27連跌停后，走出16連漲停！這個(gè)曾造假驚動(dòng)外交部的公司，發(fā)生了什么？

每經(jīng)編輯 鄭直    

每到歲末年終，ST股們總會(huì)上演“末日狂奔”的戲碼。

上面這張走勢(shì)圖，就是今年年末表現(xiàn)最瘋狂的ST百特。截至12月25日，該股已經(jīng)連續(xù)16個(gè)一字漲停板。而在此之前，這只股票一度走出連續(xù)27個(gè)一字跌停板的行情。

如此大起大落的生死時(shí)速背后，是一只曾被股民形容“丟臉丟到國(guó)外去”的問(wèn)題股。

2018年7月，公司涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)，公司股票實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，股票簡(jiǎn)稱由“雅百特”變更為“*ST百特”。自此，該股票一度走出連續(xù)27個(gè)一字跌停板。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

不過(guò)今年12月3日，*ST百特發(fā)布公告撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司股票簡(jiǎn)稱由“*ST百特”變更為“ST百特”。自此，公司股價(jià)走上開(kāi)掛之路，復(fù)牌后連續(xù)16個(gè)一字漲停板。

ST板塊全面大漲

很多股民難以想象，歲末ST板塊竟走出如此令人驚嘆的反彈行情。甚至連此前“爆雷”巨虧159億的*ST信威都在一個(gè)半月時(shí)間內(nèi)累計(jì)大漲128%。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，ST概念指數(shù)11月以來(lái)累計(jì)上漲幅度接近16%，在400多個(gè)Wind熱門(mén)概念板塊指數(shù)漲幅榜中排名第40位。個(gè)股方面，*ST猛獅、*ST鵬起、*ST信威、ST百特等個(gè)股11月以來(lái)最大漲幅超過(guò)100%，*ST仁智、*ST九有、*ST中捷等10多只個(gè)股最大反彈幅度超過(guò)50%。

本輪反彈之后，多只仙股重回安全線，包括*ST鵬起、*ST歐浦、*ST龐大、ST銳電等個(gè)股最新價(jià)均已回到1元上方。

個(gè)股中反彈幅度最大的是*ST猛獅，從10月底的2.5元飆升至6.71元，最大漲幅接近170%，該股前三季度虧損逾7億元。

ST百特：造假曾驚動(dòng)外交部

一家A股上市公司驚動(dòng)外交部發(fā)言人，這種“奇跡”的創(chuàng)造者正是文章開(kāi)頭提到的ST百特（雅百特）。

 雅百特公司內(nèi)部招牌（每經(jīng)記者 吳凡 攝）

2017年9月4日，外交部發(fā)言人耿爽在例行記者會(huì)上證實(shí)，雅百特曾通過(guò)虛構(gòu)海外工程項(xiàng)目等手段，虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)，并涉嫌偽造巴基斯坦政要信函，證監(jiān)會(huì)將對(duì)涉案公司作出正式處罰決定。

這個(gè)彌天大謊的細(xì)節(jié)，現(xiàn)在想來(lái)有些不可思議。

2015年8月，雅百特成功“借殼上市”。在當(dāng)年11月雅百特交出的三季報(bào)中，公司的營(yíng)收比前一年同期增加了2.33億元，增幅為67.62%。當(dāng)時(shí)，雅百特解釋稱，公司處于高速發(fā)展期，不斷開(kāi)拓市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目，使得營(yíng)收大幅增加。

在2015年報(bào)中雅百特表示，公司全資子公司山東雅百特與巴基斯坦的首都工程建設(shè)有限公司簽訂《木爾坦地鐵公交工程建設(shè)工程施工合同》，合同總金額3250萬(wàn)美元（約合2.12億元人民幣）。

然而根據(jù)此后證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，以及央視對(duì)雅百特造假案的曝光，這筆實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)2億元、占年度銷售總額21.8%的“新項(xiàng)目”，實(shí)際上是“子虛烏有”。調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)，這筆收入的回款并非來(lái)自巴基斯坦方面，雅百特只是偽造了施工現(xiàn)場(chǎng)的照片，自導(dǎo)自演了一出將建材出口到巴基斯坦的戲碼。

雅百特公司內(nèi)部招牌（每經(jīng)記者 吳凡 攝）

據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，經(jīng)確認(rèn)，2015年到2016年9月，雅百特通過(guò)虛構(gòu)海外工程項(xiàng)目、虛構(gòu)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)內(nèi)貿(mào)易等手段，累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入約5.8億元，虛增利潤(rùn)近2.6億元，其中2015年虛增利潤(rùn)占當(dāng)期利潤(rùn)總額七成多。

事發(fā)之后，雅百特曾被強(qiáng)制啟動(dòng)退市機(jī)制。

2018年7月4日晚，雅百特發(fā)布《關(guān)于公司因涉嫌犯罪案被中國(guó)證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)的公告》，稱公司涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已于近日將該案移送公安機(jī)關(guān)。

7月5日，證監(jiān)會(huì)稱已依法向公安機(jī)關(guān)移送雅百特及相關(guān)人員涉嫌證券犯罪案件；

7月5日深夜，深交所宣布已正式啟動(dòng)對(duì)雅百特的強(qiáng)制退市機(jī)制，公司股票存在被暫停及終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。 

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

在此之后，雅百特（*ST百特）股價(jià)一路下跌，累計(jì)跌幅超90%，直到迎來(lái)最近這一波連續(xù)漲停的逆轉(zhuǎn)勢(shì)頭。

炒作ST股風(fēng)險(xiǎn)大

在此前很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，A股市場(chǎng)的一些短線資金都有炒作ST股的習(xí)慣。而總體來(lái)看，ST股大多有以下兩個(gè)顯著特點(diǎn)，吸引短線資金進(jìn)場(chǎng)炒作。

一是企業(yè)業(yè)績(jī)比較差，經(jīng)常出現(xiàn)負(fù)面消息。比如ST百特在2018年至2019年前三季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.29億元、5644.87萬(wàn)元，同比增速分別為-83.35%、-81.67%；同期的凈利潤(rùn)分別為-4.6億元、-2863.33萬(wàn)元，同比增速分別為-274.16%、-953.71%。

二是股價(jià)低，流通市值小。數(shù)據(jù)顯示，截至上周收盤(pán)，ST板塊流通市值少于20億元的有70只。當(dāng)行情回暖時(shí)，ST股價(jià)低、盤(pán)小的特點(diǎn)往往會(huì)吸引很多人的注意力。

另外，ST股股價(jià)大幅飆漲的背后或許和一些資金的自救有關(guān)。今年以來(lái)，已遭強(qiáng)制退市或公告將被強(qiáng)制退市的A股上市公司已經(jīng)有12家，其中因股價(jià)面值過(guò)低而退市的則有6家，包括雛鷹退、華信退、印紀(jì)退、退市大控等公司。

不過(guò)，雖然在資金參與炒作下，一些ST股走出了刺激的短期行情，但對(duì)普通股民而言，跟風(fēng)炒作仍然風(fēng)險(xiǎn)很大。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

從監(jiān)管的層面來(lái)看，ST股的炒作一直是監(jiān)管層嚴(yán)管的重點(diǎn)。

10月18日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》，自發(fā)布之日起施行。《重組辦法》修改后，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)完善“全鏈條”監(jiān)管機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。同時(shí)，將繼續(xù)嚴(yán)格規(guī)范重組上市行為，持續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管并購(gòu)重組“三高”問(wèn)題，打擊惡意炒殼、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，遏制“忽悠式”重組、盲目跨界重組等亂象，促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升和資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

另外從歷史數(shù)據(jù)看，雖然ST板塊雖然在近期遭到爆炒，但是從更長(zhǎng)周期來(lái)看，這個(gè)板塊個(gè)股的股價(jià)漲幅是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸績(jī)優(yōu)股的。而且一旦行情回落，這個(gè)板塊內(nèi)的個(gè)股相較于績(jī)優(yōu)股來(lái)說(shuō)下跌的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑要大很多，因此普通投資者需謹(jǐn)慎對(duì)待。

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