投?；鸢l(fā)布報(bào)告：超一半受訪者2019年炒股賺錢了

每經(jīng)編輯 周宇翔

中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司28日發(fā)布《2019年度全國(guó)股票市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查報(bào)告》，與2018年相比，2019年在股票投資中盈利的受調(diào)查自然人投資者比例由四分之一提升至半數(shù)以上，“10%-30%”為主要盈利區(qū)間。在受調(diào)查者中，2019年股票投資獲利的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、一般機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者比例分別為91.4%、68.9%和55.2%，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者盈利情況顯著好于其他兩類投資者。

《2019年度全國(guó)股票市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查報(bào)告》全文：

截至2019年12月31日，全國(guó)股票投資者數(shù)量達(dá)15,975.24萬(wàn)，較上年同期增長(zhǎng)9.04%，其中自然人投資者占比99.76%。為持續(xù)反映我國(guó)股票市場(chǎng)投資者狀況，有針對(duì)性地開(kāi)展投資者保護(hù)工作，中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“投?；鸸?rdquo;）在“2018年度全國(guó)股票市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查”基礎(chǔ)上，通過(guò)投?；鸸就顿Y者固定樣本庫(kù)、68家入樣證券公司合作調(diào)查渠道以及中國(guó)證券報(bào)、證券日?qǐng)?bào)、上海證券報(bào)、中國(guó)財(cái)富網(wǎng)等合作媒體渠道組織開(kāi)展了“2019年度全國(guó)股票市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查”，編制形成《2019年度全國(guó)股票市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）。

本次調(diào)查周期為2019年12月30日-2020年1月17日，共收回有效問(wèn)卷19.8萬(wàn)份，有效問(wèn)卷回收量較去年增加14.5%。參與調(diào)查投資者覆蓋自然人投資者（197,658）、一般機(jī)構(gòu)投資者（613）、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者（188），全部為市場(chǎng)活躍投資者，統(tǒng)計(jì)分布特點(diǎn)符合總體特征。

《報(bào)告》延續(xù)了上一年度的投資者“畫(huà)像”工作，在繼續(xù)對(duì)自然人投資者進(jìn)行調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，充分重視機(jī)構(gòu)投資者在A股市場(chǎng)的重要性不斷提升的因素，深化了對(duì)一般機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)查研究，創(chuàng)新性地加入了機(jī)構(gòu)投資者交易行為偏好與投資心理特征的有關(guān)內(nèi)容、投資者對(duì)上市公司投資者關(guān)系管理的看法及訴求等內(nèi)容，通過(guò)對(duì)調(diào)查結(jié)果的年度縱向比較以及不同調(diào)查對(duì)象類別之間的橫向比較，較為全面、真實(shí)、客觀地反映投資者群體的變化趨勢(shì)。調(diào)查顯示，我國(guó)資本市場(chǎng)自然人投資者行為特點(diǎn)繼續(xù)呈現(xiàn)積極變化，與此同時(shí)機(jī)構(gòu)投資者作用凸顯，投資者選擇更加理性。主要結(jié)論如下：

1. 2019年自然人投資者證券知識(shí)水平有所提升，與2018年相比，屬于“新手上路”的占比下降，對(duì)投資有認(rèn)識(shí)和了解的占比上升。

2.自然人投資者的投資經(jīng)驗(yàn)有了較大幅度的提高，多數(shù)具備股票、銀行理財(cái)、公募基金等方面的投資經(jīng)驗(yàn)，購(gòu)買過(guò)集合理財(cái)計(jì)劃、公募基金的投資者占比增長(zhǎng)最快。

3.投資者最偏好投資于股票、銀行理財(cái)和存款，超四成受調(diào)查自然人投資者在股票上投資最多，近七成的受調(diào)查自然人投資者把股票投資金額控制在家庭收入的30%以內(nèi)。

4.與2018年相比，2019年在股票投資中盈利的受調(diào)查自然人投資者比例由四分之一提升至半數(shù)以上，“10%-30%”為主要盈利區(qū)間。

5.自然人投資者為獲取收益可承擔(dān)一定投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好較上一年度有明顯提升，止盈變現(xiàn)收益率有所提升，能夠承受的虧損比例有所提高。

6.受調(diào)查自然人投資者認(rèn)為2019年自身證券知識(shí)儲(chǔ)備及對(duì)市場(chǎng)的理解是決定其股票投資盈虧的最主要因素，認(rèn)為政策因素決定其投資盈虧的投資者比例有所降低。

7.自然人投資者的行權(quán)意識(shí)有所提升，行使過(guò)股東權(quán)利的投資者比例同比上升了4個(gè)百分點(diǎn)，其中決策參與權(quán)和知情權(quán)是投資者行使最多的兩項(xiàng)權(quán)利。

8.自然人投資者的年齡越大，證券知識(shí)水平越高，持股時(shí)間越長(zhǎng)，同時(shí)越傾向于長(zhǎng)線價(jià)值投資；自然人投資者的學(xué)歷越高，風(fēng)險(xiǎn)偏好程度越高，越傾向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資。

9．在各項(xiàng)投資者保護(hù)工作措施中，明確市場(chǎng)規(guī)則并強(qiáng)化信息披露仍是受調(diào)查自然人投資者重點(diǎn)關(guān)注的方面。

10.在受調(diào)查者中，2019年股票投資獲利的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、一般機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者比例分別為91.4%、68.9%和55.2%，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的盈利情況顯著好于其他兩類投資者。

11.在受調(diào)查者中，平均持股時(shí)間大于1個(gè)月的機(jī)構(gòu)投資者占比為94.0%，自然人投資者占比為85.7%，受調(diào)查一般機(jī)構(gòu)投資者的平均持股時(shí)間要長(zhǎng)于自然人投資者。

12.一般機(jī)構(gòu)投資者買賣股票的操作風(fēng)格以長(zhǎng)線為主，自然人投資者以中長(zhǎng)線為主；一般機(jī)構(gòu)投資者在投資板塊上沒(méi)有固定傾向，自然人投資者2019年更多偏好投資主板和中小板。

13.使用杠桿資金炒股的一般機(jī)構(gòu)投資者和自然人投資者占比均為三成左右，62.8%的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者有使用股指期貨或股指期權(quán)等金融衍生品。

14.一般機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于止盈變現(xiàn)的收益率區(qū)間選擇與自然人投資者差別不大，但面對(duì)股票虧損時(shí)一般機(jī)構(gòu)投資者會(huì)比自然人投資者更為積極的采取措施減少虧損。

15.與自然人投資者相比，一般機(jī)構(gòu)投資者更注重獲取中長(zhǎng)期收益，且總體期望收益水平低于自然人投資者，承擔(dān)較大投資風(fēng)險(xiǎn)的意愿也更低。

16.一般機(jī)構(gòu)投資者在投資金融產(chǎn)品時(shí)最關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，而自然人投資者最關(guān)注收益率，行業(yè)基本面變化和上市公司基本面則為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者配置行業(yè)和個(gè)股時(shí)參考的首要因素。

17.宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期和行業(yè)基本面變化是影響專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的主要因素，在不同的市場(chǎng)預(yù)期下，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的股票持倉(cāng)情況和行業(yè)配置均存在明顯差異。

18.超四成受調(diào)查專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者所在機(jī)構(gòu)或所管理的產(chǎn)品中股票投資金額占比在80%以上，過(guò)半數(shù)重點(diǎn)配置了科技行業(yè)，股票持倉(cāng)倉(cāng)位與上一年度相比明顯提升。

19.投資者認(rèn)為信息披露是投資者關(guān)系管理最重要的工作內(nèi)容，“優(yōu)秀”的投資者關(guān)系管理工作標(biāo)準(zhǔn)是維持公司市值長(zhǎng)期穩(wěn)定，投資者關(guān)系管理工作的進(jìn)步需要上市公司與監(jiān)管部門共同推動(dòng)。

20.自然人投資者主要通過(guò)交易所互動(dòng)平臺(tái)與上市公司溝通，傾向于了解上市公司業(yè)績(jī)及股價(jià)變動(dòng)情況，機(jī)構(gòu)投資者還通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研或參觀訪問(wèn)的方式與上市公司互動(dòng)，同時(shí)希望了解公司股權(quán)變動(dòng)情況。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)