智能定投真的能“騎牛躲熊”？是神器還是“抓瞎”？

每位投資者或許都有過(guò)這樣的困惑：想買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，不知道該買(mǎi)哪個(gè)；好不容易選了產(chǎn)品，卻沒(méi)選到好時(shí)機(jī)；產(chǎn)品是好產(chǎn)品，但因?yàn)?ldquo;手太勤”，做不到長(zhǎng)期持有……

初入理財(cái)市場(chǎng)的“小白”常常感嘆：怎么樣才能夠選對(duì)產(chǎn)品、踩準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)，輕輕松松理財(cái)，踏踏實(shí)實(shí)賺錢(qián)少交“學(xué)費(fèi)”??？

中國(guó)銀行日前發(fā)布了最新的智能定投產(chǎn)品，交行、工行、招行、廣發(fā)銀行等也都升級(jí)了各自的智能定投系統(tǒng)。

那么，電腦能否超越人腦？小編調(diào)查了身邊幾位資深基民發(fā)現(xiàn)，智能定投從長(zhǎng)期看可幫助新手投資者“騎牛躲熊”，但有些基金回測(cè)數(shù)據(jù)卻顯示，智能定投有時(shí)候還不如普通定投“抓瞎”買(mǎi)。

智能定投比普通投資更聰明嗎？

“理財(cái)新規(guī)發(fā)布之后，商業(yè)銀行更注重結(jié)合平臺(tái)優(yōu)勢(shì)與人工智能技術(shù)，探索基金代銷(xiāo)模式。”一位股份制銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，“銀行整合了線(xiàn)上+線(xiàn)下資源，為客戶(hù)提供個(gè)性化、精確化的投資組合配置計(jì)劃。”

如果說(shuō)傳統(tǒng)基金定投策略強(qiáng)調(diào)“削峰填谷”“熨平成本”，那智能定投更強(qiáng)調(diào)“騎牛躲熊”，強(qiáng)化買(mǎi)點(diǎn)與賣(mài)點(diǎn)策略。與普通定投相比，智能定投在每個(gè)恒定投資時(shí)間點(diǎn)價(jià)格走高時(shí)，買(mǎi)進(jìn)的單位數(shù)較少；而在價(jià)格走低時(shí)，買(mǎi)進(jìn)的單位數(shù)較多，長(zhǎng)期累積下來(lái)，成本與風(fēng)險(xiǎn)會(huì)攤低。

中行最新的智能定投系統(tǒng)，亮點(diǎn)在于每一只基金都是通過(guò)BOC smart模型遴選出的適合智能定投的基金，同時(shí)為每只基金設(shè)置好了與之相匹配的指數(shù)和均線(xiàn)，讓?xiě)腥送顿Y者不需設(shè)置指數(shù)、均線(xiàn)、級(jí)差三大參數(shù)，就能穩(wěn)穩(wěn)獲得不錯(cuò)的收益。

其他各銀行升級(jí)的智能定投系統(tǒng)，特點(diǎn)基本也是在買(mǎi)入策略和止盈策略上發(fā)力，而非過(guò)去單純強(qiáng)調(diào)買(mǎi)入策略。如今的銀行智能定投止盈策略就至少有三種：達(dá)到目標(biāo)收益率后止盈，大數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅回撤時(shí)止盈，強(qiáng)調(diào)在高位時(shí)逐步減少定投數(shù)額。這樣可避免投資者“傻傻地堅(jiān)持”，錯(cuò)過(guò)最佳賣(mài)點(diǎn)。

景順長(zhǎng)城基金在網(wǎng)上交易平臺(tái)上提供了某款產(chǎn)品智能定投的歷史收益模擬。過(guò)去5年，按照每月第一個(gè)交易日定投，以滬深300為參考指數(shù)，500日均線(xiàn)為參考均線(xiàn)，結(jié)果顯示，均線(xiàn)策略可獲得5年92.09%的投資回報(bào)，普通定投則獲得5年87.85%的投資回報(bào)。

智能定投

如何才能跑贏普通定投“抓瞎”買(mǎi)？

銀行將智能定投作為提升資產(chǎn)配置服務(wù)體驗(yàn)的“利器”，那投資者是否滿(mǎn)意呢？

“智能定投比較適合沒(méi)時(shí)間操作的投資者。”一位資深基民告訴記者，“我兩年前也用過(guò)銀行智能定投App，比如，我定下來(lái)每周一都加倉(cāng)，那么不管那天大盤(pán)漲跌，它都會(huì)加倉(cāng)，只是加得多或者少。”

該基民表示，他現(xiàn)在恢復(fù)了手動(dòng)加倉(cāng)方式，即“越跌越買(mǎi)”，而不是選擇某個(gè)恒定的時(shí)間點(diǎn)加倉(cāng)。“基民都會(huì)在基金凈值到達(dá)低點(diǎn)時(shí)大量買(mǎi)入，而在凈值到達(dá)高點(diǎn)時(shí)，即使到了定投日期也不會(huì)買(mǎi)入。”

另有基民表示，即使不是自己手動(dòng)加倉(cāng)，智能定投也不一定能跑贏普通定投。他以一款基金某款產(chǎn)品歷史定投收益為例演示了60期定投周期后的收益情況。

該基金產(chǎn)品回測(cè)數(shù)據(jù)顯示，以5年為回測(cè)周期，移動(dòng)止盈定投獲得49.13%收益，而普通定投獲得76%收益，移動(dòng)止盈妥妥輸給了“傻瓜式”定投方法。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士有兩種解釋。一是智能定投其實(shí)是按照過(guò)去交易指數(shù)均線(xiàn)來(lái)判斷未來(lái)基金趨勢(shì)的，不能百分百準(zhǔn)確；二是在震蕩行情中，均線(xiàn)體系漲跌交叉非常頻繁，系統(tǒng)有時(shí)會(huì)判斷失誤。

申萬(wàn)菱信一位量化基金交易員表示，智能定投讓新手投資者有較好的盈利體驗(yàn)，在波動(dòng)頻繁的市場(chǎng)中能獲得階段性反彈收益。

該交易員對(duì)有興趣通過(guò)智能定投理財(cái)?shù)耐顿Y者提出了三大建議：

一、智能理財(cái)是一種“懶人投資術(shù)”，能起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用。智能定投適用于缺乏投資經(jīng)驗(yàn)、沒(méi)有過(guò)多精力關(guān)注投資市場(chǎng)行情的人，可讓新手避免跟風(fēng)進(jìn)行“追漲殺跌”，與傳統(tǒng)定投比，智能定投仍是一種依據(jù)大數(shù)據(jù)的投資方式，用較小投資成本獲得較大長(zhǎng)期收益。

二、智能定投需要設(shè)置三個(gè)參數(shù)，參考指數(shù)、均線(xiàn)、級(jí)差?；鸸疽话銜?huì)在推薦頁(yè)面上設(shè)置較優(yōu)的參考指數(shù)，系統(tǒng)會(huì)判斷，當(dāng)指數(shù)收盤(pán)點(diǎn)位低于指數(shù)均線(xiàn)時(shí)，系統(tǒng)將在低點(diǎn)多投。他綜合大數(shù)據(jù)測(cè)算認(rèn)為，級(jí)差相等時(shí)中，均線(xiàn)越長(zhǎng)，長(zhǎng)期盈利更好。他也推薦投資者設(shè)置更大級(jí)差數(shù)。

三、盡管智能定投目前有時(shí)會(huì)跑輸普通定投，但智能定投還是有“兩把刷子”的，它可以判斷市場(chǎng)處于高點(diǎn)或低點(diǎn)，并可以通過(guò)參數(shù)設(shè)置實(shí)現(xiàn)“低點(diǎn)多投、高點(diǎn)少投”，避免系統(tǒng)性下跌的風(fēng)險(xiǎn)。而普通定投沒(méi)有考慮市場(chǎng)行情變化，投資收益大概率不會(huì)高于智能定投。

（本文封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)。文章內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）