明星產(chǎn)品銷(xiāo)售放量致公司一季度盈利大增140% 貝達(dá)藥業(yè)被問(wèn)找經(jīng)銷(xiāo)商壓貨了嗎？

每經(jīng)記者 張瀟尹    每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

因核心產(chǎn)品?？颂婺徜N(xiāo)售繼續(xù)放量，貝達(dá)藥業(yè)（300558，SZ）預(yù)計(jì)公司一季度盈利同比上升超140%。不過(guò)，這則預(yù)喜招來(lái)了深交所的問(wèn)詢(xún)。

近日，貝達(dá)藥業(yè)發(fā)布公告顯示，公司收到來(lái)自深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部的問(wèn)詢(xún)函，要求公司說(shuō)明?？颂婺徜N(xiāo)量增長(zhǎng)的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品銷(xiāo)售情況是否存在重大差異，以及是否存在通過(guò)向經(jīng)銷(xiāo)商壓貨以增加銷(xiāo)售收入的情形。

監(jiān)管問(wèn)詢(xún)是否通過(guò)壓貨增收？

4月10日，公司發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，由于?？颂婺徜N(xiāo)售繼續(xù)放量，公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.24億至1.34億元，同比增長(zhǎng)140%至160%。?？颂婺崾秦愡_(dá)藥業(yè)自主研發(fā)的國(guó)家1.1類(lèi)新藥，適用于EGFR基因敏感突變的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌患者的一線治療和既往接受過(guò)至少一個(gè)化療方案失敗后的局部晚期或轉(zhuǎn)移性非小細(xì)胞肺癌的二、三線治療。

自2011年開(kāi)始上市銷(xiāo)售，埃克替尼便成為貝達(dá)藥業(yè)收入及利潤(rùn)的主要來(lái)源。公司2018年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.24億元，其中?？颂婺崾杖胝急?8.72%，同時(shí)，截至報(bào)告期末，?？颂婺崂塾?jì)銷(xiāo)售超過(guò)57.5億元。

值得注意的是，盡管作為公司的明星產(chǎn)品貢獻(xiàn)了主要營(yíng)收，但由于納入醫(yī)保大幅降價(jià)，埃克替尼近年的盈利能力有所下降。

公司相關(guān)公告顯示，在埃克替尼參與首批國(guó)家藥品價(jià)格談判后，2016年5月，國(guó)家藥品價(jià)格談判結(jié)果公布，?？颂婺峤祪r(jià)54%；2017年2月被納入新版國(guó)家醫(yī)保目錄，當(dāng)年產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)42%，銷(xiāo)售收入再次突破10億元，基本彌補(bǔ)降價(jià)帶來(lái)的沖擊。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年貝達(dá)藥業(yè)歸母凈利潤(rùn)分別為3.69億元、2.58億元、1.67億元。

公司一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司凈利陡增超過(guò)140%，預(yù)計(jì)達(dá)到1.24億至1.34億元，大大高于往年同期盈利水平。公司將這一業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)歸因?yàn)榘？颂婺徜N(xiāo)售繼續(xù)放量，同時(shí)，為了保障疫情期間的藥品供應(yīng)，經(jīng)銷(xiāo)商也相應(yīng)提高了流通系統(tǒng)的安全庫(kù)存量。

對(duì)此，問(wèn)詢(xún)函要求公司補(bǔ)充說(shuō)明埃克替尼銷(xiāo)量增長(zhǎng)的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品銷(xiāo)售情況是否存在重大差異。而對(duì)于“經(jīng)銷(xiāo)商提高安全庫(kù)存量”一事，問(wèn)詢(xún)函要求公司說(shuō)明經(jīng)銷(xiāo)商提高安全庫(kù)存是否符合行業(yè)狀況和公司自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，并補(bǔ)充說(shuō)明是否存在通過(guò)向經(jīng)銷(xiāo)商壓貨以增加銷(xiāo)售收入的情形。

北京鼎臣管理咨詢(xún)有限責(zé)任公司創(chuàng)始人史立臣向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析表示，“貝達(dá)藥業(yè)一季度凈利增加，部分原因可能也在于疫情期間銷(xiāo)售費(fèi)用的收縮，因?yàn)楹芏酄I(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)、線下走訪沒(méi)有開(kāi)展，會(huì)導(dǎo)致凈利的增加。”

單一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存挑戰(zhàn)

不過(guò)，從公司2019年的業(yè)績(jī)來(lái)看，其凈利水平在去年已有回升。公司2月28日發(fā)布的2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，?？颂婺徜N(xiāo)售繼續(xù)放量，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入15.47億元，較去年同期增長(zhǎng)26.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.23億元，較去年同期增長(zhǎng)33.90%。

在史立臣看來(lái)，貝達(dá)藥業(yè)單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)頗具考驗(yàn)，“目前?？颂婺崦媾R來(lái)自恩非替尼等競(jìng)品的價(jià)格壓力，推動(dòng)后續(xù)新藥上市對(duì)公司來(lái)說(shuō)是很要緊的事。”針對(duì)公司后續(xù)新藥上市、?？颂婺徜N(xiāo)售情況等問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司方面了解情況，公司稱(chēng)當(dāng)前處于業(yè)績(jī)披露的窗口期，暫不接受采訪。

不過(guò)，公司在2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)中透露，報(bào)告期內(nèi)，公司新藥鹽酸恩沙替尼的優(yōu)先審評(píng)程序正常推進(jìn)，鹽酸恩沙替尼一線治療ALK陽(yáng)性非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）患者的全球多中心Ⅲ期臨床順利進(jìn)行。同時(shí)BPI-D0316Ⅱ期、CM082腎癌Ⅲ期、MIL60Ⅲ期等多項(xiàng)注冊(cè)臨床研究按計(jì)劃進(jìn)行，其中MIL60Ⅲ期臨床研究于2019年底達(dá)到主要研究終點(diǎn)。BPI-17509、BPI-23314等項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)入臨床研究。

此外，問(wèn)詢(xún)函還要求貝達(dá)藥業(yè)說(shuō)明公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其直系親屬、持股5%以上股東近1個(gè)月買(mǎi)賣(mài)公司股票的情況，是否存在內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)的情形，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)是否存在減持計(jì)劃等。

記者注意到，在4月9日晚間發(fā)出一季度業(yè)績(jī)預(yù)告后，4月10日貝達(dá)藥業(yè)開(kāi)盤(pán)后一度漲停。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，近1個(gè)月公司股價(jià)漲幅26.84%，截至今日收盤(pán)，公司股價(jià)漲0.78%，報(bào)89.04元/股。

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