中國石油去年煉化板塊拖累公司凈利潤下滑 國際油價大跌或影響今年盈利

每經(jīng)記者 李少婷    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

3月26日晚間，中國石油（601857，SH；00857，HK）披露2019年業(yè)績報告：去年公司營業(yè)收入約為人民幣2.52萬億元，同比增長5.97%，歸屬于母公司股東的凈利潤約為456.82億元，同比下降13.87%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，中國石油的利潤下滑受到多方面的影響，其中煉油與化工板塊業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤同比下降69%，是受國內(nèi)煉化產(chǎn)能過剩、毛利空間收窄、化工產(chǎn)品價格下降及公司推進內(nèi)部價格市場化等因素影響。

此外，截至3月25日國際油價已較2019年全年平均價格“腰斬”，從整體趨勢而言，行業(yè)內(nèi)認為國際油價還將繼續(xù)探底，這給油氣產(chǎn)銷企業(yè)帶來了較大的經(jīng)營挑戰(zhàn)。此前，中國海洋石油方面已表態(tài)將調(diào)減2020年資本開支。中國石油則在年報中表示，按照現(xiàn)金流為正的原則對2020年資本開支進行動態(tài)調(diào)整。

增收未增利，煉化業(yè)務(wù)“拖后腿”

2019年報告期內(nèi)，中國石油創(chuàng)下上市以來最高營收，突破2.52萬億元。但利潤水平未能取得同樣的增長，歸母凈利潤456.82億元同比下滑。

實際上，中國石油在2018年時盈利能力達到自2015年以來的最佳水平，為525.91億元，同比上漲130.7%，而2018年的營收較2017年時上漲16.8%。表現(xiàn)良好的2018年業(yè)績給了2019年業(yè)績以壓力。

2019年中國石油合計經(jīng)營利潤為1217.62億元，同比下滑0.96%。從各業(yè)務(wù)板塊的表現(xiàn)來看，除煉化板塊外均有所提升，中國石油的業(yè)績支柱仍在于上游業(yè)務(wù)。

其中，勘探與生產(chǎn)分部2019年營收6763.2億元，同比上漲2.67%，經(jīng)營利潤960.97億元，同比上漲30.71%；銷售分部經(jīng)營利潤從2018年的虧損645億元變?yōu)樘潛p5.65億元；天然氣與管道業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤同比略漲2.32%。

煉化分部2019年經(jīng)營利潤為137.64億元，同比下降69%，煉油業(yè)務(wù)下滑較化工業(yè)務(wù)更甚，而2018年時，煉化分部經(jīng)營利潤還同比2017年上漲7%，煉油業(yè)務(wù)上漲則比化工業(yè)務(wù)更猛。中國石油解釋稱，是受到國內(nèi)煉化產(chǎn)能過剩、毛利空間收窄、化工產(chǎn)品價格下降及公司推進內(nèi)部價格市場化等因素影響。

對照三季報，中國石油第四季度業(yè)績總體較前三季度有所好轉(zhuǎn)，前三季度營收略增但歸母凈利同比下滑23.4%，煉化業(yè)務(wù)前三季度的經(jīng)營利潤同比下滑82%。

煉化業(yè)務(wù)所面臨的嚴峻形勢將是長期的。《中國化工報》近日發(fā)布的研究文章指出，截至2019年12月末，煉油業(yè)規(guī)模以上企業(yè)（以下簡稱規(guī)上企業(yè)）1124家，累計利潤總額947億元，同比下降42.1%，降幅較前11月收窄7.1個百分點，占石油和化工行業(yè)利潤總額的14.2%；化工行業(yè)規(guī)上企業(yè)23335家，較11月末增加61家，全年利潤總額3978.4億元，同比下降13.9%，占石油和化工行業(yè)利潤總額的59.5%。

2019至2020年，四大民營煉化公司的重大項目已進入投產(chǎn)業(yè)績釋放期。平安證券研報認為，隨著民營大煉化項目的投產(chǎn)和穩(wěn)定運行，成品油過剩的局面將越來越顯著，再加上國際油價上漲乏力，估計煉化業(yè)務(wù)和銷售業(yè)務(wù)仍面臨較大的壓力。

國際油價“跳水”，動態(tài)調(diào)整資本開支

2019年，國際油價呈“馬鞍型”走勢，總體較2018年下降。中國石油在2019年業(yè)績報告中列示：北海布倫特原油現(xiàn)貨年平均價格為64.21美元/桶，比上年同期下降10.0%；美國西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）現(xiàn)貨年平均價格為57.03美元/桶，比上年同期下降12.5%。

油價的下跌影響了中國石油大部分主要產(chǎn)品的價格。業(yè)績報告顯示，除潤滑油價格同比上漲2.2%外，其余產(chǎn)品均同比下跌。下跌幅度最大的是聚乙烯，2019年平均價格為7443元/噸，同比下滑15.6%，而這一產(chǎn)品2019年的銷量同比上漲7.3%。平均價格同比下跌幅度僅次于聚乙烯的是汽油和煤油，分別同比下跌7.6%和6.2%，銷量則分別同比上漲7.4%和2.7%。

OPEC+自2016年聯(lián)合減產(chǎn)以來，首次出現(xiàn)了談判破裂的情況，此前的減產(chǎn)協(xié)議將在本月底結(jié)束，再加之疫情帶來的影響等因素，國際油價近期頻頻“跳水”。3月25日，WTI已經(jīng)達到24.49美元/桶，布倫特原油為27.39美元/桶，較2019年的平均價格已大幅縮減。

“國際油價低位運行，存在進一步下行的可能性。”中國石油方面表示。雖然中國石油在公告中的表達比較克制，但3月20日中國石油新聞中心在其官網(wǎng)轉(zhuǎn)載文章稱“一場新的石油危機隱約可見”，“石油需求還將面臨進一步走弱的風險，油價提振難現(xiàn)”。

行業(yè)內(nèi)的一些企業(yè)已對此作出回應(yīng)。近日剛剛披露年報的中國海洋石油明確表示將調(diào)減2020年資本開支。中國石油目前沒有明確表示將調(diào)減資本開支。

中國石油2019年資本開支同比上漲15.9%，原預測2020年與2019年基本持平，但受到疫情和國際油價的影響，中國石油表示將按照現(xiàn)金流為正的原則對2020年資本開支進行動態(tài)調(diào)整。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝