外資保險資管再添新軍 招商信諾資管獲批籌建

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 廖 丹    

日前，銀保監(jiān)會有關負責人在國務院政策例行吹風會上介紹，招商信諾資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱招商信諾資管）已獲批籌建，這也是第四家外資保險資管公司。此前，工銀安盛資管、交銀康聯(lián)資管、中信保誠資管已于2019年獲批開業(yè)。

據(jù)悉，擁有獨立的資管公司，在一定程度上直接關乎保險公司在項目獲取過程中的優(yōu)先權和成功率，是提高資金運用收益的必經(jīng)之路。一位已開業(yè)外資保險資管負責人指出：“設立保險資管公司，順應保險行業(yè)資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢，提升保險資金運用的專業(yè)化水平，提高資金運用效率，拓寬資金運用渠道。”

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，目前已有綜合性的保險資產(chǎn)管理機構27家。截至2019年11月末，保險資金運用余額為17.96萬億元。據(jù)業(yè)內(nèi)估算，四家外資保險資管公司的資產(chǎn)管理規(guī)模接近3000億元。

3家外資保險資管開業(yè)

1月2日，銀保監(jiān)會有關負責人在國務院政策例行吹風會上介紹保險市場的對外開放情況時表示，招商信諾資產(chǎn)管理有限公司已于2019年獲批籌建。這意味著，招商信諾資管有望成為第四家外資保險資管公司。

招商信諾成立于2003年8月，是一家合資壽險公司，注冊資本金28億元，股東招商銀行和信諾北美人壽分別持股50%。截至2018年末，公司總資產(chǎn)約為453億元。

此前，工銀安盛資產(chǎn)管理有限公司在2018年成為首個獲批籌建的外資保險資管公司。隨后，交銀康聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司、中信保誠資產(chǎn)管理有限公司也相繼獲得批籌。這3家外資保險資管公司均已于2019年獲批開業(yè)。

其中，工銀安盛資管由工銀安盛人壽設立，注冊資本1億元，注冊地上海；交銀康聯(lián)資管由交銀康聯(lián)人壽設立，注冊資本1億元，注冊在上海；中信保誠資管由中信保誠人壽設立，注冊資本3億元，注冊在北京。

據(jù)了解，保險資產(chǎn)管理機構作為資金管理方，除了交由其管理的大部分保險資金外，還有部分來自銀行資金、養(yǎng)老金及其他資金的業(yè)外資金也交由保險資產(chǎn)管理機構統(tǒng)一管理。業(yè)內(nèi)估算，四家外資保險資管公司的資產(chǎn)管理規(guī)模接近3000億元。

對于設立專門的保險資管公司，交銀康聯(lián)資管相關負責人曾表示：“把打造長期資金管理能力作為發(fā)展核心，一方面以受托管理母公司資產(chǎn)為起點，建設具備行業(yè)競爭力的資產(chǎn)管理團隊，加強與母公司負債端的協(xié)同；另一方面借助交通銀行和交銀康聯(lián)人壽風險管控的長期經(jīng)驗，依托品牌、渠道、客戶等方面的綜合優(yōu)勢，積極拓展第三方受托管理業(yè)務。”

借鑒外資保險先進理念

銀保監(jiān)會相關負責人指出，外資保險公司在產(chǎn)品開發(fā)、資金運用、風險管理等方面，具有一些先進的理念和經(jīng)營技術，能夠為國內(nèi)保險公司提供借鑒，同時對于完善市場體系、豐富消費者的選擇、促進中國保險市場的健康發(fā)展也能夠作出積極的貢獻。

在2019年7月由國務院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會上，相關負責人介紹，保險資金投資股票的總體規(guī)模占我國A股市值的3.1%，是繼公募基金之后的第二大機構投資者。保險公司權益類資產(chǎn)的監(jiān)管比例上限是30%，行業(yè)實際用的是22.64%，跟監(jiān)管的比例上限相比還有7.36個百分點，也就是說還有一定的政策空間。

為了更好發(fā)揮保險公司作為機構投資者的作用，最近一段時間銀保監(jiān)會采取多項政策措施支持險資“入市”：包括允許保險資產(chǎn)管理公司設立專項產(chǎn)品，參與化解上市公司股票質押的流動性風險，并且在產(chǎn)品投資范圍和權益類資產(chǎn)監(jiān)管比例方面給予了一定的政策支持。

目前，我國主要采用保險公司設立保險資產(chǎn)管理機構和自主投資兩種方式，分別占比73%和24%，還有少量資金交由業(yè)外受托管理機構（如公募基金和券商資管）進行管理。截至2019年11月末，保險資金運用余額為17.96萬億元。

根據(jù)國聯(lián)證券報告，反觀美國保險公司的投資組合結構，從上世紀20年代的不足1%一路增長，最高在2007年達到32.8%，雖然金融危機以來有所波動調(diào)整，平均依然保持在30%左右。事實上，自上世紀90年代起，美國放寬股權投資限制，同時允許股權投資比例可達到100%，自此權益資產(chǎn)占比出現(xiàn)高速的大幅提升。