快不良處置出清的角度考慮，還是從推動治理結(jié)構(gòu)與業(yè)務發(fā)展良性循環(huán)的角度來看，加快資本補充都是中小銀行改革的重點內(nèi)容。

他表示，去年下半年以來，政策上永續(xù)債、優(yōu)先股等補充方式已經(jīng)開始惠及中小銀行，部分銀行也相繼獲批。但考慮到市場接受程度以及4000多家的龐大基數(shù)，這些補充方式覆蓋的中小銀行范圍非常有限。

因此，張岸元和方才提出了解決中小銀行流動性問題的建議：下一步或許可以考慮參照當年四大行改革模式，使用抗疫特別國債的資金為中小銀行注資。

1998年，為了解決工、農(nóng)、中、建四大行資本金不足和不良資產(chǎn)過于龐大的問題，財政部發(fā)行了2700億特別國債，專門用于給四大行注資。具體采取的方式是：首先，由央行降低存款準備金率，為四大行釋放了約2400億的法定存款準備金，并存到央行專戶上；其次，四大行將央行專戶上的2400億原法定準備金與部分超儲準備金，共計2700億資金，用于認購特別國債；最后，財政部將融到的2700億資金注入四大行作為資本金。整個流程中，四大行完成了資產(chǎn)和股東權益的同時增加，而財政部資產(chǎn)端增加了2700億的股權，負債端增加了等額的特別國債。

張岸元和方才指出，可參照以上模式，借本次抗疫特別國債發(fā)行契機，實現(xiàn)類似操作。“特別國債的發(fā)行方式可以是：由中央財政向商業(yè)銀行發(fā)行，規(guī)模約相當于兩個百分點的存款準備金（3萬億左右，可分期發(fā)行），利率相當于存款準備金利率（1.6%），同時允許商業(yè)銀行將此類國債用于存款準備金繳納，以此增強銀行的購買意愿。”

兩人同時指出，特別國債的使用，需要形成相對應的資產(chǎn)，而通過中間機構(gòu)為中小銀行注資，恰好能夠?qū)崿F(xiàn)賬面資產(chǎn)的對應。這一做法對中小銀行的短期意義在于補充資本金，改善財務經(jīng)營指標；中長期意義在于引入中央國有資本，推動治理結(jié)構(gòu)完善，促進中小銀行找準定位，回歸本源。此外，由于特別國債發(fā)行利率較低（低于再貸款利率），也更有助于降低其整體融資成本。