鄭眼看盤：醫(yī)藥股表現(xiàn)過度 建議以回避為主

每經(jīng)記者 鄭步春    

2020年春節(jié)后首周，A股受疫情沖擊，先是暴跌，隨后天天上漲。

上周，上證綜指低開8.73%，最深時(shí)跌9.79%，最終一周僅跌3.38%，報(bào)收于2875.96點(diǎn)。滬指雖弱，其實(shí)并沒反映多數(shù)個(gè)股表現(xiàn)，多數(shù)個(gè)股并沒跌多少，不少品種還有顯著漲幅，較強(qiáng)的是創(chuàng)業(yè)板或科技股。深綜指一周累計(jì)小跌1.18%，中小板綜指跌1.13%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲2.02%。

由個(gè)股表現(xiàn)看，除一些醫(yī)藥、口罩等個(gè)股強(qiáng)勢(shì)外，一些“利好”并不那么直觀的品種也于稍后被敏銳的投資者陸續(xù)發(fā)掘出來，云業(yè)務(wù)相關(guān)品種或遠(yuǎn)程服務(wù)相關(guān)品種就屬于此類。上周一，正宗的云業(yè)務(wù)新股優(yōu)刻得還未受多數(shù)投資者待見，股價(jià)也跌得慘不忍睹，但周二起能看明白的人不斷增加，股價(jià)于是天天瘋漲，竟然在一周內(nèi)翻番。

權(quán)重股上周表現(xiàn)中性或偏弱，表現(xiàn)明顯較弱的是權(quán)重最大的銀行股，這自然使滬指大為落后了。值得注意的是，疫情對(duì)小微企業(yè)的打擊比較大，這些企業(yè)勢(shì)必需要社會(huì)各方鼎力支持，顯然少不了金融支持。

上周，外資呈現(xiàn)明顯凈流入格局，仍以電器、消費(fèi)等品種為主，包括不少受疫情沖擊較明顯的個(gè)股，很少流向受疫情“利好”支撐的品種。外資這樣的動(dòng)向充分反映其比較著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的操作思路。以受疫情影響十分明顯的上海機(jī)場(chǎng)為例，外資在上周瘋狂買入。

外資似乎并不怎么在意未來幾個(gè)月或半年的損益，這若放在十幾年前是沒辦法想象的。這種操作手法對(duì)內(nèi)資會(huì)有潛移默化的影響，但不見得會(huì)立即影響到行為。因?yàn)閮?nèi)資考核期太短，資金委托人（包括但并不限于“基民”）也往往看得較近，所以天然更急功近利。

如果有關(guān)方面真想大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，或者想避免核心資產(chǎn)過度流失，那么我覺得制度建設(shè)已刻不容緩。

目前正是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高發(fā)期，但個(gè)人覺得處于當(dāng)前非常時(shí)期，已沒必要浪費(fèi)時(shí)間看這些了，未來A股走向幾乎只與兩個(gè)因素相關(guān)，一是疫情發(fā)展；二是央行以何等力度釋放流動(dòng)性。

據(jù)新華社報(bào)道，全國(guó)除湖北外其他省份每日?qǐng)?bào)告的確診病例數(shù)從2月3日890例下降到2月8日509例，下降幅度達(dá)到42.8%，這表明各地聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制以及嚴(yán)格管理等防控措施正在發(fā)揮作用。

上周五，醫(yī)藥股有所震蕩，雖然也有不少品種繼續(xù)漲停，但也有炸板的，典型的如龍頭魯抗醫(yī)藥。個(gè)人覺得后市投資者對(duì)此類個(gè)股應(yīng)警惕，如果醫(yī)藥股相關(guān)“利好”長(zhǎng)期持續(xù)，那么我相信其實(shí)并沒理由過分看好。

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