中行欲補(bǔ)償原油寶投資人20%本金；投資人主張合約無效，律師認(rèn)為有效

每經(jīng)記者 張卓青    每經(jīng)編輯 易啟江    

中行原油寶穿倉事件在連續(xù)發(fā)酵了10余天之后，總算有了一個(gè)初步的解決方案?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從一位投資人處獲悉，他所獲得的和解協(xié)議中，約定了中行不僅要全部承擔(dān)負(fù)價(jià)虧損的部分，還要在負(fù)價(jià)賠償之外給予投資人以補(bǔ)償，從這位投資人提供的解決方案數(shù)據(jù)來看，中行所給予的補(bǔ)償是其總持倉成本也就是本金的20%左右。

據(jù)記者了解，很多原油寶投資人對(duì)這份和解協(xié)議是不滿意的，他們認(rèn)為，芝商所（CME）公告允許零價(jià)格或負(fù)價(jià)格的清算后，WTI原油期貨合約也就是原油寶掛鉤的標(biāo)的物有了實(shí)質(zhì)性改變，但是中行并沒有和投資人簽訂新的合約，所以他們主張之前簽的合約是無效的。

對(duì)此，北京市京師（鄭州）律師事務(wù)所金融資本部主任張婉律師對(duì)記者表示：芝商所進(jìn)行負(fù)價(jià)結(jié)算這一行為是其單方行為，而且并不違法，投資人與中行簽訂的協(xié)議依然有效。

中行除承擔(dān)負(fù)價(jià)虧損部分外，再賠償20%本金

記者從投資人手里獲得的這份《和解協(xié)議》顯示，甲方（也就是投資人）購買的掛鉤CME WTI5月期貨合約的美元/人民幣“美國原油2005合約”，參考CME公布的當(dāng)期合約結(jié)算價(jià)即-37.63美元/桶進(jìn)行結(jié)算，價(jià)格在0美元/桶到-37.63美元/桶之間的結(jié)算金額部分構(gòu)成本協(xié)議所稱的甲方負(fù)價(jià)虧損。

圖片來源：投資人供圖

協(xié)議里約定了乙方（中國銀行）將承擔(dān)投資人全部的負(fù)價(jià)虧損，從這位投資人的解決方案數(shù)據(jù)來看，其負(fù)價(jià)的損失為73.18萬元，全部由銀行來承擔(dān)。

除了承擔(dān)負(fù)價(jià)虧損以外，中行還將給予投資人補(bǔ)償，根據(jù)這位投資人的解決方案數(shù)據(jù)，中行給予其負(fù)價(jià)之外的和解補(bǔ)償上限為90865元，約為該投資人總持倉成本的20%左右。

圖片來源：投資人供圖

《協(xié)議》還約定，經(jīng)過協(xié)商后的和解安排，同意并承諾在協(xié)議生效以后，雙方不再以任何理由和方式（包括訴訟、投訴、信訪等）就美原油2005合約相關(guān)事宜向?qū)Ψ阶穬敾蛑鲝垯?quán)利。

如果因?yàn)閰f(xié)議產(chǎn)生任何糾紛或者爭(zhēng)議，雙方應(yīng)通過友好協(xié)商解決，若協(xié)商不成，任何一方可依法向中行當(dāng)?shù)胤种兴诘娜嗣穹ㄔ禾崞鹪V訟。

對(duì)于這份和解協(xié)議，某位資深的期貨市場(chǎng)人士對(duì)記者表示“是比較合理的”，而北京市京師（鄭州）律師事務(wù)所金融資本部主任張婉律師向記者表示：從這份和解協(xié)議里至少能看到中行愿意積極解決問題并承擔(dān)責(zé)任的態(tài)度，至于和解協(xié)議能否達(dá)成要看雙方的協(xié)商結(jié)果。

實(shí)際上，20%這條“金線”的劃分也是有依據(jù)的，根據(jù)中行與投資人簽訂的交易協(xié)議規(guī)定，原油寶的強(qiáng)制平倉保證金最低比例要求為20%，也就是說當(dāng)客戶的保證金低于20%的時(shí)候，中行就要進(jìn)行強(qiáng)制平倉來避免損失擴(kuò)大。

律師：投資人與中行簽訂的協(xié)議依然有效

目前初步的和解協(xié)議方案已經(jīng)出爐，但是記者從多位投資人處了解到，他們對(duì)于這份和解協(xié)議是不滿意的，他們當(dāng)中有人認(rèn)為WTI原油期貨合約是原油寶的標(biāo)的物，標(biāo)的物發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的改變，但是中行并沒有和投資人簽訂新的合約，所以他們主張之前簽的合約無效。

事實(shí)上，在4月3日，芝商所（CME）就公告通知修改了IT系統(tǒng)的代碼，允許“負(fù)油價(jià)”申報(bào)和成交，4月5日生效；4月8日芝商所向會(huì)員單位和客戶公告進(jìn)行了負(fù)油價(jià)的模擬測(cè)試計(jì)劃；4月15日宣布完成了零價(jià)格或負(fù)價(jià)格的清算模擬測(cè)試。

那么，芝商所進(jìn)行零價(jià)格或負(fù)價(jià)格的清算模擬測(cè)試這一舉動(dòng)是否具有法律效力，是否就意味著中行與投資人之前所簽署的合約失效了呢？

張婉律師對(duì)記者表示：芝商所進(jìn)行負(fù)價(jià)結(jié)算這一行為是其單方行為，而且并不違法；投資人與中行簽訂的協(xié)議依然有效，即使穿倉有不可抗力的因素，也有中行未盡職的因素，都不影響協(xié)議效力。

而上述期貨市場(chǎng)人士也對(duì)記者表示，他認(rèn)為如果事先沒有約定，中行跟投資人簽的協(xié)議應(yīng)該是有效的。

他向記者說道：中行如果不認(rèn)同CME的結(jié)算價(jià)格并得到法律支持，且得到CME的重新結(jié)算，那相信中行可能會(huì)和投資者重新結(jié)算。

記者注意到，日前中行表示已經(jīng)委托律師正式向CME發(fā)函，敦促其調(diào)查4月21日原油期貨市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)的原因。

那么如果投資人對(duì)這份和解協(xié)議不滿意，又有什么解決途徑呢？張婉律師對(duì)向記者表示：現(xiàn)在是協(xié)商和解的階段，所以主要看當(dāng)事人的意愿。不愿意接受的可以通過訴訟去解決。

而至于訴至法庭后，雙方勝算幾率又有幾何？張律師表示法庭會(huì)綜合考慮不可抗力、中行未盡職等各種因素，會(huì)平衡雙方利益，按照公平或情勢(shì)變更原則去裁判，各方都會(huì)承擔(dān)部分責(zé)任，投資者應(yīng)該會(huì)承擔(dān)部分損失的。

中行再回應(yīng)：在自愿平等基礎(chǔ)上協(xié)商和解

自原油寶穿倉事件發(fā)生以來，處在風(fēng)暴漩渦中心的中行也是數(shù)度回應(yīng)該事件，在5月5日晚間，中行再次發(fā)布公告稱近期該行積極了解客戶訴求，本著法治化、市場(chǎng)化的原則，盡最大努力維護(hù)客戶利益，已經(jīng)研究提出了回應(yīng)客戶訴求的意見。

目前中行相關(guān)分支機(jī)構(gòu)正按意見積極與客戶誠摯溝通，在自愿平等基礎(chǔ)上協(xié)商和解。如無法達(dá)成和解，雙方可通過訴訟方式解決民事糾紛，中行將尊重最終司法判決。同時(shí)，中行保留依法向外部相關(guān)機(jī)構(gòu)追索的權(quán)利。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張虹蕾 攝（資料圖）